Pocas plataformas se han enfrentado a tanto escepticismo como Solana. Los críticos a menudo la describen como una red centralizada plagada de frecuentes cortes. Sin embargo, dicha narrativa no se alinea con los datos reales y el progreso observado dentro del ecosistema de Solana. Este artículo busca desacreditar estos conceptos erróneos mediante un análisis exhaustivo de las métricas clave de Solana.

Contrariamente a la percepción negativa predominante, Solana muestra un crecimiento e innovación notables en varios frentes. Los crecientes volúmenes de monedas estables negociadas en su red y los mayores volúmenes de intercambio descentralizado (DEX) en comparación con Ethereum resaltan la utilidad en expansión de Solana. Además, el rendimiento superior de datos de la plataforma muestra sus capacidades técnicas y su resiliencia. Además, el aumento de nuevas direcciones y usuarios activos diarios refleja aún más la creciente confianza y adopción entre la comunidad criptográfica en general.

Al examinar estas métricas, este artículo tiene como objetivo proporcionar una perspectiva equilibrada y basada en datos sobre por qué Solana representa un activo infravalorado en el mercado de las criptomonedas a partir de junio de 2024.

Tabla de contenido

  • Centralización

  • Estabilidad

  • Solana en cifras

  • Conclusión

Centralización

La descentralización de una red blockchain es compleja y no puede evaluarse simplemente con una métrica. Una inmersión profunda en qué red está verdaderamente descentralizada en función de cada detalle podría ocupar un artículo completo. Por tanto, nos centraremos en el coeficiente de Nakamoto. El coeficiente de Nakamoto mide el número mínimo de entidades en una red necesarias para coludir para alterar el sistema. Para redes de prueba de participación como Solana y Ethereum, una participación del 33% es significativa, mientras que para redes de prueba de trabajo como Bitcoin, un control del 51% es crucial.

Al 20 de junio de 2024, Solana tiene 1.525 validadores activos, 20 de los cuales poseen más del 33% de la participación. Por otro lado, Ethereum cuenta con 1.024.619 validadores activos, con sólo dos entidades controlando más del 33% de la participación. Un validador debe apostar 32 ETH para convertirse en un nodo en la red Ethereum. El problema aquí es que una entidad puede controlar múltiples validadores, enmascarando el nivel real de descentralización.

Validadores activos y coeficiente de Nakamoto, 20 de junio de 2024

Según Dune, Lido y Coinbase poseen más del 33% de la participación en Ethereum. Si cada nodo contiene 32 ETH, entonces de los 1.024.629 nodos activos, estas dos entidades controlan potencialmente 432.389 validadores únicos. Esta concentración de control bajo dos entidades compromete el espíritu de descentralización.

Gráfico circular de ETH Stakers, 20 de junio de 2024

Para Bitcoin, la red tiene 17.692 nodos completos que no han sido podados, de los cuales 7.516 son capaces de interrumpir la red. Desafortunadamente, no existe información sobre el hashrate individual de cada nodo. El cálculo de este número utilizó el índice de pares (PIX). El valor PIX, que oscila entre 0,0 y 10,0, se actualiza cada 24 horas según las propiedades de un nodo y las métricas de red, siendo 10,0 el más deseable. Se consideraron nodos con un valor PIX de 5 o más.

Algunos pueden argumentar que la descentralización de Bitcoin debería evaluarse mediante la distribución del hashrate. Actualmente, dos grupos mineros, Foundry USA y Antpool, controlan más del 51% del hashrate de la red.

Gráfico circular de grupos de minería de Bitcoin, 20 de junio de 2024

Sin embargo, es incorrecto considerar estos grupos como los controladores de la red porque son grupos de mineros individuales. Los grupos de minería permiten a los mineros combinar sus recursos computacionales para aumentar sus posibilidades de resolver bloques y ganar recompensas. Si un grupo comienza a actuar maliciosamente, los mineros individuales pueden simplemente cambiar a un grupo diferente, manteniendo la descentralización de la red.

Si bien la descentralización de las redes blockchain es multifacética y no puede evaluarse con precisión mediante una sola métrica, el coeficiente de Nakamoto proporciona una lente útil para la comparación. La postura de Solana no es tan preocupante como podría parecer en un principio. Con un coeficiente de Nakamoto que indica que 20 validadores poseen más del 33% de la participación, Solana parece más descentralizada que Ethereum, donde sólo dos entidades poseen más del 33% de la participación. Además, aunque Solana no está tan descentralizado como Bitcoin, aún mantiene un nivel de descentralización sólido, lo que contribuye a su seguridad y confiabilidad.

Estabilidad

Solana, conocida por sus transacciones de alta velocidad y tarifas bajas, ha enfrentado un escrutinio con respecto a la estabilidad de su red debido a varias interrupciones que ha experimentado en los últimos años. Sin embargo, una mirada más cercana revela que la situación podría ser exagerada. La estabilidad de la red se vuelve evidente a pesar de los contratiempos ocasionales al examinar el historial de tiempo de actividad de Solana.

En 2021, Solana no experimentó interrupciones y demostró un año completo de servicio ininterrumpido. Sin embargo, en 2022 se produjo un aumento significativo, con 27 cortes que totalizaron 108 horas. En el futuro, 2023 mostró una mejora considerable, con solo dos cortes por un total de 19 horas. En 2024, hasta el 19 de junio, la red solo tuvo un corte de cinco horas de duración. Estas cifras, aunque notables, cuentan sólo una parte de la historia.

Historial de tiempo de actividad de Solana, 2021-2024

Al considerar el tiempo de actividad, estas interrupciones representan una pequeña fracción del total de horas operativas. Por ejemplo, en 2022, a pesar de 27 cortes, la red mantuvo su funcionalidad durante el 99,47% del año. De manera similar, las 19 horas de inactividad en 2023 y las 5 horas en 2024 hasta mediados de junio representan interrupciones insignificantes en un desempeño que de otro modo sería estable.

El principal culpable de estas interrupciones es el diseño de Solana. La red prioriza la velocidad y los bajos costos, que atraen un gran uso. Este alto tráfico puede provocar congestión e inestabilidad. Por ejemplo, Solana produce un bloque cada 400 ms, mucho más rápido que otras blockchains. Debido al rápido ritmo de producción, cuando la creación de bloques se detiene durante una o dos horas, parece más grave. Sin embargo, otras cadenas de bloques, incluso Bitcoin, también enfrentan tiempos de inactividad. Por ejemplo, se necesitaron más de dos horas para minar el bloque 689301 después del bloque 689300.

La estrategia de Solana de ampliar sus límites de rendimiento le permite encontrar y resolver desafíos del mundo real que los modelos teóricos y las simulaciones no pueden prever. Este enfoque se asemeja al proceso iterativo de SpaceX de aprender de los fracasos para lograr una innovación rápida. Aunque algunos críticos ven los tiempos de inactividad históricos de Solana como un inconveniente, esta fase rigurosa de prueba y resolución de problemas proporciona en última instancia una ventaja competitiva significativa.

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Solana en cifras

Carteras activas diarias

Solana tiene actualmente 1.600.000 billeteras activas diarias, significativamente más que las 367.000 billeteras activas diarias de Ethereum.

Direcciones activas diarias, enero de 2024 – junio de 2024 Entradas y salidas

Además, entre abril de 2023 y junio de 2024, Solana tuvo entradas de $801,73 millones y salidas de $654,21 millones. Por el contrario, Ethereum tuvo 694,17 millones de dólares en entradas y 694,1 millones de dólares en salidas. Esto da como resultado una entrada neta de alrededor de $150 millones para Solana, en comparación con la entrada neta de Ethereum de aproximadamente $70,000.

Monto total transferido entre puentes, abril de 2023 – junio de 2024 volúmenes DEX

En términos de volúmenes de DEX, Solana también ha tenido un desempeño excelente. Ha comenzado a igualar o superar los volúmenes de operaciones de Ethereum en varias ocasiones. Esto es significativo porque la capitalización de mercado de Solana es de aproximadamente 63 mil millones de dólares, mucho menor que los 430 mil millones de dólares de Ethereum. Además, el token de Solana se lanzó hace sólo cuatro años, en comparación con los nueve años de Ethereum en el mercado. A pesar de ser más nueva y más pequeña, la capacidad de Solana para competir con Ethereum en volúmenes DEX muestra su potencial.

Volúmenes de operaciones de DEX, enero de 2024 – junio de 2024 Volúmenes de transferencia de Stablecoins

Los altos volúmenes de transferencia de monedas estables de Solana se deben a sus rápidas velocidades de transacción y bajas tarifas, lo que la hace atractiva para los usuarios. La capacidad de la red para procesar muchas transacciones de manera eficiente respalda una actividad de gran volumen. Además, el enfoque de Solana en la escalabilidad y la experiencia fácil de usar impulsa aún más su dominio en las transferencias de monedas estables.

Volúmenes de transferencia de Stablecoin, enero de 2024 - Ingresos de junio de 2024

Los ingresos de Solana aumentaron al 50% de los de Ethereum a mediados de 2024, un máximo sin precedentes. Históricamente, durante los períodos de máxima actividad de 2021 y 2022, los ingresos de Solana fueron menos del 1% de los de Ethereum. A principios de 2024, esta cifra era aproximadamente del 10%. Este dramático aumento en el índice de ingresos indica el creciente uso y actividad económica de Solana en la red.

Ingresos de Solana, abril de 2020 – junio de 2024 Conclusión

La narrativa de Solana como una red centralizada y poco confiable no se sostiene con los datos reales. Con sus sólidas capacidades técnicas y su creciente adopción, Solana demuestra un progreso y una resiliencia significativos. El coeficiente de Nakamoto muestra que la descentralización de Solana es más favorable que la de Ethereum, y se requiere que menos entidades se confabulen para perturbar la red. Aunque no está tan descentralizado como Bitcoin, Solana aún mantiene un nivel sustancial de descentralización, lo que contribuye a su seguridad y confiabilidad.

La estabilidad de la red, a menudo criticada debido a interrupciones pasadas, muestra una mejora notable, con un tiempo de actividad sustancial y mejoras continuas. El enfoque estratégico de Solana en el alto rendimiento y la escalabilidad da como resultado una inestabilidad ocasional, pero también una rápida innovación y resiliencia similar al desarrollo iterativo observado en otros campos tecnológicos de vanguardia.

Métricas como billeteras activas diarias, entradas y salidas, volúmenes de intercambio descentralizados e ingresos indican la creciente prominencia de Solana en el ecosistema de las criptomonedas. A pesar de su menor capitalización de mercado y su menor edad, la capacidad de la red para manejar grandes volúmenes de transacciones a bajos costos la posiciona como un competidor formidable para Ethereum.

En general, el desempeño y el crecimiento de Solana reflejan una plataforma que no sólo está madurando sino que también está estableciendo nuevos estándares en la industria, desafiando las percepciones negativas prevalecientes y estableciéndose como un activo valioso en el mercado.

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