Autor: Dilip Kumar Patairya; Compilador: Wu Baht, Golden Finance
1. ¿Qué es un contrato de futuros inverso?
Un contrato de futuros inverso es un acuerdo financiero que requiere que el vendedor pague al comprador la diferencia entre un precio acordado y el precio actual cuando expira el contrato. A diferencia de los futuros tradicionales, el vendedor se beneficia de la caída de los precios.
Independientemente de la criptomoneda subyacente que se negocie, el valor del contrato de un contrato de futuros inverso está denominado en una moneda fiduciaria (como el USD) o en una moneda estable (como el USDT de Tether). Existe una relación inversa entre pérdidas y ganancias (PnL) y el movimiento del precio de la criptomoneda subyacente.
Como derivado, los contratos de futuros inversos se cotizan en dólares estadounidenses y se liquidan/margen utilizando la criptomoneda subyacente. Por ejemplo, el precio de mercado del par BTC/USD se determina en USD, mientras que las ganancias y márgenes se calculan en Bitcoin (BTC).
2. ¿Cómo funcionan los contratos de futuros inversos?
La naturaleza de los contratos de futuros inversos no es lineal. Cuando los operadores se ponen largos en el contrato de futuros inversos BTC/USD, están cortos en el dólar estadounidense. Dado que el contrato es inverso, la posición del comerciante vale menos en Bitcoin, y cuanto mayor sea el valor de Bitcoin, mayor será el valor en relación con el dólar estadounidense.
Para comprender cómo funcionan los contratos de futuros inversos y los cálculos asociados, tomemos un ejemplo. Implica calcular las ganancias de una posición de BTC utilizando contratos de futuros inversos.
Aquí está el desglose:
Tamaño de la posición: 1 BTC
Precio de entrada (BTC): $62,000
Precio de salida (BTC): $69,000
La fórmula para calcular la ganancia es la siguiente:
Esta fórmula utiliza la diferencia entre los precios de entrada y salida para determinar la ganancia (o pérdida) de la criptomoneda subyacente.
Supongamos que el usuario está negociando el contrato de futuros BTC/USD inverso con un tamaño de posición de 1 BTC. Si el precio de entrada es $62.000 y el precio de salida es $69.000, el cálculo es el siguiente:
Según los cálculos, el comerciante obtendrá una ganancia de 0,00000164 BTC de esta transacción, que aparecerá en sus billeteras criptográficas. Las personas que quieren beneficiarse de un aumento en el valor de un activo a veces van en largo, lo que significa que apuestan a que el precio aumentará. En el lado inverso del contrato, los inversores con una posición larga se beneficiarán de la apreciación del activo subyacente frente al USD (en este caso, BTC).
Digamos que un inversor elige ir en largo en un contrato inverso vinculado a BTC/USD. El valor de sus tenencias de Bitcoin ha aumentado junto con el precio de la criptomoneda. Como resultado, el valor de sus tenencias de dólares aumenta a medida que aumenta el precio de Bitcoin. El precio de Bitcoin está directamente relacionado con el valor del contrato inverso denominado en dólares estadounidenses, lo que brinda a los inversores una oportunidad sencilla de beneficiarse de las condiciones favorables del mercado.
3. La diferencia entre contratos de futuros a plazo y contratos de futuros inversos
Los contratos de futuros lineales se liquidan en monedas estables como el USDT, mientras que los contratos de futuros inversos se liquidan en la criptomoneda subyacente como BTC.
En los contratos de futuros lineales, los operadores utilizan y ganan la misma moneda. Por ejemplo, en un contrato de Bitcoin denominado en dólares, el margen y las pérdidas y ganancias están denominados en dólares. En los contratos de futuros lineales, el margen y las pérdidas y ganancias se denominan en la moneda cotizada, a menudo denominada "vainilla". Por lo tanto, el contrato de futuros de Bitcoin Vanilla denominado en USD tiene un precio y se liquida en USD.
Por el contrario, en un contrato de futuros inverso, los operadores utilizan la moneda base (como Bitcoin) pero obtienen ganancias y pérdidas en la moneda cotizada (como el dólar estadounidense).
Comparación de contratos de futuros lineales y contratos de futuros inversos:
Los contratos de futuros lineales brindan flexibilidad, ya que permiten a los operadores liquidar monedas estables como el USDT en múltiples mercados de futuros. Esto simplifica las operaciones comerciales, ya que no es necesario comprar la criptomoneda subyacente para financiar contratos de futuros.
Calcular las ganancias en moneda fiduciaria es sencillo cuando se liquida con monedas estables como el USDT. Los operadores pueden evaluar fácilmente las ganancias o pérdidas en monedas tradicionales, lo que permite una mejor planificación y análisis financieros.
4. Ventajas de los contratos de futuros inversos
Los contratos de futuros inversos ayudan a los operadores a generar reservas a largo plazo, les permiten reinvertir sus ganancias en tenencias de criptomonedas, brindan apalancamiento para mayores ganancias durante los mercados alcistas y actúan como una herramienta de cobertura eficaz sin tener que convertir sus tenencias a monedas estables como el USDT.
Las siguientes son las ventajas de los contratos de futuros inversos:
Acumulación a largo plazo
Las ganancias de los comerciantes se pueden reinvertir directamente en tenencias de criptomonedas a largo plazo a través de contratos de futuros inversos, cuyo precio y liquidación se fijan en la criptomoneda. Ayuda a los mineros y a los poseedores a largo plazo a construir de manera constante sus reservas de criptomonedas con el tiempo.
Apalancamiento en un mercado alcista
Durante los mercados alcistas, los contratos de futuros inversos pueden proporcionar a los operadores apalancamiento, permitiéndoles aumentar las ganancias si la criptomoneda subyacente aumenta de valor. Para los comerciantes que predicen correctamente los cambios al alza en los precios, este apalancamiento puede aumentar las ganancias.
Cobertura
Los operadores pueden cubrir sus posiciones en el mercado de futuros manteniendo e invirtiendo simultáneamente en criptoactivos sin convertir ninguna tenencia en monedas estables como el USDT. Esto mejora las habilidades de gestión de riesgos en el comercio de futuros, lo que permite a los operadores protegerse contra posibles pérdidas mientras mantienen la exposición al mercado de criptomonedas.
5. Riesgos asociados a los contratos de futuros inversos
Los operadores de criptomonedas que participan en contratos de futuros inversos deben considerar los problemas de liquidez, el riesgo de contraparte y la volatilidad del mercado.
fluctuaciones del mercado
Los contratos de futuros inversos pueden ser muy susceptibles a las fluctuaciones del mercado, lo que resulta en mayores ganancias y pérdidas. Los cambios rápidos en el precio de la criptomoneda subyacente pueden provocar que los operadores incurran en grandes pérdidas.
riesgo de contraparte
Las plataformas o bolsas de negociación a menudo se dedican a la negociación de contratos de futuros inversos. Si una bolsa no puede pagar sus cuotas o quiebra, existe la posibilidad de que la contraparte incurra en incumplimiento, lo que podría provocar que los operadores pierdan fondos.
Riesgo de liquidez
Los contratos de futuros inversos pueden experimentar problemas de liquidez, especialmente en tiempos de mercados ajustados o baja actividad comercial. Una menor liquidez puede provocar un mayor deslizamiento, lo que afectará la rentabilidad general y dificultará que los operadores completen operaciones al precio que desean.
