El Nasdaq Composite está en alza, habiendo alcanzado su séptimo día consecutivo de máximos históricos.

El Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 han disfrutado de máximos similares, gracias al fabricante de chips Nvidia y al frenesí de los inversores en torno a la inteligencia artificial.

Bitcoin, sin embargo, no ha logrado acompañarlo.

Si bien los observadores del mercado predicen que la criptomoneda podría aumentar hasta los 200.000 dólares durante el próximo año, se ha mantenido estable en alrededor de 65.000 dólares durante la semana pasada.

Aquí hay cuatro factores que frenan la principal criptomoneda.

Digerir la reducción a la mitad

Bitcoin simplemente está recuperando el aliento después de un comienzo de año formidable, dijo a DL News Adam Morgan McCarthy, analista de la firma de análisis y datos criptográficos Kaiko Research.

Es posible que el Nasdaq haya subido un 18% en lo que va de año, pero Bitcoin ha subido un 53%, señaló McCarthy. Y no es sólo porque Bitcoin tiende a ser más volátil: simplemente "se mueven según diferentes factores".

"Bitcoin tuvo un comienzo de año muy sólido gracias a los desarrollos regulatorios en los EE. UU. específicamente", dijo Morgan. "Los próximos impulsores de Bitcoin serán el impacto a largo plazo de la última reducción a la mitad y la demanda de ETF".

La cuarta reducción a la mitad, que ocurrió a mediados de abril, redujo a la mitad la cantidad de Bitcoin que reciben los mineros por mantener la cadena de bloques. Debido a que se crea menos Bitcoin, los participantes del mercado esperan que el shock de oferta haga subir el precio.

Pero los efectos de la reducción a la mitad "normalmente tardan unos meses en hacerse evidentes", dijo McCarthy, y son principalmente visibles una vez que aumenta la demanda de Bitcoin.

"La demanda de ETF en Estados Unidos podría tener un gran impacto aquí, a medida que más asesores y empresas incorporen nuevos inversores en los próximos meses", dijo McCarthy.

Es normal que al evento cuatrienal le sigan meses de operaciones moderadas, coincidió Jacob Joseph, analista de investigación de CCData. Especialmente porque los mercados se sobrecalentaron en los meses previos al halving.

Los intercambios centralizados registraron nuevos volúmenes récord en marzo, y esa especulación, como lo indica el interés abierto, "estaba en niveles sin precedentes", dijo Joseph a DL News.

El interés abierto es una métrica que refleja el número total de contratos de futuros pendientes. El alto interés abierto tiende a deberse al frenesí especulativo.

"En ese sentido, el mercado necesita el actual período de enfriamiento o consolidación de precios antes de que veamos la típica y rápida expansión de precios de Bitcoin y otros activos digitales", dijo Joseph.

Salidas de ETF

La semana pasada fue el peor período en salidas de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin desde marzo, por una suma de 620 millones de dólares.

"Las salidas a corto plazo de los ETF de Bitcoin al contado también han contribuido al sentimiento negativo en el mercado, afectando negativamente la acción del precio del activo", dijo Joseph.

"Sin embargo, el próximo lanzamiento de ETF de Ethereum, junto con los recientes datos macroeconómicos positivos, sugiere que es probable que Bitcoin y los principales criptoactivos reviertan pronto su tendencia y apunten a nuevos máximos de ciclo".

monte gox

Mt. Gox, que alguna vez fue el mayor intercambio de cifrado del mundo, se ha cernido sobre la industria desde que colapsó en 2014 después de ser pirateado.

¿La razón? Aproximadamente 9.200 millones de dólares en Bitcoin han quedado retenidos en la quiebra, a la espera de que se les pague a los acreedores.

Ahora parece que esos 142.000 Bitcoin podrían inundar el mercado en cualquier momento antes del 31 de octubre, la fecha límite final para los pagos de Mt. Gox.

El mercado podría simplemente estar esperando a que se produzcan estos reembolsos.

"Es poco probable que se produzca un evento de canje masivo de Bitcoin", dijo recientemente a DL News David Duong, jefe de investigación del intercambio de criptomonedas Coinbase. "Pero las preocupaciones en torno a estos reembolsos aún podrían limitar la liquidez, ya que los actores del mercado podrían evitar desplegar nuevo capital en medio de la incertidumbre".

Mineros vendiendo participaciones

Los mineros de Bitcoin también están ejerciendo presión sobre el precio de la principal criptomoneda.

Si bien la reducción a la mitad limitó la cantidad de nuevos Bitcoin que las empresas mineras pueden crear y vender, la mayoría de estas operaciones aún mantienen formidables reservas de Bitcoin.

El sector se ha deshecho de aproximadamente 300 millones de dólares de sus reservas de Bitcoin desde principios de año, según la firma de análisis CryptoQuant.

Y Marathon Digital, la mayor minera estadounidense que cotiza en bolsa, se ha deshecho de más de 92 millones de dólares sólo en junio, alrededor del 8% de su reserva de mil millones de dólares.

Eric Johannsson y Tom Carreras escriben sobre mercados para DL News. ¿Tienes algún consejo sobre Bitcoin? Comuníquese con eric@dlnews.com o tcarreras@dlnews.com