Points clés:
L'application VanEck Solana ETF signale le risque d'impact sur les prix du marché en raison des 100 principaux portefeuilles détenant un tiers des jetons SOL.
À l’instar des objections précédentes de la SEC, cette concentration de la propriété pourrait entraver l’approbation de l’ETF.
VanEck, une société de gestion d'actifs notable, a soumis une demande de fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Solana (SOL) à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
L'application VanEck Solana ETF met en évidence les risques liés à la propriété
Selon DL News, la soumission est révolutionnaire car elle introduit un facteur de risque unique qui n'avait pas été mis en évidence auparavant dans d'autres applications ETF : la propriété concentrée des jetons SOL.
Dans la documentation, VanEck a révélé qu'à la fin du mois de novembre de l'année dernière, les 100 principaux portefeuilles SOL détenaient environ un tiers du SOL total en circulation. La société a souligné qu'une propriété aussi concentrée pourrait avoir un impact négatif sur le prix du marché si les grands détenteurs décident de vendre ou de distribuer leurs jetons. Ce scénario pourrait constituer un obstacle important à l’approbation de l’ETF VanEck Solana, étant donné que la distribution de SOL n’est pas aussi répandue que celle de Bitcoin et Ethereum.
Cette préoccupation fait écho aux objections précédentes de la commissaire de la SEC, Caroline Crenshaw, qui a cité la propriété centralisée de Bitcoin comme raison de s'opposer à un ETF Bitcoin au comptant plus tôt cette année. Malgré ces préoccupations, Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a fait valoir que le réseau Solana lui-même est décentralisé, soutenu par un groupe d'utilisateurs diversifié qui soutient son infrastructure de transaction.
En plus de ces préoccupations, la demande de VanEck pour un ETF Ethereum énumérait également des risques similaires. L’application VanEck Solana ETF se démarque cependant comme la première du genre aux États-Unis. Selon les documents de la SEC, le Solana Trust de VanEck vise à refléter la performance des prix de Solana, moins les dépenses d'exploitation, et sera coté à la bourse Cboe BZX, en attendant l'approbation réglementaire.
Détails et perspectives d’approbation du FNB VanEck Solana
Le Solana Trust détiendra des jetons SOL et évaluera quotidiennement ses actions sur la base du taux de change de référence MarketVectorTM Solana. Notamment, la fiducie, son sponsor ou toute entité associée ne s'engagera pas dans des activités de jalonnement pour gagner du SOL supplémentaire ou générer des revenus. L'offre des actions de la fiducie est enregistrée en vertu du Securities Act de 1933.
La demande d'ETF VanEck Solana fait suite à la récente approbation par la SEC des ETF spot Ether le 23 mai 2024, qui classait l'ETH comme une marchandise plutôt que comme un titre. Contrairement à Bitcoin et Ethereum, SOL ne dispose pas d’un produit ETF basé sur des contrats à terme, ce qui pourrait affecter son approbation. Cependant, Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a suggéré que les perspectives réglementaires pourraient changer avec une nouvelle administration.
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