En la noche del 13 de junio, Cobo y Shenchao invitaron al cofundador y director ejecutivo de Cobo, Shenyu, al fundador de Merlin Chain, Jeff, al cofundador de Solv Protocol, Ryan Chow, al defensor de productos de B² Network, Stan, y al investigador independiente de Crypto, DaPangDun, para iniciar una reunión sobre X Space. cuyo tema es "Más que HODL, explorando exhaustivamente la posibilidad de la pista BTCFi de diez mil millones de dólares", entró en una discusión en profundidad sobre este tema.
Cobo ha recopilado las opiniones principales de los invitados y las comparte aquí con los usuarios y lectores de Cobo.
Como proveedor de soluciones de custodia de activos digitales líder en el mundo, Cobo ahora ha lanzado el conveniente acceso a la API Babylon Stake, que puede conectarse rápidamente al ecosistema Babylon y obtener oportunidades de ingresos en BTC. Los empresarios del ecosistema relacionado con las apuestas de BTC pueden contactarnos. Cobo puede brindar un sólido apoyo de fondos ecológicos y múltiples herramientas de desarrollo subyacentes convenientes.
En los últimos dos años, la industria del cifrado ha experimentado cambios trascendentales, especialmente el ecosistema Bitcoin, que ha presentado nuevas características ecológicas. Esto no solo se refleja en el surgimiento de la red BTC Layer 2 que lleva TVL (hoy, Bitcoin puede participar en actividades DeFi en cadena, ya sean préstamos, monedas estables o modelos innovadores como el Protocolo Solv, CeDeFi, etc.), BTC Gradualmente se han formado cadenas que esperan obtener jugadores de ingresos pasivos, así como un nuevo grupo de grupos de usuarios activos en la cadena, y un ecosistema e infraestructura que rodea a estos jugadores.
Con las nuevas demandas surgen nuevas oportunidades en las pistas. La escala de los activos de Bitcoin es mucho mayor que la de Ethereum y las monedas estables, por lo que el crecimiento del valor total bloqueado (TVL) de Bitcoin y la participación de fondos en productos específicos generarán volúmenes asombrosos. Shenyu cree que la vía BTCFi tiene un enorme potencial y aún no se ha desarrollado completamente, y el tamaño del mercado es muy considerable. A corto plazo, se espera que el valor de mercado total de BTCFi alcance decenas de miles de millones de dólares, superando incluso el nivel más alto histórico del ecosistema Ethereum; a largo plazo, se espera que el valor de mercado total de BTCFi supere el billón; marca de dólar.
Esta edición de Cobo X Space reúne a jugadores de BTC de todos los ámbitos de la vida para discutir "Más que solo HODL, desbloquear completamente la posibilidad de decenas de miles de millones de dólares en BTCFi". El floreciente ecosistema BTC está mostrando nuevas características de diversidad, estratificación de grupos de usuarios y retratos de multitudes.
Jeff, fundador de Merlin Chain, cree que la cantidad de usuarios activos en la cadena BTC oscila entre cientos de miles y un millón. A diferencia de los jugadores de Ethereum, el ecosistema BTCFi ha dado origen a un nuevo grupo de usuarios en la cadena Bitcoin. No les importan las tarifas del gas, sino que se centran más en descubrir activos potenciales, especialmente inscripciones, runas y jugadores de Meme. Les apasiona la cultura Bitcoin y el concepto de emisión justa, y están ansiosos por obtener igualdad de oportunidades de ganancias. lealtad y tienden a ser altos El riesgo es alto y la recompensa es alta. Estoy más familiarizado con el uso de billeteras Bitcoin, pero encuentro que las billeteras Ethereum como MetaMask son más difíciles de usar. En términos de atraer grandes inversores y usuarios de alto patrimonio neto, el tamaño potencial del mercado y el precio unitario del ecosistema Bitcoin pueden exceder al de Ethereum, y el valor total bloqueado también puede ser mayor. El ascenso de este grupo de usuarios puede inyectar nueva vitalidad al ecosistema Bitcoin.
Además de los nuevos usuarios activos en la cadena, otro grupo de usuarios principal de BTCFi son las instituciones y los grandes inversores. Poseen grandes cantidades de Bitcoin, con la esperanza de obtener rendimientos constantes a través de medios pasivos. Sin embargo, el mercado actual aún no ha proporcionado una forma adecuada de agregar valor, y la mayoría de los activos de Bitcoin todavía se encuentran en billeteras frías sin usar.
Cómo aprovechar esta parte de la demanda del mercado para que las instituciones, los hogares grandes y algunos usuarios individuales puedan utilizar mejor la infraestructura subyacente del ecosistema Bitcoin y revitalizar las decenas de miles de millones de dólares en activos BTC que se encuentran en billeteras frías será una cuestión que debe abordarse. en el que centrarse en el desarrollo de BTCFi.
Los grandes inversores y usuarios institucionales de Bitcoin son inherentemente más sensibles al riesgo. Para captar las necesidades de esta parte de los usuarios de BTC, el cofundador y director ejecutivo de Cobo, Shenyu, cree que se deben considerar los siguientes puntos:
A largo plazo, a medida que aumente la demanda de los usuarios, el desarrollo y las actualizaciones técnicas del lenguaje de scripting de Bitcoin se mejorarán gradualmente en los próximos 3 a 5 años, hasta lograr eventualmente una solución totalmente descentralizada y sin permisos. Pero en la etapa de transición anterior a esta, veremos el surgimiento de un gran número de soluciones de cogestión multipartitas basadas en tecnología de computación multipartita (MPC).
Estas soluciones de transición pueden revitalizar las instituciones, los hogares numerosos y algunos usuarios individuales, permitiéndoles utilizar mejor la infraestructura subyacente del ecosistema Bitcoin. La seguridad de los activos subyacentes se garantiza mediante la cogestión multipartita y se reduce el riesgo de un punto único de falla y, sobre esta base, se brindan oportunidades de ingresos a los usuarios. Esto puede estar más en línea con las necesidades de los grandes inversores e instituciones con menor apetito por el riesgo.
La mayor debilidad de la red Bitcoin es la incapacidad de crear contratos inteligentes en la cadena principal, lo que hace que la cuestión de la propiedad de los activos subyacentes de la red se convierta en una limitación clave para el desarrollo de la industria, lo que genera lagunas jurídicas y posibles riesgos de riesgo moral.
Ryan, cofundador de Solv Protocol, dijo: El uso de custodia centralizada híbrida y soluciones tecnológicas descentralizadas como Cobo MPC garantiza un flujo de fondos transparente y una propiedad clara, resolviendo el problema de los fondos que ingresan a la caja negra bajo el modelo y los usuarios tradicionales y opacos de CeFi. no tener forma de saber paradero y derechos de control. El problema. Al realizar la separación entre la gestión y la custodia de activos, Cobo y otras instituciones de custodia de seguridad pueden integrarse y colaborar con proyectos innovadores centrados en la expansión ecológica y de valor agregado, como Solv, Merlin y B² Network, para brindar a los usuarios una gestión de activos de Bitcoin transparente y segura. y soluciones de ingresos añadidos. Se espera que este nuevo modelo de división del trabajo entre custodia y gestión de activos resuelva los puntos débiles del modelo CeFi tradicional y brinde un camino seguro y transparente hacia el crecimiento de los ingresos.
La pista BTCFi es amplia y puede albergar una gran cantidad de nuevas empresas e intentos innovadores. Este ciclo ha absorbido nuevo tráfico de IA, BTCFi, pagos criptográficos y otros campos, inyectando nueva vitalidad. A diferencia de la Fundación Ethereum, que forma un campo unificado, la red Bitcoin no tiene una legitimidad absoluta y tiene una variedad de soluciones entre cadenas, lo que crea enormes oportunidades de mercado para integrar el consenso y la liquidez, lo que hasta cierto punto beneficia a los empresarios asiáticos. El futuro de la pista BTCFi es prometedor.
El siguiente es un resumen de los puntos clave:
¿Qué tamaño tiene el mercado BTCFi? ¿Cuándo prosperará realmente este mercado y ya no dependerá de los subsidios o mecanismos de puntos existentes?
Shenyu: En primer lugar, creo que el tamaño del mercado de Bitcoin Finance (BTCFi) es muy considerable. En los últimos dos años, una gran cantidad de capital tradicional ha ingresado al mercado de las criptomonedas a través de ETF y actualmente solo se han reconocido Bitcoin y Ethereum. Debido a las ventajas de Bitcoin como moneda fuerte, ocupa una mayor proporción de toda la industria, pero durante mucho tiempo ha carecido de métodos de utilización eficientes como Ethereum.
Existe una fuerte demanda de gestión de activos de Bitcoin, pero existen pocas formas confiables, seguras y estables de agregar valor. Su método de mayor valor agregado es prestar Bitcoin como garantía para obtener otras criptomonedas para operaciones de inversión. Si el ecosistema Bitcoin se desarrolla rápidamente, proporcionará más formas de ganar dinero con esta gran clase de activos. Personalmente predigo que la capitalización de mercado total de BTCFi alcanzará decenas de miles de millones de dólares en el corto plazo, superando incluso el alto nivel histórico del ecosistema Ethereum. A largo plazo, se espera que el valor de mercado total de BTCFi supere el billón de dólares estadounidenses y cambiará con las fluctuaciones del mercado.
Este ya es un vasto espacio que puede albergar una gran cantidad de nuevas empresas e intentos innovadores, porque el valor anual del primer ecosistema minero de Bitcoin era de sólo unos pocos cientos de millones de dólares. En la actualidad, los principales usuarios de BTCFi son instituciones y grandes inversores que poseen grandes cantidades de Bitcoin y esperan obtener ingresos estables a través de métodos pasivos. Sin embargo, el mercado aún no ha proporcionado una forma adecuada de agregar valor, y la mayoría de los activos de Bitcoin sí lo son. todavía en carteras frías.
A largo plazo, a medida que aumente la demanda de los usuarios, el desarrollo y las actualizaciones técnicas del lenguaje de scripting de Bitcoin se mejorarán gradualmente en los próximos 3 a 5 años, hasta lograr eventualmente una solución totalmente descentralizada y sin permisos.
Sin embargo, como sistema de efectivo entre pares, la infraestructura subyacente de Bitcoin se itera relativamente lentamente y tardará varios años en lograr una descentralización total, lo que nos permitirá admitir soluciones sin permiso.
Durante esta etapa de transición, veremos una gran cantidad de soluciones de gestión coordinada multipartita basadas en tecnología MPC como soluciones de transición para revitalizar instituciones, hogares grandes y algunos usuarios individuales, permitiéndoles utilizar mejor la infraestructura subyacente del ecosistema Bitcoin. Garantice la seguridad de los activos subyacentes mediante la coordinación de múltiples partes, reduzca el riesgo de puntos únicos de falla y brinde a los usuarios beneficios sobre esta base.
Como empresarios en el campo de la cadena pública de Bitcoin, ¿qué tan grande creen que es el tamaño del mercado? ¿Quiénes son sus grupos de clientes objetivo únicos? ¿Prefieres clientes institucionales u otro tipo de usuarios?
Jeff: El tamaño del mercado de esta pista es enorme. Bitcoin tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente más de 1 billón de dólares, pero el tamaño potencial de los activos de Bitcoin activos en la cadena podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares. Merlin se compromete principalmente a ayudar a los usuarios de Bitcoin en los dos aspectos siguientes:
Participar en DeFi en cadena, como préstamos, monedas estables, etc., para darle a Bitcoin la capacidad de ganar intereses;
Transfiera Bitcoin a cadenas compatibles con EVM y participe en otros productos DeFi en cadena.
El desafío actual de la industria y el problema que estamos tratando de resolver son las capacidades de empaquetar y desenvolver en el lado minorista, es decir, capacidades puente. Cobo ayuda a resolver este problema, con entre 13.000 y 15.000 millones de dólares de Bitcoin en nuestras carteras realizando operaciones de puente entre cadenas en los últimos 45 a 60 días.
Otro desafío a largo plazo es generar ingresos reales para Bitcoin, en lugar de depender de puntos de proyecto o tokens para la monetización, que son altamente cíclicos. Solv está tratando de obtener rendimientos denominados en dólares estadounidenses para Bitcoin a través de inversiones cuantitativas y otros métodos.
Además de la moneda local de Bitcoin, Merlin, todos en BRC-20, Ordinals y otros nuevos activos de Bitcoin tienen usuarios activos y el potencial de ingresos es mayor que el ingreso fijo anualizado. Merlin proporciona liquidez para estos activos, lo que permite a los usuarios participar en el comercio y la creación de mercado. Mientras la inversión se realice en un mercado alcista, la tasa de rendimiento será muy impresionante, al igual que el aumento de Inscription y Rune a finales del año pasado.
Atraer usuarios de la primera capa para liberar liquidez a la segunda capa para mejorar las operaciones comerciales, crediticias y contractuales es un proceso desafiante y a largo plazo. El DEX actual de Merlin ha generado más de mil millones de dólares en volumen de operaciones en los últimos meses, con un volumen de operaciones diario de aproximadamente entre 20 y 30 millones de dólares. Se espera que este lento método de construcción genere mayores ganancias y más usuarios para la propia cadena.
En general, la industria actual aún es muy temprana y las diferentes cadenas tienen diferentes estrategias de desarrollo. Para Merlin, piensa más en cómo traer de forma segura nuevos negocios al ecosistema Bitcoin a largo plazo en lugar de perseguir un crecimiento del volumen de transacciones a corto plazo.
Stan: El valor de BTCFi radica en transformar Bitcoin de un activo pasivo a un activo activo, lo que se refleja principalmente en tres aspectos:
Aprovechar la seguridad de Bitcoin para brindar seguridad a una red más amplia, como el proyecto Stacks;
Mejorar la liquidez y el alcance de la aplicación de Bitcoin y los activos relacionados, incluidas las redes de segunda capa, etc., y proporcionar infraestructura para el DeFi nativo de Bitcoin;
Proporcionar funciones entre cadenas para introducir fondos de Bitcoin en otros ecosistemas DeFi y mejorar la liquidez del capital.
Por lo tanto, los grupos de clientes objetivo de BTCFi incluyen principalmente tres categorías:
Jugadores originales de Bitcoin: como mineros, poseedores, etc., BTCFi puede satisfacer sus necesidades para obtener ingresos.
Para los usuarios y partes del proyecto de otras cadenas de bloques: como EVM, Solana, etc., la red BTC de capa 2 puede cerrar la brecha con estas ecologías.
Usuarios fuera del círculo: como grupo de usuarios principal para toda la expansión ecológica de blockchain, BTCFi puede reducir el umbral para que ingresen al campo de las criptomonedas.
Solo si la red de segunda capa en la base de la cadena ecológica de Bitcoin tiene suficiente vitalidad, usuarios e innovación, BTCFi podrá continuar desarrollándose.
Jeff, ¿puedes estimar la cantidad de comerciantes nativos DEX activos en la red de segundo nivel, incluidos los jugadores de Rune e Inscription, y el tamaño promedio de sus activos? ¿Cómo describiría estos grupos de usuarios?
Jeff: En términos de nivel de usuario, los usuarios activos en la cadena BTC oscilan entre cientos de miles y un millón, lo que se puede observar a través de los activos principales y los datos NFT. La mayoría de ellos son nuevos usuarios de la cadena. Es posible que antes solo hayan sido especuladores de divisas y estén más familiarizados con el uso de billeteras Bitcoin. Sin embargo, creen que MetaMask es muy difícil de usar.
Estos usuarios tienen un patrimonio neto personal relativamente alto. Debido a las altas tarifas de transacción de Bitcoin, las transacciones ordinarias requieren de decenas a cientos de dólares, lo que naturalmente excluye a aquellos que no pueden pagar las altas tarifas. Por lo tanto, los usuarios de la cadena Bitcoin están menos preocupados por el nivel de las tarifas de gestión y más por cómo descubrir activos con potencial. Por ejemplo, en los primeros días de Merlin, se prometieron rápidamente cientos de millones de dólares en activos BRC20 y Ordinals NFT, lo que demuestra que estos usuarios eran activos y financieramente sólidos.
Perfil de usuario típico: le gusta la cultura Bitcoin, cree en el concepto de emisión justa y tiene una fuerte demanda de igualdad de oportunidades de ganancias a través de lanzamientos aéreos y otros medios. Como nuevo grupo de usuarios en la cadena de Bitcoin, vale la pena esperar el desarrollo futuro y es necesario explorar y utilizar más a fondo el potencial de la programabilidad de Bitcoin.
En términos generales, este es un nuevo tipo de grupo de usuarios activos en la cadena a quienes les gusta la cultura Bitcoin y tienen una fuerte fortaleza económica. Su ascenso y desarrollo pueden inyectar nueva vitalidad al ecosistema Bitcoin.
Ryan tiene una amplia experiencia empresarial en la comunidad Ethereum. ¿En qué se diferencia la prestación de servicios financieros BTC en la comunidad Bitcoin de la de la comunidad Ethereum? Solv ha estado haciendo intentos de cumplimiento y atrayendo a grandes inversores de cumplimiento. ¿Existe alguna oportunidad de introducir a estos inversores en el ecosistema de Bitcoin?
Ryan: Los grupos de usuarios, los conceptos espirituales y la infraestructura del ecosistema Bitcoin son muy diferentes de los del ecosistema Ethereum. En comparación con la comunidad Ethereum, la prestación de servicios financieros BTC en la comunidad Bitcoin enfrenta las siguientes diferencias y desafíos principales:
La infraestructura de Bitcoin está relativamente atrasada y el nivel subyacente está más descentralizado, lo que hace mucho más difícil construir infraestructura y mejorar la experiencia del usuario que Ethereum;
Las altas tarifas del gas hacen que sea más difícil realizar negocios minoristas en el ecosistema de Bitcoin.
Pero el ecosistema Bitcoin también tiene sus ventajas y características únicas:
El ecosistema de Bitcoin tiene un enorme mercado de usuarios de alto patrimonio neto y un potencial de valor total bloqueado (TVL). En primer lugar, la escala de los activos de Bitcoin es de hecho mucho mayor que la de Ethereum y las monedas estables, por lo que el crecimiento del valor total bloqueado (TVL) de Bitcoin y la participación de fondos en productos específicos generarán volúmenes asombrosos. En segundo lugar, las tenencias personales promedio de los grandes usuarios de Bitcoin (aquellos que poseen más de 1.000 Bitcoins) pueden ser más altas que el nivel promedio de los grandes usuarios de Ethereum. Esto significa que el precio para el cliente y las tenencias individuales del ecosistema Bitcoin pueden ser más altos.
La base de usuarios de Bitcoin es relativamente conservadora y significativamente diferente de los usuarios ecológicos de Ethereum, lo que crea oportunidades para explorar nuevas áreas.
Además, existen otras dos diferencias importantes entre el ecosistema Bitcoin y el ecosistema Ethereum:
1) El ecosistema Bitcoin carecía de oportunidades de innovación en el pasado, pero este ciclo ha absorbido una gran cantidad de tráfico nuevo procedente de IA, BTCFi, pagos criptográficos y otros campos, inyectando nueva vitalidad.
2) A diferencia del campo unificado formado por la Fundación Ethereum, la red Bitcoin no tiene un campo absolutamente unificado. Existen varias soluciones entre cadenas, lo que crea enormes oportunidades de mercado para integrar consenso y liquidez y, hasta cierto punto, brindar a los empresarios asiáticos. mayores oportunidades.
El alto nivel de descentralización de Bitcoin hace que sea relativamente fácil involucrarse para las agencias de cumplimiento.
Solv participa en negocios relacionados con BTCFi en varias cadenas públicas. Con respecto a su ecosistema BTCFi, ¿le preocupa que los socios o partes del proyecto BTCFi se conviertan en instituciones con problemas de finanzas centralizadas (CeFi) en este ciclo en el futuro? ¿Cómo ve este riesgo?
Ryan: La debilidad más obvia de la red Bitcoin es su incapacidad para crear contratos inteligentes en la Capa 1. La red principal de Bitcoin actualmente no cuenta con dicho entorno, lo que dificulta mucho la implementación de contratos inteligentes en esta etapa. En este caso, la cuestión de la propiedad de los activos de la red subyacente se ha convertido en una cuestión clave que limita el desarrollo de toda la industria.
Dado que la red Bitcoin no puede implementar contratos inteligentes en la Capa 1, los problemas de propiedad de activos se han convertido en una limitación clave para el desarrollo de la industria, causando lagunas y riesgo moral.
Esto ha provocado el surgimiento de soluciones híbridas como Cobo y Antalpha que combinan custodia centralizada y tecnología descentralizada para garantizar que la ubicación y el flujo de fondos sean transparentes y rastreables. Aunque algunos han cuestionado sus tendencias de centralización, a diferencia del CeFi tradicional, este modelo garantiza la transparencia y la propiedad de los flujos de capital. El problema fundamental de CeFi es que una vez que los fondos ingresan a la caja negra, los usuarios no pueden saber adónde van y no pueden controlarlos, lo que resulta en márgenes de ganancias opacos. Al realizar la separación entre la gestión y la custodia de activos, permite a Cobo y otras instituciones de custodia de seguridad integrarse y colaborar con proyectos innovadores centrados en la expansión ecológica y de valor agregado, como Solv, Merlin y B² Network, para brindar a los usuarios Bitcoin transparente y seguro. gestión de activos y soluciones de ingresos añadidos. Se espera que este nuevo modelo de división del trabajo entre custodia y gestión de activos resuelva los puntos débiles del modelo CeFi tradicional y brinde un camino seguro y transparente hacia el crecimiento de los ingresos.
¿Puedes compartir con nosotros algún proyecto o tendencia nueva e interesante que hayas estado siguiendo recientemente?
DaPangDun: Respecto a BTCFi, lo analizo desde los siguientes aspectos:
La seguridad es clave, incluida la seguridad de la billetera, la seguridad de la protección de la propiedad de los activos y la protección contra riesgos sistémicos (como el riesgo de volatilidad causado por las muñecas anidadas DeFi).
BTCFi debe cumplir condiciones básicas: en primer lugar, activos vinculados (incluido el propio Bitcoin); en segundo lugar, formas diversificadas de Fi (préstamos, promesas, etc.), vías de implementación (cadenas laterales, código OP, etc.);
Después de la última ronda de DeFi Summer, la tolerancia del mercado a los riesgos de seguridad ha disminuido, lo que ha llevado a BTCFi a desarrollarse en una dirección más segura y confiable.
Las monedas estables juegan un papel importante en BTCFi, y los usuarios que están dispuestos a participar en Fi están más inclinados a usar monedas estables.
El mercado pondrá a prueba, a través de cien escuelas de pensamiento, qué camino de implementación ganará al final.
El objetivo final de Fi son los ingresos, y cada proyecto obtendrá ingresos a través de diferentes formas (promesa, préstamo, etc.).
En general, BTCFi debe centrarse en la seguridad, enriquecer las formas de activos, explorar múltiples rutas de implementación e introducir monedas estables, con el objetivo final de crear beneficios para los usuarios.
¿Merlin Chain tiene planes de trabajar con Tether o Circle para introducir monedas estables nativas? ¿Cuáles son las principales dificultades que enfrenta?
Jeff: Actualmente, existen dificultades para introducir monedas estables compatibles porque las soluciones BTC Layer 2 (principalmente cadenas laterales) no pueden proporcionar garantías de seguridad absolutas. Aunque se pueden unir USDT, USDC, etc., la confianza de los usuarios en la seguridad de la solución puente es clave.
Al mismo tiempo, la demanda real de monedas estables de los usuarios de BTC no es muy grande y la mayoría de las transacciones se cotizan en BTC. Por lo tanto, en el corto plazo, es difícil confiar plenamente en la Capa 2 actual debido a problemas técnicos de confianza, y la introducción de monedas estables como Tether y Circle sigue siendo un objetivo a mediano y largo plazo. En la actualidad, puede centrarse en el desarrollo de proyectos nativos basados en BTC, incluidas monedas estables con exceso de garantía, mientras introduce moderadamente USDT, USDC, etc., en lugar de introducir monedas estables compatibles a gran escala.
¿Cuáles son los desafíos y obstáculos que enfrenta el desarrollo del ecosistema BTCFi? ¿Qué obstáculos enfrentarán las instituciones tradicionales de gestión de activos o los proyectos de seguimiento de gestión de activos de ETH al unirse?
Shenyu: El mayor obstáculo que enfrenta el ecosistema BTCFi es que la velocidad de desarrollo del ecosistema BTCFi está muy por detrás de la velocidad de innovación de las aplicaciones de la industria. Esto se debe a la lentitud de la actualización e iteración subyacentes de Bitcoin. La naturaleza descentralizada de Bitcoin determina que su actualización requiera un amplio consenso de la comunidad, y el proceso es complejo y largo, lo que contrasta marcadamente con la rápida iteración que esperan los empresarios. Por lo tanto, el ecosistema BTCFi se volverá más descentralizado y diversificado a largo plazo, con varios intentos innovadores surgiendo sin cesar.
Bitcoin carece de apoyo oficial y unidad como Ethereum, lo que da como resultado que el ecosistema BTCFi se vuelva más fragmentado y diversificado, y que las partes del proyecto enfrenten mayores desafíos para equilibrar sus balances. Sin embargo, esto también aporta algunas ventajas únicas al ecosistema BTCFi. Por ejemplo, la capa inferior de Bitcoin utiliza mecanismos como la firma múltiple y MPC, que pueden proporcionar capacidades de monitoreo de activos y separación de permisos más detalladas para hogares grandes y usuarios institucionales. El riesgo es relativamente menor, lo que lo hace atractivo para hogares grandes e institucionales. usuarios.
Ryan: Desde una perspectiva regulatoria, Ethereum ha delineado la “línea roja” y la “línea verde” para el desarrollo de BTCFi, proporcionando una referencia para esta última. En la actualidad, infraestructuras como Bitcoin L2, cadenas laterales y Lightning Network no han causado problemas regulatorios obvios.
En términos de custodia de activos, tanto Bitcoin como Ethereum deben cumplir ciertos requisitos de cumplimiento porque implican la transferencia de propiedad de los activos.
En el campo de la generación de intereses de activos, Bitcoin tiene más ventajas. Dado que Bitcoin está claramente definido como una mercancía, las regulaciones pertinentes sobre gestión y obtención de intereses son teóricamente más flexibles. Aún se está debatiendo si apostar en Ethereum es un valor, y hay un área gris. Actualmente, la participación en Ethereum no requiere KYC ni medidas contra el lavado de dinero, pero la SEC ha advertido a algunos intercambios al ofrecer productos relacionados, lo que indica incertidumbre. En el ámbito de la obtención de intereses de Bitcoin, algunos productos no han considerado plenamente el cumplimiento normativo, pero aún no han causado problemas regulatorios importantes, lo que indica que este campo todavía se encuentra en un área gris. Sin embargo, los productos que generan intereses de Bitcoin a menudo necesitan operar de conformidad debido a sus atributos de activos. Por ejemplo, algunos productos de Solv requieren KYC para evitar riesgos regulatorios. A través de DeFi y los intercambios descentralizados, los inversores minoristas sin KYC también pueden participar en estos productos.
La última ronda de crecimiento de Bitcoin fue impulsada por la educación de los usuarios y la expansión impulsada por la capa L2. En la siguiente etapa, la generación de intereses sobre activos puede convertirse en un nuevo motor de crecimiento. Durante este proceso, las cuestiones de cumplimiento aún requieren atención continua.
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