Autor: Franklin Bi, socio de Pantera Capital; Cosmo Jiang, gestor de cartera de Liquid Strategies; Eric Wallach, analista de inversiones Traducido por: Golden Finance xiaozou;

1. Estructura oligopólica de blockchain

¿Cuántas blockchains habrá en el mundo? Esta es una pregunta que escuchamos a menudo, pero una pregunta mejor sería: ¿Cuántas cadenas de bloques deben existir? En otras palabras, ¿cuántas cadenas de bloques se necesitan para aprovechar todo el potencial de la tecnología blockchain? Para responder a esta pregunta, deberíamos mirar las raíces del ecosistema blockchain: los desarrolladores.

Los "clientes" de blockchain son los desarrolladores. Las aplicaciones y protocolos que crean los desarrolladores impulsan la demanda de ancho de banda en cadena (es decir, espacio en bloque). Las preferencias de los desarrolladores y los factores culturales influirán en gran medida en el camino de desarrollo de una criptomoneda.

Históricamente, las tecnologías centradas en los desarrolladores han tendido a agruparse en torno a un puñado de actores dominantes, generalmente un oligopolio de dos o tres, cada uno de los cuales utiliza un enfoque diferente para satisfacer las diferentes preferencias de los desarrolladores. Vemos que esto sucede en los sistemas operativos (Windows, macOS, Linux), consolas de juegos (Sony, Microsoft, Nintendo) y plataformas móviles (Apple, Android). A medida que el ciclo tecnológico madure, es posible que entre el 70% y el 90% del mercado converja hacia los actores más importantes. Con el tiempo, el mercado se acercará al equilibrio a menos que un nuevo avance rompa el equilibrio y restablezca el patrón.

Están surgiendo patrones similares en el ecosistema blockchain.

2. El ascenso de Solana

Ethereum ha dominado históricamente la actividad de los desarrolladores de blockchain, con aproximadamente el 70-80% de los desarrolladores de blockchain desarrollando y construyendo sobre cadenas compatibles con Ethereum o Ethereum Virtual Machine (EVM). Pero el dominio de Ethereum parece estar dando paso a un modelo multipolar.

Solana ha ganado una cuota significativa durante el año pasado. El cambio recuerda el dominio inicial de Microsoft en el mercado de las computadoras de escritorio, sólo para que Apple se abriera paso con su enfoque de integración vertical. Solana es ahora un importante contendiente para el futuro desarrollo de blockchain.

La arquitectura monolítica de Solana tiene una hoja de ruta de producto centrada en optimizar sus propios componentes, similar al enfoque de Apple para integrar verticalmente hardware y software en macOS. Este método tiene las siguientes ventajas:

• Experiencia de usuario perfecta: sin la necesidad de establecer puentes entre múltiples cadenas, Solana proporciona a los desarrolladores y usuarios finales una experiencia fluida e intuitiva.

• Innovación más rápida: la arquitectura optimizada de Solana permite actualizaciones de productos más eficientes y ciclos de iteración más rápidos.

• Seguridad mejorada: al minimizar las dependencias y los puntos de falla, el diseño de cadena única de Solana puede brindar mayor seguridad y estabilidad, al igual que el estricto control de Apple sobre su ecosistema puede conducir a una mejor seguridad y estabilidad.

3. Casos de uso de Solana

Las fortalezas arquitectónicas de Solana permiten una variedad de casos de uso y experiencias de usuario que pueden ser más difíciles de implementar en cadenas de bloques modulares como Ethereum y Cosmos. Estas características son particularmente valiosas para casos de uso como distribución de contenido, DePIN (Red de infraestructura física descentralizada) y CLOB (Libro de pedidos central limitado).

Un ejemplo notable de una aplicación que aprovecha las capacidades de Solana es DRiP, una plataforma para obtener objetos coleccionables gratuitos de los creadores, que pueden ser música, arte, vídeos y más. Hasta la fecha, DRiP ha enviado 168,95 millones de objetos coleccionables a 227 billeteras. Su éxito se debe en gran medida a su capacidad para enviar millones de NFT a coleccionistas de todo el mundo de forma gratuita, algo que sólo es posible en Solana. La experiencia de usuario instantánea y fluida de la plataforma está habilitada por la cadena de bloques de alto rendimiento de Solana, que permite transacciones rápidas y de bajo costo, y también es compatible con el estándar NFT comprimido creado por Metaplex, que reduce el costo de acuñar NFT a menos. que un centavo.

Otra aplicación que muestra los beneficios de Solana es Hivemapper, una red de mapeo descentralizada que crea mapas detallados, actualizados y de alta precisión utilizando datos recopilados de cámaras de tablero, drones y otros sensores. El proyecto utiliza las transacciones de alta velocidad y bajo costo de Solana para procesar las grandes cantidades de datos generados por los contribuyentes de la red y los recompensa con tokens por su participación. La escalabilidad y eficiencia de Solana hacen posible que Hivemapper cree una alternativa descentralizada a los servicios cartográficos tradicionales, con el potencial de revolucionar industrias como el transporte, la logística y la planificación urbana.

La cadena de bloques de alto rendimiento de Solana también puede crear mercados financieros eficientes en términos de capital. Por ejemplo, Phoenix es un intercambio descentralizado basado en Solana desarrollado en un CLOB (libro de órdenes de límite central) en cadena. Este enfoque puede aprovechar la potencia de procesamiento de 4000 transacciones por segundo de Solana, tiempos de bloqueo de 400 milisegundos y tarifas más bajas para ofrecer una experiencia comercial similar a Nasdaq o CME. De manera similar, MarginFi es un protocolo de préstamos basado en Solana que permite el endeudamiento garantizado de activos volátiles de cola larga mediante la gestión de garantías con mayor velocidad y mejor previsibilidad. La velocidad y las bajas tarifas de Solana son clave para la compensación ultraeficiente de MarginFi, ayudando a minimizar el impacto de las deudas incobrables en otros participantes del mercado, algo que fue particularmente útil durante la última crisis financiera de Wall Street.

Estos son sólo algunos ejemplos de cómo la arquitectura monolítica de Solana permite aplicaciones de calidad. A medida que más desarrolladores se den cuenta de las muchas ventajas de desarrollar y construir sobre Solana, veremos más y más proyectos innovadores que utilizan la cadena de bloques de alto rendimiento de Solana.

4. Fuerte crecimiento fundamental

Las cosas están cambiando en tiempo real para Solana, con fundamentos clave como el crecimiento de usuarios y las tarifas de transacción acelerándose a un ritmo rápido. Solana se ha convertido en un destino importante para los usuarios minoristas y los comerciantes de divisas meme, suplantando el dominio de NFT de Ethereum en el ciclo anterior.

Las direcciones activas únicas de Solana aumentaron de 14.000 en octubre de 2020 a 202.000 en octubre de 2023 (un mínimo local) y ahora ascienden a casi 1,34 millones, lo que muestra un aumento impresionante en la actividad de los usuarios en la plataforma. Al mismo tiempo, las tarifas de prioridad en la red también se han disparado, pasando de menos de 100.000 dólares al mes a mediados de 2023 a un máximo histórico de más de 60 millones de dólares en marzo de 2024, lo que subraya la presión sobre la fuerte demanda espacial del bloque Solana. .

Una de las señales más claras del aumento de la adopción minorista por parte de Solana es la explosión de nuevos tokens en su ecosistema. A partir de enero de 2024, una gran cantidad de nuevos tokens llegarán a Solana, y la cantidad de estos nuevos tokens supera con creces a otras cadenas como BNB, Ethereum y Polygon. Para mayo de 2024, Solana representará el 85% de todos los tokens nuevos en DEX, frente al 50% hace un año. El crecimiento de los tokens basados ​​en Solana refleja la fuerza de la adopción minorista de Solana, impulsada por la actividad de las monedas meme.

La billetera principal de Solana, Phantom, domina las clasificaciones de la App Store de iOS, lo que valida aún más la afluencia masiva de usuarios minoristas de Solana. Desde finales de mayo hasta principios de junio, Phantom ocupó el primer lugar entre las aplicaciones financieras. Lo que es aún más sorprendente es que encabezó la lista de aplicaciones gratuitas en todas las categorías, superando a aplicaciones muy populares de redes sociales, entretenimiento y juegos. Que una billetera criptográfica se convierta en la aplicación más descargada en toda la tienda de aplicaciones de EE. UU. es una hazaña impresionante y demuestra la adopción masiva de Solana. Esta afluencia de usuarios minoristas está estrechamente relacionada con el auge del comercio de monedas meme de Solana DEX.

Hablando de DEX, la participación en el intercambio descentralizado de Solana aumentó de casi cero a principios de 2021 a más del 24% en mayo de 2024. La tasa de crecimiento es asombrosa Solo en mayo de 2024, Solana representó más del 60% del aumento en las transacciones DEX. Esto muestra el increíble impulso detrás del ecosistema Solana DEX y destaca cómo su arquitectura de alto rendimiento le ha permitido capturar rápidamente participación de mercado de sus competidores.

Fundamentalmente, la creciente actividad de los usuarios de Solana y el volumen de operaciones DEX se están traduciendo en un valor económico real para los poseedores de tokens SOL. El valor total generado por las transacciones de Solana, medido por las tarifas de transacción y MEV, ha crecido hasta un punto en el que es comparable al de Ethereum. Esto destaca que Solana está ganando una adopción cada vez mayor y está creando un poderoso efecto volante: un mayor uso genera más tarifas, lo que a su vez atrae a más interesados, lo que hace que la red sea más descentralizada y más segura.

En conjunto, la creciente base de usuarios minoristas de Solana, la emisión récord de tokens, el dominio del crecimiento de DEX y el aumento en las recompensas de las apuestas se suman a fundamentos sorprendentes. Las ventajas arquitectónicas de Solana le permiten capturar una gran parte de la nueva demanda que fluye hacia el campo blockchain, acelerando su ascenso para convertirse en un competidor de Ethereum. Con los fundamentos en llamas, Solana parece preparada para continuar su trayectoria ascendente.

5. Conclusión

El diseño monolítico de Solana y su incesante enfoque en la optimización brindan ventajas únicas en la experiencia del usuario, la agilidad del desarrollador y la seguridad. A medida que la industria blockchain madura, estas ventajas permiten a Solana prosperar y ganar participación de mercado en un ecosistema altamente competitivo.

Si bien el camino por delante no será fácil, los fundamentos de Solana avanzan a toda máquina. La adopción minorista está aumentando, los desarrolladores están acudiendo en masa para crear aplicaciones innovadoras en Solana y la captura de valor se está acelerando. A medida que el ecosistema de Solana continúa creciendo y madurando, las ventajas arquitectónicas y la vibrante comunidad de Solana son un buen augurio para un futuro brillante.