许多朋友问牛市是否已经结束，市场是否还会进一步下跌。这个问题涉及多个方面，今天从几个角度来分析：
自去年7月美联储将利率提高至5.25%并保持至今，已接近一年。这一轮激进加息的目的是收割全球财富，尤其是针对某东方国家。然而，由于近年来美国去工业化导致的实力减弱和美元霸权地位的动摇，这一收割并未如预期般顺利，反而该东方国家保持了稳定。长期高利率造成了加密货币市场资金短缺。如果年初比特币现货ETF获批并带来买盘和资金注入，比特币历史新高69000点的突破或许还要推迟。
近期，德国政府开始出售5万枚被查获的比特币，已售出3000枚！此外，地缘政治紧张局势，如以色列与阿拉伯国家的冲突、俄罗斯与北约的紧张关系，对加密货币市场构成利空。此外，比特币现货ETF近期持续净流出，也是导致比特币价格下探的根本原因。不过，净流出量在逐渐减少，预计从净流出转为净流入时，加密货币市场的行情将会转强。
另一方面，大型足球赛事如欧洲杯或世界杯期间，许多b彩活动使用数字货币结算。这些资金原本可以用于支撑加密货币市场，但被抽走参与赛事，导致市场表现疲软。在未来几个月内，除非7月初以太坊ETF通过，否则市场缺乏重大利好消息刺激。真正的市场改善可能要等到9月后首次降息来临。因此，大家需要提前做好准备。
回顾去年的市场表现，今年夏天的行情可能类似于去年7-9月的小币种底部盘整期。谁能在这一阶段坚持下来，谁就有可能获胜。预计7月初以太坊走强可能带动整个加密货币市场上涨，小币种也有望跟随上涨。
