Autor:Murphy
Prefacio
Desde que escribí el artículo "Usando una "perspectiva de Dios" para descubrir las reglas operativas internas de BTC" en febrero de este año, nunca he escrito un tweet largo. Por un lado, siento que puedo explicar la lógica simple con claridad, por lo que no hay necesidad de aumentar la fatiga del lector con largas explicaciones. Por otro lado, mi apretada agenda de trabajo me impide pensar en un sistema de datos completo. Especialmente cuando escribo artículos, me gusta usar imágenes y texto para explicar con claridad; a veces, el tiempo dedicado a dibujar imágenes incluso excede el tiempo de codificación;
Recientemente, a menudo recibo mensajes privados de mis amigos instándome a actualizar. Espero poder compartir mis puntos de vista sobre la etapa actual del mercado alcista y confirmarlo con datos en cadena. De hecho, muchos excelentes analistas de datos han analizado esto. Por ejemplo, @Phyrex_Ni en su artículo del 11 de junio describió los datos más realistas actualmente basados en eventos macro, estructura en cadena, acciones bursátiles, etc. El enlace es el siguiente: https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983…
Sin embargo, todavía espero expresar algunos de mis puntos de vista personales desde ángulos diferentes a los que todos suelen ver. Después de mucho tiempo de concebir, después de dos días de escribir, dibujar, anotar y corregir después del trabajo, finalmente completé este artículo de casi 3500 palabras. Si es un TITULAR de BTC o un comerciante de tendencias, creo que después de leer el artículo completo, puede brindarle algunas referencias e ideas diferentes.
Sin más, vayamos al grano...
texto
La estructura del chip en la cadena URPD se puede utilizar como una referencia extremadamente importante para juzgar tendencias. Es diferente de nuestras teorías técnicas convencionales como la línea K, el precio por volumen, la media móvil, etc., pero utiliza el área densa formada por el movimiento de los chips en la cadena para observar quién compra (intención de compra) y quién vende. (riesgo de venta), para predecir en qué dirección se moverá el mercado a continuación con mayor probabilidad.
Un área con uso intensivo de chips formada a través de un largo período de cambios de manos es a menudo la "plataforma de lanzamiento" para la siguiente etapa. Cuanto más firme sea la estructura del chip (grosor) y cuanto más amplio sea el rango de precios (ancho), mayor será la probabilidad de un desarrollo alcista. "Espesor" significa que existe una fuerte disposición a comprar en este rango, que puede manejar la distribución de chips en otros rangos de bajo costo y, debido a las altas expectativas para el futuro, el riesgo de vender cuando los precios fluctúan también será bajo. "Amplitud" significa que los chips están bien dispersos y no generarán una presión de venta concentrada. Mientras no se trate de un cisne negro repentino, el área con uso intensivo de chips formará un efecto de "resistencia y rigidez" en el precio, es decir, no será sensible al precio y no será fácilmente penetrada.
Si analizamos este ciclo, hay dos "trampolínes" impresionantes:
R. Rango de 25.000 a 30.000 dólares estadounidenses;
B. USD 41.000-44.000.
La formación del intervalo A tardó 220 días del 23 de marzo al 23 de octubre; la formación del intervalo B tardó 67 días del 23 de diciembre al 24 de febrero. Por lo tanto, podemos ver que la formación de un rango de precios amplio debe basarse en "meses". Durante este período, tanto los alcistas como los bajistas deben experimentar confrontaciones feroces antes de que finalmente se pueda formar un consenso sobre el "fondo".
La siguiente imagen son los datos de la URPD del 15 de octubre de 2023. Después de 220 días de cambio de manos, se formó una acumulación de 467w BTC en el rango de 25.000 a 30.000 dólares estadounidenses, lo que representa el 24% de la circulación total de#BTCen ese momento. Se puede decir que se trata de datos muy exagerados y altísimos. Casi todos los riesgos de venta se han liberado aquí, y el próximo "despegue" es algo natural.
Para el 6 de enero de 2024, que fue la víspera de la aprobación del ETF al contado, BTC había formado una acumulación de 2 millones de BTC a entre 41.000 y 44.000 dólares estadounidenses después de 67 días de cambio de manos. Entre ellos, se transfirieron 169 piezas w del intervalo A (es decir, el intervalo 25.000-30.000). Se trata de un proceso de intercambio de chips de bajo precio por chips de alto precio, lo que permite que los chips a corto plazo que se espera que se beneficien de la negociación de ETF salgan temprano del mercado.
Al mismo tiempo, todavía quedan 298 chips de confianza en la gama A. Esta es también una razón importante por la que después de que se aprobó el ETF, BTC cayó de 46.000 a 38.000, pero no continuó cayendo al rango A. La mayoría de las fichas activas se encuentran en estos dos rangos. Las fichas de la zona baja no quieren vender y las fichas de la zona alta no quieren darse por vencidas, lo que naturalmente crea las condiciones para otro salto.
¡En la actualidad, la estructura del chip en la cadena está formando silenciosamente el rango C!
Este es un rango amplio de $60 000 a $70 000, que incluye 2 intervalos pequeños, a saber, $60 000-64 000 y $66 000-70 000. Para facilitar la expresión, los llamamos temporalmente intervalos C 1 y C 2.
Hasta el 11 de junio, se han acumulado 108 chips w en el intervalo C 1 y 189 w chips en el intervalo C 2 (ignore el movimiento de chips de Mt.Gox aquí). Entre ellos, se transfirieron 103 piezas w del intervalo A y 97 piezas w del intervalo B. Desde una perspectiva temporal, este proceso ha durado 104 días (se han cumplido las condiciones en "meses").
Si quieres preguntarme ¿cuanto tiempo tardará en acumularse? No sé. Pero según datos anteriores, en teoría, un rango de precios tan amplio como 1.000 dólares no es necesario como "tablero de lanzamiento" (5.000 dólares son suficientes). Por lo tanto, es probable que tanto C 1 como C 2 se conviertan en el rango inferior para la formación de consenso en el futuro. Si es C 1, entonces tenemos que esperar a que los chips de C 2 se digieran gradualmente y luego transferirlos lentamente a C 1 para continuar formando una estructura de intervalo más fuerte. O se forma una nueva zona de acumulación entre C 1 y C 2 .
Por supuesto, esto por sí solo no es suficiente...
Para convertirse en la "plataforma de lanzamiento" de la siguiente etapa, se debe cumplir otra condición importante, es decir, como se mencionó anteriormente, "las fichas de la zona baja no quieren venderse y las fichas de la zona alta no quieren venderse". para ser abandonado." Podemos utilizar otro conjunto de datos para ver si se satisface la situación actual.
1. ¿Se ha liberado el riesgo del vendedor?
Utilizando el gráfico de datos de pérdidas y ganancias realizadas, puede ver claramente la cantidad total de ganancias y pérdidas realizadas diarias de BTC. A través de su tamaño relativo, puede comprender mejor el ciclo del mercado y el sentimiento de los inversores.
Durante los mercados alcistas, las ganancias obtenidas (RP, barras verdes) tienden a dominar, porque a medida que el mercado se fortalece, los chips de bajo costo seguirán entrando y cobrando ganancias. Las pérdidas realizadas (RL, barras rojas) tienden a dominar durante los mercados bajistas, ya que los BTC comprados a precios altos salen con pérdidas, especialmente alcanzando su punto máximo cuando ocurre un evento de capitulación del mercado (es decir, un fondo del mercado bajista).
Durante la etapa pico del último mercado alcista, es decir, durante el período comprendido entre 2021.1.9 y 2021.4.20, el valor de RP se disparó muchas veces. Esto muestra que a medida que aumenta el precio, una gran cantidad de chips de bajo costo han experimentado múltiples retiros concentrados de ganancias, lo que ha generado una enorme presión de venta en el mercado. Una vez que no se puedan aceptar fondos posteriores, el valor RL (columna roja) aumentará gradualmente, completando finalmente la conversión del ciclo alcista.
En este ciclo, es decir, del 2024.3.5 al 2024.3.18, también hubo una explosión del valor de RP, y su escala no fue menor que la de la etapa superior alcista anterior. Pero la diferencia es que después de que se obtuvo esta ganancia concentrada, no hubo un pico de RP continuo (el pico de RP del 2024.5.28 en la imagen se debe a la interferencia de datos causada por el antiguo movimiento del chip de Mt. Gox, que podemos ignorar). . Por lo tanto, podemos pensar que el sentimiento actual del mercado es relativamente estable y que la obtención de ganancias el 18 de marzo de 2024 es una liberación del riesgo del vendedor, en lugar del pico del mercado alcista.
También podemos observarlo desde otro ángulo, es decir, los datos de poder del comprador/presión del vendedor de los activos principales en el intercambio.
Asume un modelo simple, a saber: la entrada de BTC + ETH en los intercambios (denominada en dólares estadounidenses) se considera presión del vendedor; la entrada de monedas estables se considera poder del comprador; Valor negativo rojo: indica presión del vendedor, la entrada de monedas estables es menor que la entrada del vendedor BTC+ETH. Valor verde positivo: indica el impulso del comprador, las entradas de monedas estables superan las entradas de vendedores de BTC+ETH.
En la imagen de arriba, podemos ver que durante el período comprendido entre el 8.1.2021 y el 10.5.2024, la presión del vendedor sobre el intercambio continuó siendo alta y de repente se amplificó cuando el aumento de precios fue débil (incidente 5.19), lo cual fue una señal. que el mercado alcista había alcanzado su punto máximo. En este ciclo, a medida que los precios subieron por completo, la presión de los vendedores alcanzó su punto máximo el 13 de marzo de 2024. Desde entonces, no ha seguido siendo alta, sino que se ha debilitado rápidamente. Combinado con el análisis del potencial de tráfico de intercambio en el tweet anterior, tanto#BTCcomo#ETHse encuentran actualmente en un estado de baja liquidez.
Combinando estos datos, podemos llegar a la conclusión de que el mercado actual cumple la condición de que "los chips de la zona baja no quieren venderse".
2. ¿Se han cortado y vendido chips de alto precio a corto plazo?
Presentamos el índice de riesgo del vendedor de Bitcoin, una herramienta de gestión de riesgos para evaluar el riesgo de mercado. El modelo se calcula sumando todas las ganancias y pérdidas realizadas en la cadena y dividiéndolas por la capitalización de mercado realizada. Entonces, la esencia es comparar el valor total de los dólares gastados por los inversores diariamente con la capitalización de mercado total realizada.
Cuando el valor está cerca de la línea roja a continuación (valor bajo), indica que la mayor parte de#BTCse vende relativamente cerca del costo y que el mercado ha alcanzado cierto grado de equilibrio. Esta situación también puede indicar que las "pérdidas y ganancias" en el rango de precios actual se han agotado y el mercado se encuentra en un entorno de baja volatilidad.
Cuando el valor está cerca de la línea azul a continuación (valor alto), indica que los inversores están vendiendo#BTCcon una ganancia o pérdida mayor en relación con su base de costos. Esta situación puede requerir que el mercado vuelva a encontrar su equilibrio, lo que a menudo va acompañado de movimientos de precios muy volátiles.
Según el gráfico, los índices de riesgo elevados suelen aparecer cuando los mercados alcistas aumentan o los mercados bajistas se desploman, es decir, los inversores sacan provecho de altas ganancias o abandonan el mercado con pérdidas. En las primeras etapas de los mercados bajistas y alcistas, la frecuencia de índices de riesgo bajos muestra que los inversores de alto costo en este momento no están dispuestos a abandonar el mercado, y la mayoría de los BTC vendidos son chips a corto plazo cercanos al precio de costo. Este es también un período de equilibrio del mercado en un entorno de baja volatilidad. Por ejemplo, ahora la situación es similar.
A medida que avanza el mercado alcista, el índice de riesgo aumenta gradualmente, lo que significa que el riesgo de los vendedores del mercado aumenta. Al final del mercado alcista, es casi imposible que el índice de riesgo caiga por debajo de la línea roja.
De la observación de estos datos podemos sacar otra conclusión, es decir, el mercado actual también cumple la condición de "no renunciar a chips en la zona alta".
Conclusión
Hasta ahora, se ha explicado toda la lógica del razonamiento de datos. Creo que existe una alta probabilidad de que el rango de precios actual sea el "trampolín" antes de que comience el aumento principal de este ciclo. Esta conclusión se basa en los datos actuales, pero los datos cambiarán, por lo que no se puede garantizar la situación futura al 100. El % es consistente con el análisis.
¿Podría ser que ahora esté la etapa de pico del mercado alcista? Si tal posibilidad existe, se deben cumplir las siguientes condiciones:
1. Una gran cantidad de fichas en la zona baja abandonaron el mercado en la zona alta, especialmente las fichas en el área A y el área B formadas en este ciclo. Debe haber algunas personas en la parte inferior del mercado bajista. que no están dispuestos a subirse a la montaña rusa de otro ciclo.
2. RP alcanzó su punto máximo varias veces y el valor máximo se hizo cada vez más bajo, mientras que RL comenzó a aumentar gradualmente.
3. La presión de los vendedores en el intercambio sigue siendo alta y el potencial de tráfico del intercambio comienza a amplificarse.
4. El índice de riesgo del vendedor parece estar en un valor alto continuo y el punto alto disminuye gradualmente.
5. Se produce un evento de cisne negro que se desvía seriamente de las expectativas del mercado.
Cuantas más condiciones anteriores se cumplan, más probable será que el mercado alcista esté alcanzando la cima.
Lo que estoy describiendo es una metodología bien fundada que puede formar un circuito cerrado. Esto no debe considerarse como una predicción del optimismo o del precio del mercado. Estos modelos combinan mi observación a largo plazo y el seguimiento de datos, así como mi acumulación de experiencia, y son uno de los métodos más intuitivos y eficaces para juzgar la cima de un mercado alcista. Si tus amigos también están de acuerdo, puedes utilizar esto como referencia, pensarlo bien y sacar tus propias conclusiones.
