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🇺🇸 Mise à jour du marché du travail aux États-Unis : Résilience au milieu de la transition

Selon un rapport récent (via Jin10) de CITIC Securities, les créations d'emplois non agricoles pour avril 2026 ont dépassé les attentes, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,3%.

Les données d'avril sont considérées comme plus "propres" et précises que celles des deux mois précédents. Il y a trois raisons majeures à cela :

Moins de facteurs ponctuels : Les perturbations temporaires diminuent.

Taux de réponse plus élevé : Les entreprises ont mieux partagé leurs données.

Modèle de naissance-décès : Son impact a été le plus faible au cours des quatre derniers mois.

📊 Analyse du marché : Demande vs. Offre

Côté demande : Le marché de l'emploi américain est actuellement résilient (fort), bien que la pression des licenciements ait légèrement augmenté.

Côté offre : Le taux de participation de la main-d'œuvre a légèrement diminué. Mais pas de panique — la participation dans le groupe d'âge 25-54 ans (main-d'œuvre principale) est stable. Cela signifie que les gens ne quittent pas, mais plutôt qu'il y a une sortie naturelle due au vieillissement et à la retraite.

🏦 Réserve fédérale & Taux d'intérêt : Quelle est la prochaine étape ?

CITIC Securities pense que l'avenir des taux d'intérêt dépend de deux facteurs :

Géopolitique : Si la situation en Iran se stabilise et que les prix du pétrole diminuent.

Inflation : Si les attentes en matière d'inflation sont abaissées en raison de ces facteurs.

Scénario de base :

Une baisse de 25 points de base (pb) peut être attendue dans la seconde moitié de l'année, lorsque Kevin Warsh prendra les rênes. 📉
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