6月20日 加密期权波动率研报

行情如预期，ETH 升波可否持续？

一、核心观点
1- ETH / BTC 汇率对如预期继续抬升，继续持有即可
2- ETH 隐波被做大大宗买入拉抬，除非有进一步事件驱动信息出来，否则可持续性我主观判断存疑，目前已经开始降波
3- BTC 波动率继续维持低位，主观无做多波动率计划，不如继续等待，如果闲来无事call端可以币本位做short call spread 或者 ratio spread
4- 我们深耕交易的山寨标的无明显异常，基本面也正常发展，隐波有优势的标的是 #Ton 、#Ordi ，想做空波动率的玩家可以继续。

总结：耐心等待，目前处于加密这轮牛市的持有期，买有到大幅卖出期。当然且战且退如我之前所言多留一些现金流总没错的。

二、大宗交易

btc 大宗方向相反，一个short 9月call spread，一个long 7月 call spread ，目前看大宗集体判断6月底无行情了

buy BTC-27DEC24-90000-C + sell BTC-28JUN24-65000-C
buy BTC-26JUL24-70000-C + sell BTC-26JUL24-75000-C

eth 昨日有一笔最大的 30000多颗头寸的裸买建仓，拉高了远端的隐波，如此大量比较少见
buy ETH-27SEP24-4000-C
基本消息放出来的时候隐波已经拉抬，散户如果大仓位跟裸头寸期权，无优势，长期看肯定亏麻

sol 有接近 3000颗末日轮的头寸，星球内提示

三、宏观市场：

无观点和信息更新，星球内分享了一份小摩的研报，观点鲜明犀利。

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