Paul Dietrich, stratège en chef des investissements chez B. Riley Wealth Management, a récemment brossé un tableau inquiétant du marché boursier, suggérant un déclin potentiel dépassant de loin ceux observés au début des années 2000 et en 2008 et potentiellement le pire que Wall Street ait connu dans le passé. siècle.

Dietrich, dans son dernier commentaire, a fait valoir que le marché connaît actuellement une bulle alimentée par la spéculation et l'enthousiasme entourant un petit nombre d'entreprises technologiques, dont Nvidia et Microsoft, plutôt que par des fondamentaux solides comme la croissance des bénéfices des entreprises.

Il a souligné les valorisations historiquement élevées, notamment le ratio cours/bénéfice du S&P 500 et le ratio Shiller PE ajusté à l'inflation, comme preuve d'une surévaluation et a ajouté que le faible rendement des dividendes suggère une concentration sur les gains à court terme plutôt que sur l'investissement à long terme.

Le stratège a comparé l’enthousiasme actuel des investisseurs autour de l’intelligence artificielle à la bulle Internet de la fin des années 1990, soulevant des inquiétudes quant à un effondrement similaire, tout en notant une récente augmentation de « l’indicateur Buffett », une mesure privilégiée par Warren Buffett qui mesure le ratio. entre la capitalisation boursière totale d'un pays et son PIB, ce qui suggère que les actions s'approchent d'un territoire dangereux puisqu'elles se situent à 188 %, proche de la barre des 200 % où Buffett estime qu'acheter des actions « joue avec le feu ».

Au-delà du marché lui-même, Dietrich a exprimé son inquiétude quant à la santé sous-jacente de l’économie américaine, affirmant que des années de taux d’intérêt bas et de dépenses publiques élevées n’ont fait que retarder le ralentissement, sans l’empêcher.

Le stratège prédit que la Réserve fédérale sera obligée de maintenir des taux élevés pour lutter contre l’inflation et que le gouvernement devra augmenter les impôts pour combler son déficit. Ces facteurs, combinés à un ralentissement potentiel, pourraient déclencher une récession.

Selon lui, les taux d’intérêt resteront élevés pendant des années pour freiner l’inflation, le gouvernement étant contraint, selon son scénario, d’augmenter les impôts pour remédier au déficit budgétaire croissant.

Alors qu'une récession typique pourrait voir l'indice S&P 500 baisser d'environ 36 %, Dietrich a mis en garde contre une baisse plus forte, potentiellement jusqu'à 48 % à environ 2 800 points, ce qui ramènerait l'indice à des niveaux jamais vus depuis les premiers jours de la crise sanitaire. 19 pandémie.

Le stratège a suggéré que d'autres investisseurs institutionnels se préparent également à une récession, soulignant la hausse de 20 % de l'or pour atteindre de nouveaux records l'année dernière, le résultat des institutions se chargeant d'or en s'attendant à « une correction majeure ou un krach boursier en raison de notre marché boursier extrêmement surévalué ». et un ralentissement de l’économie sous-jacente.

Comme l’a rapporté CryptoGlobe, le prix de l’or a également augmenté en raison de la demande croissante de la Banque populaire de Chine (PBOC), qui reste un acteur important sur le marché mondial de l’or.

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