2 juillet – Résumé et interprétation du discours de Powell : Ajuster la stratégie attendue, de l’inflation à la déflation !
Je me suis déconnecté d'Internet la nuit et j'ai finalement attendu qu'Internet règle le contenu du discours de Powell ce soir et donne une interprétation personnelle :
Tout d’abord, veillons à ce que le contenu du discours de Powell de ce soir soit conciliant. En fait, il n’est pas nécessaire de trop deviner les raisons, il suffit d’observer les actions américaines. Comme mentionné précédemment, la Réserve fédérale utilise la gestion des anticipations pour réguler le rythme du marché, en particulier les actions américaines.
Les actions américaines ont clôturé en baisse vendredi dernier En raison du manque de clarté sur les attentes en matière de baisse des taux d'intérêt, la tendance des actions américaines au second semestre pourrait signifier qu'il existe un risque de repli dans le même temps, de juillet à août. , la saison des résultats du deuxième trimestre des actions américaines approche. En raison du marché haussier des actions américaines au premier semestre, les attentes du marché si elles sont trop élevées, cela exercera une certaine pression sur le rapport financier du deuxième trimestre. , et cela mettra également facilement le marché boursier américain en danger de chute. Il est donc nécessaire que Powell publie de manière appropriée des remarques conciliantes dans son discours afin de stimuler les actions américaines.
Vous savez, en même temps que le discours de Powell, le marché boursier américain a ouvert en baisse, mais a commencé à rebondir et à augmenter après le discours.
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Résumé du discours de Powell :
1. Le premier chapitre libère directement un sentiment économique positif. Le marché du travail reste solide, l'économie maintient une croissance régulière (ni trop chaude, ni trop lente) et la tendance à la baisse de l'inflation a progressivement montré des signes de reprise.
PS : La reprise progressive de la tendance à la baisse de l'inflation signifie que l'environnement d'inflation élevée est lentement revenu à un état plus stable et contrôlable. Cela signifie également que le niveau global des prix ralentit.
2. Reconnaissons les travaux actuels de contrôle de l'inflation et estimons que des progrès considérables ont été réalisés dans ce domaine,
3. Ensuite, le sujet a changé et ils ont estimé qu'avant de baisser les taux d'intérêt, ils devaient être plus confiants, ce qui signifie que l'inflation ralentissait, ce qui n'est plus une raison nécessaire pour baisser les taux d'intérêt. En d'autres termes, même si l'inflation ralentit. et accélère, la Fed a encore besoin d’autres facteurs comme raisons. Ce n’est qu’alors que les taux d’intérêt pourront être réduits.
4. Parlons du marché du travail. Même si le taux de chômage a atteint 4 % en mai, il reste conforme aux attentes de la Fed. À moins d’une faiblesse inattendue, la Fed réagira. En d’autres termes, si le taux de chômage augmente lentement, ce n’est toujours pas un facteur nécessaire pour réduire les taux d’intérêt. À moins que le taux de chômage ne s’aggrave dans un court laps de temps, la Fed réagira.
5. Insistez sur le fait que la Fed sait clairement quand réduire les taux d’intérêt. Dans le même temps, la Fed comprend également les risques d’une réduction des taux d’intérêt trop tôt et trop tard. Le sous-texte est que la réduction des taux d’intérêt est une action proactive de la Réserve fédérale à l’avenir, plutôt qu’une action passive motivée par certaines données économiques.
6. L’inflation devrait chuter à environ 2 % l’année prochaine ou l’année suivante, et il est souligné que la politique actuelle de la Fed a des limites, mais qu’elle est appropriée pour contrôler l’inflation et réguler l’économie. Le sous-texte est que l'objectif d'inflation de la Fed est d'atteindre 2 % l'année prochaine ou l'année suivante. Par conséquent, que les données d'inflation continuent de baisser ou de rebondir à court terme, les attentes de la Fed ne peuvent être ébranlées, à moins qu'il n'y ait un mouvement vicieux continu. rebond de l'inflation ou elle atteint 2% plus tôt, sinon, cela ne change pas la politique actuelle de la Fed.
7. En ce qui concerne le contrôle politique, c'est-à-dire la réduction des taux d'intérêt, les risques potentiels qui inquiètent la Fed sont les suivants : si les taux d'intérêt sont réduits trop rapidement, l'inflation rebondira et deviendra incontrôlable si les taux d'intérêt sont réduits trop lentement ; le marché du travail va s’affaiblir de manière inattendue. Par conséquent, la Fed sait où se trouvent les risques et quand elle doit réduire les taux d'intérêt. Par conséquent, Powell a déclaré que la Fed avait sa propre capacité de jugement et suffisamment de temps pour prendre une décision quant à l'opportunité de réduire les taux d'intérêt en septembre.
8. À l’avenir, les taux d’intérêt de la Réserve fédérale ne tomberont pas à des niveaux très bas et ne reviendront pas non plus à un environnement de taux d’intérêt nuls. Cela donne le ton pour les futures réductions des taux d’intérêt.
9. Parler d'IA est un changement majeur. Bien que la Réserve fédérale n'utilise pas l'IA générative, le sous-texte est que la Réserve fédérale peut également utiliser la technologie de l'IA traditionnelle (si cela vous intéresse, vous pouvez en apprendre davantage sur la différence entre l'IA générative et l'IA). IA traditionnelle.) Cela ne fait que confirmer ce qui a été dit au début de l’article pour stimuler les actions américaines. Cette phrase reconnaît l’IA et apporte également plus d’illusions sur le marché (la Réserve fédérale a peut-être appliqué la technologie de l’IA).
10. Ne pas commenter le graphique à points signifie que la fréquence et la référence des baisses de taux d'intérêt actuellement données par le graphique à points ne seront ni reconnues ni contestées, laissant encore une fois plus de place à l'imagination du marché. (La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en septembre a atteint 70%)
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En fait, ce que l'ensemble du discours de Powell a souligné, c'est la stabilité de l'économie et la reconnaissance de l'inflation. Le simple fait de regarder la situation actuelle ne le rend pas réellement accommodant. La raison pour laquelle le marché se sent accommodant est que Powell a parlé de quelque chose dans son discours. . Mot clé - déflation.
Déflation : Elle représente la baisse continue du niveau des prix (prix, services) d'une économie. C'est ce qui peut se produire dans le cadre d'une politique de resserrement monétaire. Les prix continuent de baisser et le pouvoir d'achat de la monnaie augmente en même temps. entraînera un ralentissement des activités économiques et une augmentation du fardeau de la dette.
Powell a mentionné que les États-Unis sont revenus à la déflation et que le point de vue de Powell signifie que l'ère de l'inflation dans l'économie américaine touche à sa fin. L'économie actuelle n'est plus décrite comme un contrôle ou une réduction efficace de l'inflation, mais comme une évolution vers la déflation. Cela indique que l’économie américaine est désormais libérée de la menace posée par l’inflation. Dans le même temps, une fois qu’il est déterminé qu’elle entrera en déflation, les baisses de taux d’intérêt et même les libérations d’eau se produiront de manière aléatoire, car si la liquidité n’augmente pas, la liquidité n’augmentera pas. l’économie pourrait décliner.
Le marché est donc enthousiasmé par les futures modifications des taux d’intérêt, car Powell pense que les États-Unis se dirigent vers la déflation. Bien que la raison spécifique de la déflation selon Powell soit peut-être de souligner la récente force de l'indice du dollar américain, et nous connaissons peut-être tous les raisons de la force de l'indice du dollar américain, Powell croit fermement que l'indice du dollar américain a augmenté et que les prix ont augmenté. des biens et services américains ont chuté. C’est s’engager sur la voie de la déflation. Dans le même temps, ce concept de déflation a fait grimper le prix des bons du Trésor américain à 10 ans à court terme.
Nous ne nous soucions donc pas de savoir si le pouvoir d'achat du dollar américain a réellement augmenté, mais les attentes actuelles publiées par Powell ce soir sont bonnes. Une fois que le rythme de la déflation s'accélère, ou qu'une déflation peut réellement se produire, cela augmentera le rythme de la déflation. les taux d’intérêt baissent à un rythme plus rapide. Cependant, à court terme, cet avantage réside davantage dans le fait que la liquidité existante sur le marché se dirige vers les actions et les obligations américaines, tandis que le marché de la cryptographie semble un peu épuisé.
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