短期内我们认为整个市场还是会跟着总体经济数据去走，只要没有太夸张的衰退迹象或是通膨重新复苏，考虑到重新进入降息循环，比特币与其他加密货币价格走势就不用太过担心，直到明年中Fed 还有可能再度降息两码，最后把利率压回4.50% 左右，比特币将有望重新挑战70,000 美元大关。
上个礼拜还有许多分析师丢出对比特币未来走势悲观的报告，认为美国经济降息反而是下跌的开始，因为美国经济将面临衰退，这周Fed 降息两码后比特币反倒开始上涨，一路从59,000 美元缓涨至62,000 美元，请领失业金人数开奖后更涨至64,000 美元，随后才又重新回到63,000 美元区间整理。
除了比特币，以太币也重新出现补涨行情，原先以太币因为节点收入下滑而表现疲弱，交易手续费收入下滑也是因为现在迷因币空投都改至Layer-2 进行，用户对以太坊主链的交易需求下滑的关系，但这周机构投资人的资金重新回流至以太币现货ETF，带动以太币周涨幅达到6%，略高于比特币的5.7% 。
值得注意的是，虽然机构投资者回头购买加密货币，但根据CryptoQuant 报告，Coinbase 溢价指数最近出现了显著的负值，代表美国用户对比特币的需求下降，虽然美国需求减弱，比特币价格依然保持稳定，这方面由全球其他国家的用户买盘补足，该报告强调降息后全球市场的FOMO 将推动购买压力，这对比特币价格是个较大的利多。
再来是Microcstrategy 这周又宣布购买更多的比特币，该公司以每枚比特币61,750 美元的价格，花费4.6 亿美元购买了7,420 BTC，目前达到年度收益率17.8%，比特币持有量达到252,220 BTC，总成本达到约99 亿美元，平均购买价格仅为39,266 美元，这项消息也让股价大涨6.7% 。
随着美国经济进入降息循环，我们看好比特币的中长期走势，但是总体经济数据依然是个风险，假设看见衰退迹象，比特币价格便可能遭遇逆风，现在全市场都在看总体经济数据，基本面或是资金面并不会影响价格太多，我们后续将紧密观察总经数据的变化，假设没有出问题的话，比特币预计将随着市场疑虑消散突破65,000 美元关卡。
A. 09 月17 日Coinbase 执行长否认cbBTC 缺乏比特币储备的指控
bBTC（Coinbase Wrapped BTC）是上周Coinbase 推出由比特币1:1 支持的ERC20 代币，用途是方便Coinbase 客户以更低成本且更快的速度交易比特币，然而这项新产品正在面临缺乏比特币储备证明的争议，起因于Coinbase 发行这项比特币代币，却没有公布对应的钱包地址，社群开始怀疑这是不是所谓的「空气比特币」，更指控Coinbase 销售cbBTC 给BlackRock 。
对此Coinbase 执行长Brian Armstrong 出面澄清，cbBTC 由Coinbase 交易所本身提供比特币托管服务，公司为BlackRock 的现货比特币ETF 进行的铸造和销毁是透明且在链上的，并强调Coinbase 每年由Deloitte 进行审计，他也提到，由于隐私问题公司不能公开机构客户的钱包地址。以回应社群对该产品透明度的不信任。
Bloomberg 分析师Eric Balchunas 也不同意社群对Coinbase 的这些指控，表示ETF 在市场波动时帮助稳定了比特币价格。针对cbBTC 的争议，Armstrong 承认该产品由Coinbase 作为中心化的托管方支持，但仍有批评者要求提供比特币储备证明和审计结果，并担心该产品可能会冻结用户资金。
B. 09 月18 日Fed FOMC 利率会议将于今天举行，预期降息一码
美国联准会（Fed）于今日18 号召开FOMC 利率会议，并于隔日台湾时间凌晨宣布最新利率决策。市场预期Fed 将在此次会议上进行2020 年以来的首次降息，两码降息的机率已达到67％。这一预期导致美元走低、美国公债走高，并且道琼工业指数创下新高。
华尔街日报及金融时报报导，Fed 将两码降息作为选项之一，且没有明确反驳这种可能性。然而，Fed 传声筒蒂米罗斯表示，本次降息幅度尚未确定。前Fed 资深顾问英格里希认为，关键在于Fed 如何看待经济成长、就业和通膨风险的平衡，若成长和就业忧虑超越通膨，他们可能会降息两码。
市场对两码降息的预期已达高点。若Fed 仅降息一码，可能引发风险资产的抛售。这次会议将同时公布最新利率决策、点阵图，以及主席鲍尔的记者会，备受关注，然而我们目前认为Fed 一口气降息两码的机率并不高，引发资产抛售仅是华尔街威胁Fed 所编造出的恐慌借口。
C. 09 月19 日Fed 公告降息两码比预期更激进，加密币上涨
美国联邦准备理事会（Fed）于台北时间19 日凌晨2 时宣布降息2 码，将基准利率调至4.75~5.0%，以应对劳动力市场放缓，根据「点状图」，委员会预估今年年底前将再降息2 码，将基准利率降至4.25% 至4.50% 区间，总计至2025 年底将降息4 码。 Fed 的降息幅度超出许多分析师的预期，表明其积极应对经济的决心。
联准会主席鲍威尔表示，降息是为了保持经济进展，并非对经济有严重担忧。他指出，目前经济活动稳健，预计下半年增长将与上半年相似，没有出现衰退迹象，他鲍尔强调未设定固定利率路径，降息2 码不应视为常态。通膨水平接近目标，但通膨风险减弱、劳动市场风险上升。
FOMC 声明中指出，委员会对通膨向2% 迈进的信心增强，官员们预计今年失业率将升至4.4%，通膨率降至2.3% 。联准会预计长期中性利率约在2.9%，并将核心通膨预期下调至2.6% 。尽管通膨仍高于目标，但联准会选择降息，预计美国第三季经济增长3%，对此加密市场反应正面，目前比特币价格报价为61,500 美元，单日涨幅为2.5% 。
美国经济尚未衰退，预防性降息驱动市场资金
除了总体经济数据近期有些衰退的迹象之外，Fed 这次加码降息还押注在能源石油等价格将会持续下探，目前国际原油价格受到美国以外的消费与制造动能放缓，价格正不断下探，特别是中国与欧洲地区投资不振，逼得让OPEC 原油组织最近一直在试图减产阻止价格下跌，但似乎作用不大，以WTI 期货价格为例，自从2022 年创下113 美元的天价后，现在价格只剩下70 美元，以年初79 美元的价格计算的话，跌幅达到11% 之多。
以近期几个月的经济数据观察，原油价格受到需求疲弱的压抑下还会继续跌，UBS 瑞银表示全球原油需求因包括中国在内的经济增速放缓而疲弱，导致油价表现受影响，更预计OPEC 可能推迟增产计划，较大规模的增产活动可能要到2027 或2028 年才出现，油市供求至明年仍将维持均衡。
这些数据给了Fed 理事更大的信心采取较为激进的预防性降息措施，只要能源价格不要暴涨，考虑在其他经济体需求疲弱，只有美国独强的前提下，降息两码的风险应该不高，我们认为这次Fed 降息两码的主因，对此市场一开始还认为Fed 肯定是看到什么经济衰退现象才采取如此激进的措施，也让全球风险资产一度失血严重，后续的回弹要等到乐观的总体经济数据出炉才有反应。
另一方面，我们也有听到一种说法是美国这波就业市场动能主要来自观光娱乐业，接下来将逐渐进入传统的冬天，属于美国的观光淡季，假设继续维持高利率这些业者很可能出现大量倒闭及裁员潮，Fed 希望透过预防性降息两码来避免相关危机发生，后续投资者看到美国请领失业金人数低于预期后，对于美国经济信心也跟着回来，开始将资金重新投回市场。
短期内我们认为整个市场还是会跟着总体经济数据去走，只要没有太夸张的衰退迹象或是通膨重新复苏，考虑到重新进入降息循环，比特币与其他加密货币价格走势就不用太过担心，直到明年中Fed 还有可能再度降息两码，最后把利率压回4.50% 左右，比特币将有望重新挑战70,000 美元大关。
