2 000 milliards de dollars de obligations Bitcoin peuvent-ils sauver la dette américaine ? Le PDG de Newmarket Capital s'exprime !
Le 11 mars, lors de l'événement "Bitcoin pour l'Amérique", le PDG de Newmarket Capital, Andrew Hohns, a proposé une expérience de pensée consistant à suggérer que les États-Unis émettent des "obligations Bitcoin" de 2 000 milliards de dollars, visant à utiliser cet outil financier novateur pour aider les États-Unis à réduire leurs coûts d'emprunt, à établir une immense réserve nationale de Bitcoin, et même à rembourser la dette future.
La proposition de Hohns intervient après que le président américain Trump a annoncé une réserve stratégique de Bitcoin (SBR), cette ordonnance exécutive demandant au ministère des Finances et au ministère du Commerce des États-Unis de trouver des moyens "neutres en termes de budget" pour acheter du Bitcoin.
Le plan d'"obligations Bitcoin" de Hohns est le suivant : émettre des obligations de 2 000 milliards de dollars, dont 10 % (soit 200 milliards de dollars) sont destinés à l'achat de Bitcoin, et les 90 % restants sont utilisés pour les dépenses courantes du gouvernement. Ces obligations auront un taux d'intérêt de seulement 1 % pendant les 10 premières années, bien en dessous des taux d'intérêt du marché actuel.
Parallèlement, cette structure de taux d'intérêt bas fournira aux détenteurs d'obligations un rendement garanti de 4,5 % par an, tout en leur permettant de bénéficier de l'appréciation potentielle du prix du Bitcoin. Hohns souligne que le gouvernement conservera la moitié des gains liés à l'augmentation du prix du Bitcoin, réalisant ainsi une "neutralité des revenus", c'est-à-dire que le coût total pour les contribuables sera compensé par le fardeau d'intérêt réduit.
Hohns note que les obligations Bitcoin peuvent non seulement faire économiser des dépenses d'intérêt au ministère des Finances américain, mais aussi générer des revenus supplémentaires grâce à l'appréciation du Bitcoin. Même en tenant compte des 200 milliards de dollars de coût d'achat de Bitcoin, la valeur actuelle nette (VAN) des obligations pourrait encore économiser 354 milliards de dollars, et l'augmentation du prix du Bitcoin pourrait compenser une partie de la dette fédérale.
De plus, le faible taux d'intérêt des obligations Bitcoin peut réduire les coûts d'emprunt, alléger le fardeau des prêts hypothécaires, des prêts automobiles et du financement des petites entreprises. Il a également suggéré d'exempter les obligations Bitcoin détenues par les familles américaines de l'impôt sur le revenu et de l'impôt sur les gains en capital, afin de favoriser l'accumulation de richesse.
En résumé, bien que le plan d'obligations Bitcoin de Hohns soit une "expérience de pensée", son idée des "trois gains" : à savoir réduire le coût des intérêts pour le gouvernement, établir des réserves stratégiques, et aider les citoyens à épargner, a suscité un large intérêt.
Malgré les défis liés à la réglementation, à l'acceptation du marché et à la volatilité du Bitcoin, si ce plan était mis en œuvre, il pourrait ouvrir de nouvelles voies pour la politique fiscale et favoriser une intégration plus profonde des cryptomonnaies avec la finance traditionnelle.
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