Au cours de la semaine dernière, les fonds de capital-risque cryptographique (VC) ont apporté des ajustements stratégiques à leurs portefeuilles. Les données de Scopescan, analysées du 23 au 29 juin, montrent que les principaux fonds de capital-risque ont augmenté leurs avoirs dans RNDR, QNT et FTM tout en réduisant leurs positions dans MASK et FLOKI. Ces mouvements font suite à des baisses substantielles de ces actifs au cours du mois dernier.

Table des matières

  • Achats majeurs

  • Ventes majeures

  • La justification des activités des fonds de capital-risque

Achats majeurs

Des fonds de capital-risque tels que Alameda Research, GSR, Tokka Labs (Altonomy) et Cumberland ont augmenté leurs participations dans RNDR. Cela a conduit à une variation symbolique nette de 35 188,83 et à une augmentation nette en USD de 258 908,84 $, reflétant une hausse de 30,17 %. Wintermute Trading a montré un fort soutien pour QNT, ajoutant 2 829,89 jetons et augmentant sa valeur en USD de 215 269,52 $, soit une hausse de 58,29 %. FTM a également attiré des investissements de Wintermute Trading, FalconX et Alphalab Capital, avec une augmentation nette de 928 961,02 jetons et une valeur de 501 081,57 $, reflétant une hausse de 26,81 %.

Les sociétés de capital-risque ont probablement poursuivi ces investissements pour profiter de la baisse des prix. Cette stratégie consiste à acquérir des actifs dont les prix ont connu des baisses significatives, dans l’attente d’une reprise et d’une augmentation de valeur futures. Pour RNDR, QNT et FTM, des baisses de prix de -21 %, -13 % et -24 % au cours du mois précédent ont créé des points d'entrée attractifs. Les sociétés de capital-risque semblent se positionner en vue de rebonds potentiels et de gains à long terme, anticipant que ces actifs seront sous-évalués et s'apprécieront au fil du temps.

Ventes majeures

MASK et FLOKI ont fait face à d'importantes ventes. Wintermute Trading et GSR ont réduit leurs avoirs MASK de -192 229,04 jetons, diminuant sa valeur de -483 648,26 $, soit une baisse de -33,68 %. FLOKI a connu des réductions similaires, avec des ventes importantes de Tokka Labs (Altonomy) et FalconX, entraînant une diminution de -1 191 966,37 jetons et -194 886,50 $ en valeur, en baisse de -14,23 %.

Les raisons pour lesquelles les fonds de capital-risque choisissent de vendre ces jetons sont intrigantes. MASK a connu une baisse de prix sur 30 jours de -23,83 %, tandis que FLOKI a chuté de -32,76 %. Au cours des 7 derniers jours, le prix de MASK a augmenté de 9,41 % et celui de FLOKI de 12,06 %. Malgré la baisse des prix au cours du mois dernier et la récente légère hausse peu susceptible de générer des bénéfices, les sociétés de capital-risque ont décidé de liquider leurs positions. Cette décision suggère une stratégie calculée plutôt qu’une réaction aux conditions immédiates du marché, potentiellement visant à optimiser l’équilibre du portefeuille ou à gérer l’exposition au risque.

La justification des activités des fonds de capital-risque

Lors de l’évaluation de l’activité des fonds de capital-risque, il est important de ne pas simplement interpréter les achats comme haussiers et les ventes comme baissières. Plusieurs raisons stratégiques peuvent motiver leurs décisions d’achat ou de vente d’actifs.

Raisons d’acheter ou de vendre :

  • Rééquilibrage du portefeuille : Ajuster la composition du portefeuille pour maintenir un profil de risque souhaité ou capitaliser sur de nouvelles opportunités.

  • Réalisation des bénéfices : bloquer les gains après une période d'appréciation des prix pour garantir un retour sur investissement.

  • Atténuation des risques : réduire l'exposition aux actifs perçus comme à haut risque afin de protéger l'ensemble du portefeuille contre les ralentissements potentiels.

  • Besoins de liquidité : générer des flux de trésorerie pour les besoins opérationnels ou financer de nouvelles opportunités d'investissement.

  • Considérations réglementaires : Anticiper les changements dans l'environnement réglementaire qui pourraient avoir un impact sur la valeur des avoirs.

  • Optimisation fiscale : vendre des actifs pour optimiser les résultats fiscaux, par exemple en compensant les gains par des pertes ailleurs dans le portefeuille.

  • Facteurs macroéconomiques : réagir aux tendances économiques mondiales qui suggèrent que de meilleurs rendements pourraient être disponibles sur d'autres marchés.

  • Diversification : s'assurer que le portefeuille reste diversifié dans diverses classes d'actifs afin de réduire les risques.

Au vu des performances de la semaine dernière, les positions dans RNDR, QNT et FTM sont déjà dans le vert. Cependant, les titres MASK et FLOKI, vendus en liquidation, se comportent également bien. Ce résultat soulève des questions sur l’efficacité à long terme des décisions stratégiques des sociétés de capital-risque. Les gains de RNDR, QNT et FTM continueront-ils à dépasser MASK et FLOKI, ou la décision de réduire les positions dans MASK et FLOKI s'avérera-t-elle finalement moins bénéfique ? Seul le temps nous le dira.

Divulgation : cet article ne représente pas des conseils en investissement. Le contenu et les documents présentés sur cette page sont uniquement destinés à des fins éducatives.