Tradicionalmente, el precio de un contrato de futuros trimestral convergirá con su correspondiente precio spot, ya que el contrato vence tras el periodo de tres meses. A medida que el contrato se acerque al vencimiento, el precio de referencia reflejará fielmente los precios spot, y el componente de la base media móvil dejará de formar parte del cálculo del precio de referencia. Por tanto, el precio de referencia de un contrato de futuros trimestral se computará de manera diferente a medida que alcance la fecha de vencimiento.
Antes de la fecha de entrega:
Precio de referencia = índice de precios + media móvil (base de 5 minutos) *
Media móvil:
*La media móvil (base de 5 minutos) se calcula haciendo la media de los precios de compra y venta, restando el índice de precios y, a continuación, haciendo la media de ese valor en los últimos 5 minutos. Este cálculo se realiza cada 5 segundos, lo que da como resultado 60 puntos de datos.
Media móvil (base de 5 minutos) = suma de [(Bid1_i + Ask1_i) / 2 - PI_i] / 60
En la fecha de entrega:
i) El tiempo de entrega es superior a 1 hora
Utilicemos BTCUSDT 0924 como ejemplo:
El precio de referencia antes del 24 de septiembre de 2020, 06:59:59 UTC
= índice de precios + media móvil (base de 5 minutos) *
* media móvil (base de 5 minutos) = media móvil ([oferta1+demanda1]/2 - índice de precios), que mide cada minuto en un intervalo de 5 minutos
Ten en cuenta que:
Si todas las actividades de trading están pendientes durante la actualización o caída del sistema, el precio de referencia de un contrato de futuros trimestral cuyo tiempo de entrega sea superior a 1 hora se calculará de la siguiente manera:
Mantén la fórmula del precio de referencia, pero utiliza la compra1 y la venta1 en la hora a la que se detuvo el sistema para calcular la media móvil (base de 5 minutos) hasta que el sistema vuelva a la normalidad.
Cómo calcular el precio de referencia (el tiempo de entrega es superior a 1 hora)
Paso 1: calcular el índice de precios
Supongamos que Binance utiliza una media de precios igualmente ponderada; los precios de los pares de trading de BTCUSDT en los exchanges seleccionados son 10 000 USDT, 10 001 USDT, 10 002 USDT, 10 003 USDT y 10 004 USDT, respectivamente.
Índice de precios = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USDT
Paso 2: calcular la media móvil en una base de 5 minutos
La media móvil (base de 5 minutos) se calcula haciendo la media de los precios de compra y venta, restando el índice de precios y, a continuación, haciendo la media de ese valor en los últimos 5 minutos. Este cálculo se realiza cada 5 segundos, lo que da como resultado 60 puntos de datos.
Media móvil (base de 5 minutos) = suma de [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] / 60
*precio medio = (Oferta1+Demanda1)/2
Para calcular la media móvil, tenemos que obtener el precio medio del libro de órdenes y el índice de precios del primer segundo de cada minuto de los últimos 5 minutos; entonces tendremos n=60 en total.
Por ejemplo, si queremos calcular el precio de referencia de BTCUSDT 0924 a 12:30:00 UTC, el precio medio y el índice de precios son los siguientes:
Hora (UTC) | Precio medio | Precio del índice |
12:00:01 | 10 003 | 10 001 |
12:00:06 | 10 004 | 10 002 |
12:00:11 | 10 005 | 10 006 |
... | ... | ... |
12:04:56 | 10 003 | 10 002 |
La media móvil (base de 5 minutos)
= media móvil (precio medio - índice de precios)
= [(precio medio - índice de precios)1 + (precio medio - índice de precios)2 + ... + (precio medio - índice de precios)60] / 60
= [(10 003 - 10 001) + (10 004 - 10 002) + … + (10 005 - 10 006)] / 60
Paso 3: sustituir el índice de precios y la media móvil (base de 5 minutos) en la fórmula
Digamos que el índice de precios = 10 002 USDT y la media móvil (base de 5 minutos) = -1
El precio de referencia a las 12:05:00 UTC
= índice de precios + media móvil (base de 5 minutos)
= 10 002 USDT - 1 USDT
= 10 001 USDT
ii) El tiempo de entrega es igual o menor a 1 hora
El precio de referencia el 24 de septiembre de 2020, de 07:00:00 a 07:59:59 UTC
= media del índice de precios (cada segundo entre las 07:00:00 y las 07:59:59 UTC en el día de entrega)
Cómo calcular el precio de referencia (el tiempo de entrega es igual o menor a 1 hora)
Paso 1: calcular el índice de precios
Supongamos que Binance utiliza una media de precios igualmente ponderada; los precios de los pares de trading de BTCUSDT en los exchanges seleccionados son 10 000 USDT, 10 001 USDT, 10 002 USDT, 10 003 USDT y 10 004 USDT, respectivamente.
Índice de precios = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USDT
Paso 2: calcular la media del índice de precios
El precio de referencia a la hora n
= (índice de precios 1 + índice de precios 2 + ... + índice de precios n) / n
Ejemplo:
El precio de referencia a las 07:00:02 el 24 de septiembre
= (índice de precios a las 07:00:00 + índice de precios a las 07:00:01 + índice de precios a las 07:00:02) / 3
= (10 002 + 10 003 + 10 004) / 3
= 10 003
Hora (UTC) | Índice de precios | Precio de referencia |
07:00:00 | 10 002 | = 10 002/1 = 10 002 |
07:00:01 | 10 003 | = (10 002 + 10 003) /2 = 10 002,5 |
07:00:02 | 10 004 | = (10 002 + 10 003 + 10 004) / 3 = 10 003 |
... | ... | ... |
07:59:59 | 10 003 | = (10 002 + 10 003 + 10 004 + ... + 10 003) / 3600 = ... |