Auteur : Rhythm BlockBeats
Le 27 juin, Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré avoir postulé pour l'ETF Solana auprès de la SEC.
Le nouveau fonds, appelé VanEck Solana Trust, est le premier ETF Solana à être demandé aux États-Unis. Il a déclaré : « La fonction du jeton natif SOL est similaire à celle d'autres produits numériques tels que Bitcoin et Ethereum, et est utilisée pour. payer les transactions sur la blockchain. Les frais et les services informatiques, comme l'ETH sur le réseau Ethereum, SOL peuvent être échangés sur des plateformes d'actifs numériques ou utilisés pour des transactions peer-to-peer.
L'analyste de Bloomberg ETF, James Seyffart, a publié sur les réseaux sociaux que l'ETF Solana « est arrivé plus tôt » que prévu, mais le taux de réussite est encore inconnu. Qu’il soit adopté ou non, cela suffit à exciter la communauté crypto silencieuse. Après tout, ce marché peut être décrit comme un marché haussier des ETF.
"Bitcoin taureau"
Après l’adoption des ETF au comptant, BTC, en tant que représentant des actifs numériques, est devenu la première cible « logique » dans le cercle des devises.
L’ETF Bitcoin spot donne à Wall Street un canal formel pour allouer des actifs cryptographiques, apportant une grande quantité de fonds OTC au marché de la cryptographie. Il ressort également des principaux nœuds de la hausse du Bitcoin que les nouveaux sommets de 25 000 USD à 69 000 USD sont presque tous tirés par les ETF. Qu'il s'agisse d'une victoire en justice ou de fausses nouvelles, l'enthousiasme suscité par l'actualité a toujours affecté le marché.
Le 30 août 2023, Grayscale a remporté son procès contre la SEC, annulant la décision de la SEC de bloquer l’ETF de Grayscale. Bitcoin reste stable à 34 000 $ alors que de fausses nouvelles tourbillonnent sur le passage de l'ETF au comptant Bitcoin en octobre. Le 11 janvier, la SEC a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant en même temps, et le prix du Bitcoin est passé à 48 590 $ ce jour-là.
Après la Fête du Printemps, Bitcoin a entamé une violente hausse. Après avoir franchi la barre des 69 000 dollars, la valeur marchande du Bitcoin a atteint 1,35 billion de dollars, dépassant les méta-plateformes et passant à la neuvième place de la valeur marchande des principaux actifs mondiaux.
Les données montrent que du 21 au 26 janvier, le total des actifs sous gestion des ETF Bitcoin est passé de 29,160 milliards de dollars à 26,062 milliards de dollars en cinq jours, perdant plus de 3 milliards de dollars. Depuis février, le total des actifs sous gestion des ETF Bitcoin a augmenté régulièrement, passant de 28,3 milliards de dollars, dépassant les 40 milliards de dollars en moins d'un mois.
Avec l’afflux massif de fonds, le prix du Bitcoin a connu une hausse importante. Tout au long du mois de février, le prix du Bitcoin a connu la plus grande fluctuation de l’histoire. Le prix de chaque Bitcoin a augmenté de 18 615 $ US, soit plus qu’il y a 15 mois. La valeur du Bitcoin est encore plus élevée.
En comparaison, les altcoins peinent à rattraper la montée en puissance du BTC. Les principaux avantages de l'écosystème Ethereum ont été dilués par la mise à niveau de Cancun. Cependant, les pièces de prévente et de célébrités qui en ont résulté ont continué à perturber la tendance du marché. La montée en puissance du Pumpfun a encore permis aux mèmes de diviser davantage l'attention du marché. Les crypto-VC sont constamment poussés à s'opposer aux investisseurs particuliers par des mèmes très rentables et le chaos des parachutages.
Dans le même temps, l’écosystème Bitcoin dirigé par Rune se développe fortement. En raison de l’absence de modèle commercial et de logique d’actifs clairs, de nombreuses personnes pensent que ce cycle est le « seul taureau » du Bitcoin.
BlackRock veut, BlackRock obtient
Si vous insistez pour trouver une raison pour démarrer ce marché haussier, alors la raison doit être BlackRock. Alors que les marchés sont en territoire baissier et que l’industrie est confrontée à une réglementation stricte, l’ETF de BlackRock a à lui seul renversé la situation sur le marché de la cryptographie.
Après le lancement de l’ETF Bitcoin spot, l’IBIT était également celui ayant la plus forte performance et la meilleure liquidité. La semaine dernière, HODL15Capital a répertorié les dix principales sociétés au monde détenant actuellement du Bitcoin, et l'IBIT de BlackRock est en tête de liste avec 305 614 BTC.
Il y a un dicton à Wall Street : « BlackRock Wants, BlackRock Gets ». En tant que géant financier à la tête de 10 000 milliards de dollars d’actifs, la SEC semble devoir céder face à BlackRock.
Ce que beaucoup de gens ne voient pas clairement, c’est que le lancement d’un ETF au comptant Bitcoin pourrait n’être qu’un apéritif pour l’implantation du géant financier dans le monde tokenisé.
Fin 2022, Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré : « La prochaine génération de marchés, la prochaine génération de titres, sera la tokenisation des titres. » L’entrée de BlackRock dans Bitcoin est bien plus importante que nous le pensions. Nous avons ensuite assisté au lancement du fonds BUIDL, un fonds institutionnel de liquidité numérique en dollars américains lancé par BlackRock, sur Ethereum.
Le 30 avril, BUIDL, le premier fonds d'actifs numériques lancé par BlackRock en partenariat avec Securitize, a atteint le sommet en seulement six semaines, occupant près de 30 % du marché de la trésorerie numérique pour une taille totale de 1,3 milliard de dollars.
La capitalisation boursière des bons du Trésor américain tokenisés a considérablement augmenté jusqu'à présent cette année, les RWA tokenisés (qui comprennent les bons du Trésor, les obligations et les équivalents de trésorerie) ayant augmenté de 35 % au cours des deux mois. Le BUIDL de BlackRock ouvre la voie, qui a augmenté de 65 % depuis le début du trimestre, portant la valeur marchande totale des bons du Trésor tokenisés à plus de 1,5 milliard de dollars. Au cours de la même période, Ondo Finance, l'un des principaux protocoles DeFi axés sur RWA, a vu sa valeur totale bloquée atteindre 507 millions de dollars, contre 221 millions de dollars en avril.
Moins d’un mois après le lancement de BUIDL, l’ETF spot Ethereum, qui rencontrait des problèmes réglementaires de jalonnement, a procédé à un renversement spectaculaire et a été directement approuvé dans une seule application.
Le 24 mai, l’ETF au comptant Ethereum est passé d’impopulaire, avec un taux de réussite de seulement 7 %, à un taux de réussite qui a grimpé à 75 % du jour au lendemain, et le prix de l’ETH a dépassé à plusieurs reprises la barre des 3 800 $.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ouvert une enquête sur la Fondation Ethereum, basée en Suisse, après qu'Ethereum soit passé à un nouveau modèle de gouvernance appelé « Proof of Stake (POS) » en septembre 2022. La « preuve de participation » fournit effectivement à la SEC une nouvelle excuse pour tenter de définir Ethereum comme un titre.
En guise de compromis, les candidats à l'ETF tels que BlackRock ont supprimé la partie gage de leurs propositions d'ETF, affirmant qu'ils ne mettraient pas en gage certains des actifs de la fiducie. Le 30 mai, BlackRock a déclaré dans un document déposé auprès de la SEC qu'elle achèterait 10 millions de dollars d'ETH pour financer son ETF Ethereum.
BlackRock a pris trois mesures et les nombreuses difficultés imposées à l'industrie par la SEC au cours de l'année écoulée ont commencé à être résolues. Le frère aîné a pris la tête de la charge, suivi d'une série de frères plus jeunes. One BlackRock a conduit d'innombrables institutions à entrer sur le marché, et une nouvelle situation est apparue dans le processus d'intégration de la « logique de chiffrement/terminologie de chiffrement ».
Les altcoins et les fonds ETF peuvent-ils être couverts ?
La question de savoir s’il existe encore un marché haussier pour les altcoins est une question qui a été discutée dans le cercle monétaire au cours des six derniers mois.
D'une part, le montant des fonds de capital-risque est important et l'entrée de nouveaux investisseurs particuliers est moindre que prévu. Il est donc difficile pour les fonds d'absorber les nouvelles pièces et les anciennes pièces qui survivent encore sur le marché. L'augmentation de la valorisation des projets se produit sur le marché primaire. Après le lancement des jetons, les prix du FDV seront faibles. Deuxièmement, en raison de la « surcharge » d'espace de bloc causée par la saturation des applications lors du dernier marché haussier, le déploiement du capital du capital-risque pendant le marché baissier s'est principalement concentré dans le domaine des infrastructures, provoquant le retard le plus évident dans le développement de la couche application. que les utilisateurs ont perçu, qui est apparu lorsque le marché a soudainement inauguré le marché. Le problème de la « pauvreté narrative » se pose.
Mais en dernière analyse, ce qui inquiète le plus tout le monde, c’est que l’argent provenant de l’ETF Bitcoin ne sera pas versé dans les altcoins.
Au cours du dernier cycle, les institutions de cryptographie ont hypothéqué et exploité le BTC, puis ces fonds à effet de levier ont afflué vers le marché de l'altcoin, favorisant ainsi la croissance de la valeur globale du marché de la cryptographie et provoquant ce que l'on appelle le marché haussier de l'altcoin. Mais la logique a évidemment changé au cours de ce cycle. Les ETF Spot sont hébergés par des dépositaires et ne peuvent pas être exploités, ce qui tue directement une source de fonds importante pour le marché de l'altcoin.
Cependant, les nouvelles tendances de ce mois-ci dans les ETF spot ETH et SOL ont apporté une logique plus nouvelle et plus claire au secteur de la cryptographie pour attirer et créer des liquidités. Les fonds ETF seront non seulement exclusifs au Bitcoin, mais également aux altcoins.
Mais la question suivante est la suivante : les consommateurs du marché des capitaux paieront-ils pour des crypto-actifs autres que Bitcoin ?
Cela peut être difficile à court terme. La compréhension générale de la crypto-monnaie dans le monde est toujours celle du Bitcoin. Il faudra un certain temps pour digérer des concepts tels que les contrats intelligents, la différence entre Ethereum et Solana, mais c'est exactement ce que font des institutions comme BlackRock. (Index de cryptage packagé).
Au contraire, l’entrée d’institutions traditionnelles peut conduire à une compression progressive du marché de nombreuses institutions crypto-natives, en particulier les teneurs de marché et les OTC. Les troupes régulières peuvent apporter des fonds, mais elles peuvent aussi vous voler votre emploi.
En bref, que l’ETF SOL réussisse ou non et que l’ETF ETH se comportera à l’avenir, la logique et la tendance du marché haussier des ETF semblent imparables.
