Auteur : Jessy, Golden Finance

Le 28 juin, heure de Pékin, VanEck a lancé le VanEck Solana Trust et a soumis une demande d'ETF au comptant Solana à la SEC.

Il est intéressant de noter que SOL, qui a demandé cette fois-ci un ETF au comptant, n’a jamais vu son ETF à terme approuvé et négocié en ligne auparavant. La publication de l'actualité de la soumission de l'ETF au comptant Solana n'est-elle qu'un battage médiatique ?

Les ETF à terme n'ont pas été lancés et sont considérés comme des titres

VanEck, qui a cette fois soumis l'ETF spot Solana à la SEC américaine, est l'un des émetteurs d'ETF spot BTC et ETH précédemment approuvés aux États-Unis. Résumant le discours du responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck sur

Selon le dossier, le VanEck Solana Trust devrait être coté à la négociation sur Cboe BZX Exchange LLC, sous réserve d'un avis d'émission.

Une chose intéressante est que VanEck n'a pas suivi la routine cette fois et a directement postulé pour un ETF au comptant sans postuler pour des contrats à terme SOL, ce qui peut affecter le processus d'approbation de la SEC. On peut également voir à partir de ce point qu’il existe encore beaucoup d’incertitude quant à l’approbation de l’ETF spot Solana. Une autre incertitude est que la SEC a clairement indiqué dans le procès que SOL est un titre non enregistré.

Un autre facteur qui affectera le jugement de la SEC sur Solana est son manque de décentralisation. La décentralisation de Solana n'est pas aussi bonne que Bitcoin et Ethereum, d'autant plus que FTX détenait auparavant une grande quantité de Solana. De plus, l’écart entre sa monnaie de valeur marchande et Bitcoin et Ethereum est encore très important, ce qui indique également sa faible liquidité.

De ce point de vue, le dépôt par VanEck de l’ETF spot de Solana auprès de la SEC n’est-il qu’un battage médiatique ? Ce n'est pas le cas.

Les utilisateurs institutionnels soutiennent fermement que les élections américaines pourraient renverser la situation.

Tout d'abord, Solana, en tant que cheval noir de ce marché haussier, a attiré beaucoup d'attention et est favorisée par le capital de Wall Street. Certains analystes ont souligné que le débit élevé, les faibles frais de transaction et la sécurité de Solana en font une cible potentielle pour les ETF.

Et pourquoi Solana et pas d’autres pièces ? Auparavant, LTC, BCH et DOGE étaient tous considérés comme de bons candidats pour la prochaine vague d’ETF au comptant. La raison est très simple. Généralement, un ETF au comptant en monnaie virtuelle doit passer par un tel processus avant d'être approuvé : le bureau de réglementation américain CFTC listera d'abord les contrats à terme sur devises, puis les ETF à terme et enfin les ETF au comptant.

À l'heure actuelle, après l'adoption des documents de soumission à la CFTC, outre BTC et ETH, les contrats à terme conformes sont LTC, BCH et DOGE. Cependant, la négociation réelle de ces trois devises ne se fait pas sur CME, mais sur la bourse de produits dérivés sous Coinbase. Les trois jetons ci-dessus n'ont pas été reconnus comme des titres par la SEC américaine, de sorte que l'industrie estime que ce sera peut-être au tour des ETF au comptant de ces trois pièces de passer.

Cependant, nous semblons prêter attention uniquement à la conformité du processus, sans nous rendre compte du rôle important que jouent les capitaux sur les ETF au comptant.

Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques de BlackRock, a clairement indiqué que les besoins des clients institutionnels déterminent la promotion des produits de crypto-monnaie par BlackRock. Ce n'est que lorsque les clients institutionnels privilégient un certain jeton que ces sociétés de fonds en feront la promotion vigoureuse. une pièce de monnaie.

Nous avons analysé les ETN (titres indexés) liés aux crypto-monnaies émis par Vaneck et avons constaté que Solana ETN est l'ETN avec la plus grande demande des utilisateurs (échelle de gestion d'actifs) en plus de Bitcoin et Ethereum. Il est donc facile de comprendre pourquoi d’autres sociétés de fonds, dont Vaneck, feront vigoureusement la promotion des ETF au comptant de Solana au lieu de jetons qui semblent plus corrects en termes de processus.

Bien que le lancement de l'ETF au comptant Solana soit actuellement confronté à une grande incertitude, s'il y a un changement dans la direction du gouvernement américain, en particulier sous la direction de la SEC qui soutient les crypto-monnaies, l'ETF au comptant Solana a une chance d'être approuvé. Les élections américaines affectent réellement le marché de la cryptographie.

Et comment le prix du SOL évoluera-t-il après l'approbation de l'ETF Solana Spot ? GSR a publié un rapport évaluant que si dans un marché baissier, dans des conditions de référence et idéales, la proportion des entrées de capitaux de Solana spot ETF par rapport aux entrées de Bitcoin est respectivement de 2 %, 5 % et 14 %, et la valeur marchande de Solana a atteint une moyenne au cours de l'année écoulée. Représentant 4 % de la capitalisation boursière de Bitcoin, SOL pourrait augmenter de 1,4 fois dans un scénario de marché baissier, de 3,4 fois dans un scénario de référence et de 8,9 fois dans un scénario idéal.

L'année prochaine, peut-être avec une nouvelle direction à la SEC, l'ETF spot Solana sera lancé, n'est-ce pas ? Mais tout est inconnu.