Dans l'épisode 1377 de The Pomp Podcast, l'animateur Anthony Pompliano s'est entretenu avec Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, pour discuter de l'influence croissante du Bitcoin à Wall Street.

Bitcoin : les valeurs américaines codifiées

Thorn ouvre la conversation en établissant des parallèles entre Bitcoin et les valeurs américaines. Il soutient que Bitcoin incarne l’autosouveraineté, le libre marché, le capitalisme et les droits de propriété privée. Selon lui, ces principes s’alignent étroitement sur la philosophie américaine, faisant du Bitcoin un atout attrayant pour ceux qui chérissent la liberté individuelle et la souveraineté financière. Thorn souligne que la nature décentralisée de Bitcoin applique ces valeurs de manière plus robuste que les systèmes financiers traditionnels.

Le paysage politique et Bitcoin

La discussion se déplace vers la réception politique du Bitcoin aux États-Unis. Thorn note une tension entre les idéaux d’autosouveraineté et la position réglementaire de certains décideurs politiques. Alors que certains politiciens considèrent le Bitcoin comme une menace pour le dollar, d’autres commencent à reconnaître ses avantages potentiels. Thorn estime que les États-Unis ont une opportunité unique de devenir leader dans l’espace Bitcoin en raison de leurs investissements substantiels, de leur esprit intellectuel et de l’évolution de la réglementation.

Problèmes miniers et énergétiques de Bitcoin

Thorn répond aux préoccupations concernant l'exploitation minière de Bitcoin et son impact sur la consommation d'énergie. Il souligne que les charges flexibles issues du minage de Bitcoin peuvent être bénéfiques pour les réseaux électriques. De plus, dit-il, l’idée selon laquelle l’exploitation minière de Bitcoin consommerait toute l’électricité mondiale s’est avérée infondée. Thorn suggère qu’une compréhension plus mature de la dynamique énergétique du Bitcoin est en train d’émerger.

Clarté réglementaire et innovation

L’une des questions les plus cruciales discutées est la nécessité de définitions réglementaires claires. Thorn préconise des lignes directrices spécifiques faisant la distinction entre les produits numériques et les titres. Il souligne également l'importance de protéger les développeurs de logiciels non dépositaires des contraintes réglementaires. Il pense qu’une telle clarté favoriserait l’innovation et permettrait aux entreprises de se développer en toute confiance dans l’espace cryptographique.

Adoption mondiale et dynamique géopolitique

Thorn spécule sur les prochains pays qui adopteront Bitcoin, soit par le biais de l’exploitation minière, soit comme actif de réserve. Il met en avant les pays riches en énergie et ceux connaissant une forte inflation comme adoptants potentiels. Thorn envisage un avenir dans lequel Bitcoin sera utilisé dans le commerce international et comme protection contre l’instabilité géopolitique. Cette adoption, pense-t-il, pourrait être motivée par les qualités inhérentes du Bitcoin, telles que son accessibilité mondiale et sa résistance à la saisie.

Le rôle des ETF Spot Bitcoin

La conversation aborde l’impact des ETF spot Bitcoin et Ethereum sur le marché. Thorn note que même si les ETF spot Bitcoin ont connu des afflux importants, les ETF spot Ethereum peuvent être confrontés à des dynamiques différentes en raison de la complexité du récit Ethereum et de l’environnement de marché actuel. Cependant, il reste optimiste quant au potentiel d’entrées substantielles dans les ETF au comptant Ethereum, si les conditions sont favorables.

Déblocages de jetons et impact sur le marché

Une partie importante de la discussion tourne autour du prochain déverrouillage des jetons créés lors du boom de 2021 et 2022. Thorn souligne l’impact potentiel de ces déverrouillages sur le marché, avec des milliards de dollars de jetons qui devraient entrer en circulation. Il suggère que les projets pourraient devoir reconsidérer leur tokenomics ou même poursuivre des fusions pour atténuer les effets de cette dilution.

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