En este artículo abordamos un análisis de las limitaciones actuales que debe afrontar DeFi sobre Bitcoin para poder crecer significativamente y competir con Ethereum y otras redes establecidas en el sector.
A pesar de las recientes implementaciones de tokens Ordinals, Runes y BRC-20, Bitcoin sigue siendo un entorno descentralizado que no es muy fluido ni muy eficiente para los usuarios que pretenden buscar un rendimiento nativo.
Diferentes protocolos, incluidos SolvBTC, Master Yield Market y MetaID, tienen como objetivo resolver estos problemas a través de sus propios análisis y enfoques avanzados.
Veamos todo en detalle a continuación.
Los factores que limitan el crecimiento de DeFi en Bitcoin: los últimos análisis
Según los análisis de algunos expertos en el criptoespacio, el desarrollo de DeFi en Bitcoin podría verse obstaculizado por algunos factores fundamentales que hacen que la cadena sea menos atractiva para los usuarios.
En el último año, las implementaciones nativas de Ordinals, Runes y BRC-20 han cambiado sistemáticamente la forma en que el mundo de las finanzas descentralizadas ve Bitcoin, gracias a la introducción de características consideradas técnicamente imposibles hasta hace poco.
En cualquier caso, esto todavía no es suficiente para alcanzar la misma popularidad y las mismas métricas on-chain que otras redes con más experiencia en DeFi como Ethereum, Arbitrum, Solana, etc.
Del análisis de Ryan Chow, fundador de SolvBTC, se desprende que el mayor límite actual está representado por la falta de un rendimiento nativo eficiente que pueda justificar la transición de una billetera sin custodia o CeFi a protocolos DeFi.
De hecho, los usuarios prefieren renunciar a un rendimiento menos significativo y evitar riesgos de piratería y exploits, o más bien todavía prefieren disfrutar de rendimientos más bajos pero en plataformas más fáciles de usar, como las centralizadas.
El resultado es que una gran parte del suministro de Bitcoin permanece sin utilizar, lo que deja de lado recursos económicos esenciales para que se pueda crear un ecosistema floreciente.
A continuación se muestra el comentario de Chow sobre este tema durante una entrevista reciente:
“Actualmente, existen dos factores clave que limitan el desarrollo de BTCFi, la falta de rendimiento básico y la fragmentación de la liquidez. Estos factores han llevado a una cantidad significativa de Bitcoin inactivo, incapaz de participar activamente en el ecosistema”.
La reducción de las actividades criptográficas en Runes, Ordinals y BRC-20 con un bajo uso de la moneda utilizada dentro de Bitcoin Defi se destaca por la reciente reducción de billeteras activas en la red.
A partir de septiembre de 2023, los inversores inteligentes prefirieron comprar satoshi antes del aumento de precio de principios de año y luego esperar tiempos mejores para mover sus reservas nuevamente.
La falta de lugares descentralizados seguros para obtener rendimiento sobre las posiciones de BTC y la excesiva fragmentación de la liquidez, han llevado a una situación en la que la métrica de billeteras activas ha alcanzado su valor más bajo desde 2015 con poco más de 5 millones de entidades activas mensualmente.
El enfoque de SolVBTC, Master Yield Market y MetaID: análisis basado en la eficiencia del rendimiento y la escalabilidad
Para solucionar estos problemas que aquejan el crecimiento de DeFi en Bitcoin, algunos expertos de la industria, así como propietarios de protocolos criptográficos innovadores, comparten sus análisis y los enfoques que consideran estar resolviendo.
Ryan Chow, fundador de la plataforma SolvBTC, explica cómo dentro de su protocolo los depositantes pueden obtener ingresos significativos comprometiendo su participación mediante apuestas líquidas en la cadena de bloques Ethereum.
De esta forma, el problema de la fragmentación de la liquidez se soluciona al poder apoyarse en entornos de liquidez como EVM, además de ofrecer una rentabilidad digna del riesgo asumido.
➤ ¿Por qué SolvBTC?
La liquidez fragmentada es un obstáculo importante para el crecimiento de BTCFi.
Y es más prominente en el ecosistema BTC.
SolvBTC aborda este problema sirviendo como puerta de entrada a BTCFi en varias cadenas. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB
– Eli5DeFi (@eli5_defi) 14 de junio de 2024
La reciente asociación entre SolvBTC y Ethena Vault ha permitido que el protocolo alcance un APY neto del 15%.
El funcionamiento de esta integración es el siguiente: los usuarios depositan BTC nativos dentro de SolvBTC que se utilizan como garantía para tomar monedas estables, que luego se utilizan para acuñar USDe de Ethena y capturar el rendimiento del arbitraje sobre las tasas de interés en los mercados de futuros.
Esto es lo que surgió de los análisis de Chow:
“Me gustaría tomar SolvBTC Ethena Vault como ejemplo para explicar cómo Solv ofrece un rendimiento base estable y ricas oportunidades de ingresos a los usuarios de Bitcoin. Tanto Solv como Ethena ofrecen incentivos simbólicos adicionales para esta Bóveda, lo que potencialmente aumenta aún más el rendimiento general”.
SolvProtocol ha crecido significativamente desde principios de año, alcanzando un TVL total de 1.300 millones de dólares entre 292.000 usuarios. Sólo la sección SolvBTC capta 874 millones de dólares.
Otro protocolo que ayuda a que surja DeFi en Bitcoin es Master Yield Market, donde los usuarios pueden comprar directamente y las fuentes de Bitcoin generan recursos de los protocolos nativos de blockchain DeFi utilizando Tether, Ethereum y Bitcoin envuelto (WBTC).
Este enfoque simplifica la experiencia de búsqueda de rendimiento dentro de la cadena, ofreciendo una solución fácil y que requiere poco esfuerzo.
Mientras tanto, otros desarrolladores se están centrando en aumentar la capacidad subyacente de la cadena de bloques de Bitcoin para mejorar el rendimiento de DeFi.
El desarrollador Sunny Fung de MetaID cree que Bitcoin necesita mejorar en términos de escalabilidad y congestión de la red, en vista de un potencial crecimiento futuro del sector DeFi.
De su análisis se desprende que es posible mitigar el problema agrupando transacciones individuales en una única aplicación de capa 2 para ahorrar tiempo y esfuerzo.
“MetaID presenta los conceptos de Cadena UTXO Unificada y Dirección Bitcoin Unificada, que resuelven eficazmente el problema de la congestión de Bitcoin y liberan completamente el potencial de las redes de nivel 2 homogéneas con Bitcoin. Siempre que sea una cadena lateral de Bitcoin, una capa 2 o incluso un BCH homogéneo con Bitcoin, en teoría MetaID puede admitirlo sin problemas”.
Fung sostiene que aunque Bitcoin fue diseñado como una capa para el simple intercambio de dinero, pronto podría convertirse en el "mejor portador de aplicaciones web3" gracias a algunas características clave de la cadena, como un alto consenso, seguridad y almacenamiento eficiente de datos en cadena. (inscripción en satoshi) y descentralización.
Le recordamos que todos estos enfoques mencionados en el artículo implican riesgos operativos que no deben excluirse en las evaluaciones, especialmente en lo que respecta a la exposición a las bóvedas USDe de Ethena (uso de moneda estable algorítmica) y el uso de redes de segunda capa que son menos seguras. que la red principal de Bitcoin.
