Le nombre d'adresses actives sur la chaîne a également considérablement diminué après mars. Le nombre d'adresses actives est désormais inférieur à 700 000, soit une baisse de plus de 30 % par rapport au pic de 2024 et est presque le même qu'à la même période en 2018. . Outre la lenteur des échanges en chaîne, les performances récentes des ETF au comptant Bitcoin ont également été relativement faibles. En tant que principal canal d’obtention de liquidités externes dans le cycle actuel des marchés de la cryptographie, les ETF au comptant Bitcoin sont également un important vecteur d’optimisme dans les perspectives du marché. JPMorgan Chase avait précédemment estimé que l'afflux net de fonds sur le marché de la cryptographie atteignait cette année 12 milliards de dollars, dont l'afflux net des ETF au comptant Bitcoin était d'environ 16 milliards de dollars.
Cependant, depuis juin, l’ETF Bitcoin spot a connu des sorties nettes pendant plusieurs jours. Jusqu’à présent, près de 20 000 Bitcoins ont été sortis, ce qui représente environ 1,228 milliard de dollars au prix actuel. Ce type de performance ne peut pas satisfaire les investisseurs. La gestion « discrète » des Bitcoins saisis par les gouvernements allemand et américain a rendu le marché encore plus tendu. Bien que les données ci-dessus semblent prouver que Bitcoin est en « difficulté », il existe également de nombreux signes positifs sur le marché.
L’une des caractéristiques importantes des sommets réels des cycles passés est que la proportion de détenteurs à court terme (durée de détention inférieure à 155 jours) a considérablement augmenté et a même dominé le marché. En effet, au cours du processus d'atteinte du sommet, les détenteurs à long terme choisiront progressivement de prendre des bénéfices et de quitter le marché, ce qui entraînera le contrôle du marché par les investisseurs à court terme et les nouveaux entrants. Cependant, selon les données d'OKLink, le marché actuel du Bitcoin est toujours dominé par les détenteurs à long terme, avec moins de 20 % des Bitcoins détenus pendant moins de 6 mois. Cette proportion est bien inférieure à celle des détenteurs à court terme proches du sommet. rapport du cycle précédent. Cette structure de marché dominée par les détenteurs à long terme donne au Bitcoin un support stable dans la fourchette actuelle. Dans le même temps, étant donné que près de 80 % des Bitcoins en circulation sont actuellement rentables, la plupart des investisseurs sont toujours dans une position favorable, donc à court terme. Il est théoriquement peu probable qu’une vente à grande échelle se produise. D’un autre côté, les réserves de Bitcoin des bourses ont également atteint de nouveaux plus bas en juin. Bien que faible, le faible statut de réserve des bourses envoie en réalité un signal clair selon lequel la pression de vente sur Bitcoin n’est pas réellement élevée. Dans le même temps, les faibles réserves des bourses indiquent également que le marché du Bitcoin est dans une période d’accumulation rapide, même si nous ne savons pas encore exactement quelle est la structure du groupe qui retire les Bitcoins de la bourse ?