Ether (ETH) đang nỗ lực duy trì trên mức kháng cự $2.600 sau khi ghi nhận mức tăng 15% từ ngày 18 đến ngày 23 tháng 9. Các số liệu kinh tế vĩ mô gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy yếu, đã kích hoạt đà tăng trên thị trường chứng khoán, khiến nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ ngắn hạn tăng mạnh. Trong bối cảnh này, các trader đặt cược rằng đợt đáo hạn quyền chọn Ether trị giá 2,78 tỷ USD vào ngày 27 tháng 9 có thể củng cố thêm đà tăng giá hiện tại.
Lý do giá ETH tăng trưởng
Động lực chính thúc đẩy đà tăng giá của ETH là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, báo hiệu sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Điều này đã đẩy chỉ số S&P 500 lên mức cao kỷ lục vào ngày 24 tháng 9. Bên cạnh đó, chỉ số PMI sản xuất toàn cầu S&P giảm vào ngày 23 tháng 9, càng làm dấy lên lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 24 tháng, khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản được chính phủ bảo đảm nhằm tránh rủi ro. Nỗi sợ hãi về một cuộc suy thoái sắp tới đã mang lại lợi ích cho các tài sản kỹ thuật số như Ether, được xem là tài sản khan hiếm.
Tuy nhiên, xét về dài hạn, giá ETH đã giảm 33% trong bốn tháng qua. Sự sụt giảm này bắt nguồn từ việc ra mắt quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ, vốn được kỳ vọng rất cao nhưng đã gây thất vọng, dẫn đến dòng tiền chảy ra 684 triệu USD, theo dữ liệu từ Farside Investors.
Lượng quyền chọn Ether trị giá 2,77 tỷ USD hiện có bao gồm 1,82 tỷ USD quyền chọn mua (call) và 0,95 tỷ USD quyền chọn bán (put). Mặc dù phe mua có vẻ đang chiếm ưu thế với 1,47 tỷ USD quyền chọn mua nhắm đến mức giá từ $2.700 trở lên, nhưng nếu Ether không vượt qua mức này trước ngày 27 tháng 9, các vị thế này sẽ trở nên vô giá trị. Vì vậy, dù số lượng quyền chọn bán ít hơn, phe bán vẫn có cơ hội đảo ngược tình thế.
Khi giá Ether tăng, nhu cầu về khả năng xử lý hợp đồng thông minh của mạng Ethereum cũng gia tăng. Số lượng giao dịch trên mạng Ethereum đã tăng 15% trong bảy ngày trước ngày 24 tháng 9, đẩy phí giao dịch trung bình lên mức hơn 4,50 USD, so với 1,45 USD chỉ mười ngày trước đó.
Ngoài ra, việc phát hành thêm Ether đã làm tăng áp lực lên tài sản này trong nỗ lực phục hồi mức giá $3.000. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, đã có thêm 58.856,4 ETH được phát hành trong 30 ngày qua, tương ứng với tỷ lệ lạm phát hàng năm 0,6%. Những yếu tố này đã khiến nhà đầu tư lo ngại rằng tiềm năng tăng trưởng của Ether có thể bị hạn chế, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh từ các nền tảng như Solana và Sui Network, cả hai đều có chi phí giao dịch thấp hơn Ether tới 20 lần.
Phe bán chiếm ưu thế trong đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 2,8 tỷ USD
Trong bối cảnh này, các trader tin rằng phe mua cần giành chiến thắng trong đợt đáo hạn quyền chọn sắp tới để đẩy giá trở lại mức $3.000.
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên xu hướng giá Ether hiện tại, cùng với tác động của các quyền chọn mua và bán đối với đợt đáo hạn ngày 27 tháng 9. Các ước tính này giả định rằng quyền chọn bán phản ánh các vị thế giảm giá, trong khi quyền chọn mua phù hợp với các chiến lược từ trung lập đến tăng giá. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây là một sự đơn giản hóa và không tính đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Từ $2.400 đến $2.500: Quyền chọn bán có lợi thế 225 triệu USD.
Từ $2.500 đến $2.600: Quyền chọn bán có lợi thế 100 triệu USD.
Từ $2.600 đến $2.700: Quyền chọn mua bắt đầu chiếm ưu thế, với lợi thế khoảng 70 triệu USD.
Từ $2.700 đến $2.800: Kịch bản này có lợi cho quyền chọn mua, với lợi thế ròng 220 triệu USD.
Nhìn chung, cơ hội tốt nhất để phe mua Ether tạo ra lợi thế đáng kể là đẩy giá lên trên mức $2.700 vào ngày 27 tháng 9. Tuy nhiên, con đường để quyền chọn bán giành lợi thế 100 triệu USD có vẻ rõ ràng hơn, khi mức hỗ trợ $2.600 hiện tại vẫn đang chịu áp lực kiểm tra.
