Dernière mise à jour : le 14 août 2024
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Avant d’ouvrir une position, les traders doivent s’assurer qu’ils disposent d’un montant suffisant de fonds dans leur portefeuille. Le coût d’ouverture d’une position comprend la marge initiale et les pertes d’ouverture (si applicable). Les pertes d’ouverture se produisent lorsque le prix d’un contrat Futures n’est pas favorable (par exemple, le prix repère est inférieur au prix de l’ordre pour une position long). Binance inclut les pertes d’ouverture comme une part du coût à couvrir pour ouvrir une position afin de prévenir les liquidations forcées lorsque les traders passent l’ordre. Si les pertes d’ouverture ne sont pas comptabilisées, il existe un risque élevé que la position soit liquidée immédiatement après le passage de l’ordre.
La formule pour calculer le coût nécessaire à l’ouverture d’une position est la suivante :
Coût = marge initiale + perte d’ouverture (le cas échéant)
1. Coût requis pour ouvrir un ordre Limit ou Stop
Étape 1 : calcul de la marge initiale
Marge initiale = Valeur Notionnelle/Effet de levier
= (9 253,30 * 1 BTC)/20
= 462,66
Étape 2 : calcul de la perte d’ouverture
Perte d’ouverture = Nombre de contrats * Valeur absolue {min[0, Direction de l’ordre * (Prix repère - Prix de l’ordre)]}
Direction de l’ordre : 1 pour un ordre long ; -1 pour un ordre short
(i) Perte d’ouverture pour un ordre long
= Nombre de contrats * valeur absolue {min[0 ; Direction de l’ordre * (Prix repère - Prix de l’ordre)]}
= 1 * Valeur absolue {min[0 ; 1 * (9 259,84 - 9 253,30)]}
= 1 * Valeur absolue {min[0 ; 6,54]}
= 1 * 0
= 0
Il n’y a pas de perte d’ouverture lorsque l’utilisateur ouvre un ordre long.
(ii) Perte d’ouverture pour un ordre short
= Nombre de contrats * valeur absolue {min[0 ; Direction de l’ordre * (Prix repère - Prix de l’ordre)]}
= 1 * Valeur absolue {min[0 ; -1 * (9 259,84 - 9 253,30)]}
= 1 * Valeur absolue {min[0 ; -6,54]}
= 1 * 6,54
= 6,54
Il y a une perte d’ouverture lorsque l’utilisateur ouvre un ordre short.
Étape 3 : calculer le coût requis pour ouvrir une position
Comme l’ordre long ne comporte pas de perte d’ouverture, le coût nécessaire pour ouvrir une position long est équivalent à la marge initiale.
(ii) Coût nécessaire pour ouvrir une position long
= 462,66 + 0
= 462,66
Comme l’ordre short comporte une perte d’ouverture, le coût nécessaire pour ouvrir une position short est plus élevé, car la perte d’ouverture doit être prise en compte en plus de la marge initiale.
(ii) Coût nécessaire pour ouvrir une position short
= 462,66 + 6,54
= 469,20 (différence d’arrondi)
2. Coût requis pour ouvrir un ordre Market
Étape 1 : calculer en faisant une hypothèse sur le prix
Ordre long : Hypothèse de prix = dernier prix * (1 + 0,1 %)
Ordre short : Hypothèse de prix = dernier prix * (1 + 0,1 %)
(i) Hypothèse de prix pour un ordre long
= dernier prix * (1 + 0,1 %)
= 10 461,78 * (1 + 0,1 %)
= 10 472,24
(ii) Hypothèse de prix pour un ordre short
= dernier prix * (1 + 0,10 %)
= 10 472,24
Étape 2 : calcul de la marge initiale
Marge initiale = Valeur Notionnelle/Effet de levier
(i) Marge initiale pour un ordre long
= Hypothèse de prix * Nombre de contrats/effet de levier
= 10 472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
(ii) Marge initiale pour un ordre short
= Hypothèse de prix * Nombre de contrats/effet de levier
= 10 472,24 * 0,2 / 20
= 104,7224
Étape 3 : calculer la perte d’ouverture
Perte d’ouverture = Nombre de contrats * Valeur absolue {min[0, Direction de l’ordre * (Prix repère - Prix de l’ordre)]}
Direction de l’ordre : 1 pour un ordre long ; -1 pour un ordre short
(i) Perte d’ouverture pour un ordre long
= Nombre de contrats * valeur absolue {min[0 ; Direction de l’ordre * (Prix repère - Hypothèse de prix)]}
= 0,2 * Valeur absolue {min[0 ; -1 * ((10 461,83 - 10 472,24)]}
= 0,2 * Valeur absolue {min[0, -10,41]}
= 0,2 * 10,41
= 2,082
Il n’y a pas de perte d’ouverture lorsque l’utilisateur ouvre un ordre long.
(ii) Perte d’ouverture pour un ordre short
= Nombre de contrats * valeur absolue {min[0 ; Direction de l’ordre * (Prix repère - Hypothèse de prix)]}
= 0,2 * Valeur absolue {min[0 ; -1 * ((10 461,83 - 10 472,24)]}
= 0,2 * Valeur absolue {min[0, -10,41]}
= 0,2 * 10,41
= 2,082
Il y a une petite perte d’ouverture lorsque l’utilisateur ou l’utilisatrice ouvre un ordre short.
Étape 4 : calculer le coût requis pour ouvrir une position
Pour un ordre long, comme il y a une perte d’ouverture, le coût nécessaire pour ouvrir une position long est plus élevé car la perte ouverte doit être prise en compte en plus de la marge initiale.
(ii) Coût nécessaire pour ouvrir une position long
= 104,6701089 + 2,082
= 106,75 (différence d’arrondi)
Comme l’ordre short comporte une perte d’ouverture, le coût nécessaire pour ouvrir une position short est légèrement plus élevé
(ii) Coût nécessaire pour ouvrir une position short
= 104,6178 + 2,082
= 107,70 (en raison de la mise à jour de la logique de calcul de l’hypothèse de prix)
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