¿Podría el colapso del USDT de Tether desencadenar la mayor caída de las criptomonedas de la historia? Ante las crecientes preocupaciones y especulaciones, es hora de preguntarse si sus inversiones están a salvo de esta amenaza inminente.

Tabla de contenido

  • El caótico viaje del USDT en el mercado de las criptomonedas

  • Crecientes preocupaciones por Tether

  • ¿Podría colapsar el USDT? 

  • ¿Qué pasaría si el USDT finalmente colapsara?

  • Proteger su cartera de los riesgos de Tether

No se puede subestimar la importancia de Tether (USDT), como el mayor proveedor de monedas estables en el mercado de cifrado, a la hora de proporcionar liquidez y estabilidad.

Con una capitalización de mercado de alrededor de 112 mil millones de dólares, el USDT de Tether es más de tres veces mayor que su competidor más cercano, el USDC de Circle, que tiene una capitalización de mercado de alrededor de 32 mil millones de dólares. 

Sin embargo, Tether se ha enfrentado a varias acusaciones preocupantes a lo largo de los años. Los críticos han cuestionado la transparencia y el respaldo del USDT, señalando problemas como reservas insuficientes y la falta de auditorías adecuadas. Estas preocupaciones han hecho que muchos en el espacio criptográfico sean cautelosos.

El 24 de junio, Tether anunció que dejaría de acuñar USDT en las cadenas de bloques Algorand (ALGO) y EOS (EOS) como parte de una "transición estratégica para priorizar el soporte de la cadena de bloques impulsada por la comunidad". 

Si bien Tether continuará canjeando la moneda estable en estas dos cadenas durante los próximos 12 meses, ya no se acuñarán nuevos USDT allí.

El 20 de junio, Peter Brandt, un conocido comerciante que anteriormente expresó su preocupación por Tether, emitió algunas predicciones preocupantes sobre su futuro.

Brandt cree que Tether se dirige al desastre, haciéndose eco de los sentimientos de otros críticos que prevén problemas críticos con el USDT en el futuro.

Interesante perspectiva. Mi argumento durante años es que Tether eventualmente se dirige al desastre. Estoy de acuerdo con todo esto. El $USD eventualmente desaparecerá, pero años después Tether experimenta lo mismo https://t.co/04PiPbMDan

– Peter Brandt (@PeterLBrandt) 19 de junio de 2024

Investiguemos las acusaciones contra el USDT, las razones detrás de sus recientes decisiones estratégicas y si es posible un colapso en el futuro.

El caótico viaje del USDT en el mercado de las criptomonedas

Tether (USDT), originalmente llamado Realcoin, fue lanzado en 2014 por Brock Pierce, Reeve Collins y Craig Sellars bajo la compañía Tether Limited y rápidamente fue rebautizado. 

Tether se introdujo como una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, y cada token USDT supuestamente estaba respaldado 1:1 por reservas. Sin embargo, el viaje de Tether ha estado plagado de desafíos.

Desde el principio, Tether operó de manera opaca, lo que generó preocupaciones desde el principio. Entre 2017 y 2018, la oferta de mercado de Tether aumentó de aproximadamente 10 millones de dólares a 2.800 millones de dólares, lo que generó debates sobre la autenticidad de sus reservas y su transparencia. 

Gráfico de capitalización de mercado del USDT | Fuente: CoinMarketCap

En 2018, el precio de Tether cayó brevemente a 0,88 dólares, lo que generó temores sobre su estabilidad y respaldo de reservas. En consecuencia, su dominio del mercado disminuyó de casi el 94% a principios de año a aproximadamente el 74% a finales de 2018.

A pesar de estos problemas, Tether superó a Bitcoin (BTC) en volumen de operaciones en 2019, consolidando su papel vital en el ecosistema criptográfico y atrayendo un intenso escrutinio regulatorio. 

En 2021, el Fiscal General de Nueva York demandó a Tether y su empresa hermana, Bitfinex, revelando que Tether había prestado 850 millones de dólares de sus reservas para cubrir las pérdidas de Bitfinex. Esta demanda, que se resolvió sin admitir irregularidades, hizo poco para silenciar a los críticos.

En 2023, The Wall Street Journal informó que Tether Holdings había utilizado facturas y contratos falsos para eludir las regulaciones bancarias, dañando aún más su credibilidad. 

A lo largo de los años, la empresa también ha enfrentado acusaciones de manipulación del mercado y vínculos con actividades ilícitas como lavado de dinero y evasión de sanciones. 

Aunque Tether ha aumentado sus tenencias de letras del Tesoro de EE. UU. y ha intentado mejorar la transparencia publicando desgloses de reservas y sometiéndose a certificaciones, estas acciones no han disipado por completo las dudas, ya que los críticos aún cuestionan la transparencia de las reservas de Tether, que anteriormente consistían en gran parte en papel comercial. .

Informe de reservas de Tether | Fuente: Correa

Mientras tanto, Tether registró una ganancia récord de 4.520 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, con activos de 86.400 millones de dólares frente a pasivos de 83.200 millones de dólares. Tether ahora afirma que el 90% de sus reservas están en efectivo y equivalentes de efectivo, principalmente letras del Tesoro estadounidense. 

Con una capitalización de mercado actual que supera los 112 mil millones de dólares, Tether domina el mercado de las monedas estables. Sin embargo, este dominio conlleva el riesgo de que cualquier posible colapso pueda afectar en gran medida a todo el mercado de cifrado.

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Crecientes preocupaciones por Tether

En medio de un cambio en los factores regulatorios, Tether, a pesar de ser la moneda estable más utilizada, enfrenta crecientes preocupaciones, especialmente en la Unión Europea (UE). 

En marzo de 2024, el intercambio de cifrado OKX anunció que dejaría de admitir pares comerciales USDT para usuarios de la Unión Europea y el Espacio Económico Europeo (EEE). 

OKX afirmó que esta medida tenía como objetivo centrarse en la liquidez denominada en euros. Si bien el USDT sigue estando disponible para depósitos, retiros y operaciones extrabursátiles (OTC), ya no está disponible para operaciones directas con criptoactivos distintos del USDC y el euro.

Esta decisión se alinea con el nuevo marco regulatorio de la UE, conocido como regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA), que entrará en pleno vigor a finales de 2024. 

MiCA exige que los emisores de monedas estables estén regulados como instituciones de dinero electrónico, una clasificación que muchas monedas estables que se ofrecen actualmente en Europa no cumplen. 

Mientras tanto, el 18 de junio, el intercambio de criptomonedas Uphold notificó a sus usuarios europeos que eliminaría de la lista seis monedas estables populares, incluido el USDT, a partir del 1 de julio. 

Uphold citó el cumplimiento de MiCA como el motivo de este cambio. Se ordenó a los usuarios que convirtieran sus tenencias en otras criptomonedas antes de la fecha límite, después de lo cual el intercambio convertiría automáticamente las monedas estables en USDC.

Otros intercambios importantes, como Binance y Kraken, también han comenzado a revisar sus políticas de monedas estables para cumplir con las nuevas regulaciones. 

⚠️🚨⚠️ Kraken, una de las mayores vías de entrada y salida de lavado de dinero de Tether, puede verse obligado a eliminar $USDT en EUReminder: Tether se ha negado a cumplir con las normas de las monedas estables de la UE, diciendo que les sería imposible cumplir con estándares básicos como la distribución de reservas. sobre múltiples bancos https://t.co/luZikwJrrq pic.twitter.com/H3xekK00az

– Jinete Rho (@RhoRider) 17 de mayo de 2024

Binance, por ejemplo, ha clasificado sus monedas estables en "reguladas" y "no autorizadas" según MiCA, pero aún tiene que determinar qué monedas estables seguirán siendo compatibles. 

La eliminación de Tether de los pares comerciales en la UE plantea dudas sobre su futuro, así como sobre su legitimidad como moneda estable en la región. 

¿Podría colapsar el USDT? 

Una mirada al colapso de TerraUSD (UST) ofrece una historia histórica. TerraUSD era una moneda estable algorítmica diseñada para mantener su vinculación con el dólar estadounidense mediante una combinación de algoritmos e incentivos que involucraban a su criptomoneda hermana, Luna. 

En mayo de 2022, UST enfrentó una severa desvinculación del dólar estadounidense, lo que llevó a un colapso. El sistema no logró estabilizar a UST, lo que provocó pánico y una liquidación masiva que acabó con miles de millones de dólares en valor del mercado de criptomonedas. 

Si el USDT corriera un destino similar, las consecuencias podrían ser mucho más graves debido a su mayor presencia en el mercado y al hecho de que se utiliza ampliamente en varios intercambios y plataformas.

Mientras tanto, las presiones regulatorias están aumentando, como se ve con las regulaciones MiCA de la UE, lo que podría conducir a una supervisión más estricta y posibles problemas legales para Tether. 

Además, la falta de transparencia sobre sus reservas sigue siendo una gran preocupación. Si se revela que las reservas de Tether son insuficientes o si no cumple con las nuevas regulaciones, un colapso podría convertirse en realidad. 

Si bien Tether ha logrado superar desafíos en el pasado, el potencial de colapso sigue siendo una preocupación seria que la comunidad criptográfica no puede darse el lujo de ignorar.

¿Qué pasaría si el USDT finalmente colapsara?

Si Tether (USDT) colapsara, el impacto en el mercado de las criptomonedas sería catastrófico. El USDT es la columna vertebral de muchos pares comerciales y proporciona liquidez esencial en numerosos intercambios. Como la moneda estable más comercializada, su colapso enviaría ondas de choque a todo el ecosistema criptográfico.

En primer lugar, el efecto inmediato sería una reducción drástica de la liquidez del mercado. El USDT representa una gran parte de los volúmenes de negociación diarios. 

Al 26 de junio, el USDT es el criptoactivo más comercializado, con un volumen de casi 60 mil millones de dólares, superando al BTC, que tiene un volumen de operaciones de casi 43 mil millones de dólares. Además, hay una diferencia diez veces mayor en sus capitalizaciones de mercado: BTC ronda los 1,12 billones de dólares, mientras que USDT ronda los 112 mil millones de dólares. Esto pone de relieve la gravedad del impacto potencial que podría tener un colapso del USDT.

Tether imprimió 80 mil millones de dólares en tokens USDT solo durante 2020 y 2021, lo que sugiere su enorme influencia. Si el USDT desapareciera, la liquidez que proporciona desaparecería, lo que provocaría una caída generalizada de los precios. 

Además, los inversores se apresurarían a salir de sus posiciones, lo que provocaría una liquidación masiva y una fuerte caída de los valores de los criptoactivos. Vitalik Buterin se ha referido anteriormente a Tether como una "bomba de tiempo" para Bitcoin, insinuando el potencial de una perturbación generalizada del mercado.

En segundo lugar, los intercambios que dependen en gran medida de los pares USDT enfrentarían interrupciones operativas. Muchos intercambios centralizados utilizan el USDT como moneda estable principal para negociar pares. 

Un colapso obligaría a estas plataformas a detener el comercio, restringir los retiros y entrar en mantenimiento de emergencia. Las bolsas más pequeñas, en particular, podrían no sobrevivir a la crisis de liquidez y podrían declararse en quiebra, lo que provocaría que los usuarios perdieran el acceso a sus fondos. 

Además, el colapso del USDT erosionaría la confianza en las monedas estables y en todo el mercado criptográfico, lo que arrojaría dudas sobre la confiabilidad de otras monedas estables, como el USDC y DAI. Esta pérdida de confianza podría disuadir a nuevos inversores de entrar en el mercado y empujar a los existentes a retirar sus fondos.

Proteger su cartera de los riesgos de Tether

Protegerse de un posible colapso del USDT requiere medidas proactivas y diversificación. A continuación se presentan algunas estrategias para salvaguardar sus inversiones:

  • Diversifique sus tenencias de monedas estables: en lugar de depender únicamente del USDT, considere mantener una combinación de otras monedas estables como USDC, DAI o BUSD. Estas alternativas tienen diferentes respaldos de reservas y cumplimiento regulatorio, lo que reduce el riesgo asociado con una sola moneda estable.

  • Utilice múltiples intercambios: distribuya sus activos entre varios intercambios acreditados para mitigar el riesgo de que una sola plataforma enfrente problemas de liquidez o quiebre en caso de un colapso del USDT. Asegúrese de que estos intercambios tengan fuertes medidas de seguridad y cumplan con las regulaciones.

  • Manténgase informado y actualizado: manténgase al tanto de las últimas noticias y desarrollos relacionados con Tether y otras monedas estables. Los cambios regulatorios, las cuestiones legales o los movimientos del mercado pueden proporcionar señales de alerta temprana de posibles problemas.

  • Considere las rampas de entrada y salida de dinero fiduciario: mantenga el acceso a opciones de moneda fiduciaria en los intercambios. Esto le permite convertir rápidamente sus criptoactivos a dinero fiduciario en caso de inestabilidad del mercado. Busque intercambios que ofrezcan transacciones fiduciarias fluidas y que tengan relaciones bancarias sólidas.

  • Mantenga una parte de sus activos en almacenamiento en frío: para tenencias a largo plazo, considere mantener una parte de sus activos criptográficos en billeteras de almacenamiento en frío. Esto reduce la exposición a riesgos relacionados con el intercambio y garantiza la seguridad de sus fondos.

  • Cobertura con otros activos: diversifique su cartera de inversiones general incluyendo activos tradicionales como acciones, bonos y materias primas. Esto puede ayudar a equilibrar el riesgo y proporcionar estabilidad en caso de interrupciones en el mercado de cifrado.

Divulgación: este artículo no representa un consejo de inversión. El contenido y los materiales que aparecen en esta página tienen fines educativos únicamente.