Autor: Samuel Edyme, Bitcoinista; Compilador: Baishui, Golden Finance
El director macro global de Fidelity, Jurrien Timmer, comentó recientemente sobre el debate sobre si Bitcoin y el oro son reservas de valor más confiables, y describió escenarios sobre si cada clase de activo podría ser una cobertura contra la inflación dependiendo del entorno económico.
Teoría de la oferta monetaria y la valoración de activos
El razonamiento de Timmer se basa en el concepto de "dominación fiscal", en el que los gobiernos actúan para expandir la oferta monetaria y amenazar el poder adquisitivo de la moneda. Señaló que la inflación se está gestando y la relación histórica entre la oferta monetaria M2 y el IPC lo confirma.
Un gráfico que muestra la oferta monetaria y la tasa de inflación de Estados Unidos. Fuente: Jurrien Timmer en X
Si bien, según la teoría, Bitcoin y el oro son posiblemente los activos más resistentes a la inflación, Timmer cree que este entorno aún no se ha materializado por completo, incluso después de la reciente postura dura de la Reserva Federal.
Además, debido a su amor por la volatilidad, Bitcoin también ha sido llamado “oro digital”, “Oro 2.0” y “oro indexado” porque, por un lado, Bitcoin tiene todas las características monetarias que tiene el oro. Pero según Timmer, también se trata de una nueva tecnología de Internet.
Sin embargo, para que Bitcoin tenga y mantenga su estatus con el oro, la cantidad total de moneda fiduciaria debe seguir creciendo, y a un ritmo mucho más alto que las tendencias normales.
Timmer dijo que a pesar del reciente aumento de la oferta monetaria M2, la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal ha hecho que este fenómeno sea de corta duración. Esto sugiere que es posible que el oro y Bitcoin aún no sean reservas absolutas de valor.
Actualmente, el precio de Bitcoin ha subido a 69.523 dólares después de que el último informe del IPC mostrara una desaceleración de la inflación, lo que puede indicar que su estatus como reserva de valor se está fortaleciendo.
El precio de BTC cotiza lateralmente en el gráfico de 4 horas. Fuente: BTC/USDT en TradingView.com
El informe también tuvo un impacto positivo en los precios del oro, que han ganado un 0,91% en las últimas 24 horas y actualmente se cotizan a 2.336 dólares.
El impacto de la correlación del rendimiento del Tesoro en Bitcoin
Mientras tanto, el precio de Bitcoin (BTC) ha perdido su correlación con el rendimiento del Tesoro estadounidense (UST) a 10 años, y la correlación cayó a su nivel más bajo en los últimos 14 años en -53, según los últimos datos informados por Barchart.
Correlación de Bitcoin (BTC) con el rendimiento del Tesoro estadounidense (UST) a 10 años. Fuente: Gráfico de barras en X
Esto muestra que BTC se está desarrollando actualmente de forma independiente y que el mercado no se ve afectado por instrumentos fiscales tradicionales como los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Esta métrica determina la tasa de rendimiento que reciben los inversores sobre los valores gubernamentales.
Esto puede indicar que Bitcoin está más vagamente conectado con el sistema financiero tradicional, lo que puede ser el comienzo de su evolución hacia su propia clase de activo única.
Si Bitcoin continúa desvinculándose de estos indicadores financieros tradicionales, podría mejorar significativamente su viabilidad como una mejor cobertura no tradicional contra la inestabilidad fiscal.
Sin embargo, Timmer reconoció que las limitaciones comunes de Bitcoin y el oro como reservas de valor se basan en condiciones económicas que aún no han surgido, particularmente en lo que respecta a la oferta monetaria y la inflación.
