El director ejecutivo de Real Vision, Raoul Pal, sugirió que casi dos tercios de las entradas netas a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin podrían tener fines de arbitraje. Pal, en una publicación X del 11 de junio, hizo referencia a datos presentados por el criptoanalista y socio de MV Capital, Tom Dunleavy, que indican que la mayoría de los flujos de ETF son principalmente arbitraje, y que los inversores individuales aún no son el factor principal.
Reclamación notable sobre los fondos ETF
Los datos indicaron que los 80 principales tenedores de fondos ETF #Bitcoin estadounidenses eran fondos de cobertura con capital de varios inversores institucionales e individuales.
Los datos de Farside Investors muestran que 80 empresas poseen colectivamente aproximadamente 10.260 millones de dólares en acciones de ETF de Bitcoin al contado, lo que representa alrededor de dos tercios de las entradas netas de 15.420 millones de dólares desde el lanzamiento de los fondos ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero.
El fondo de cobertura internacional Millennium Management poseía 1.940 millones de dólares en acciones de ETF de Bitcoin, lo que lo convierte en el más grande entre todas las empresas. El 16 de mayo, distribuyó sus activos de ETF de Bitcoin entre múltiples emisores, y poseía acciones de ETF de Bitwise, Grayscale, Fidelity, BlackRock, ARK y 21Shares.
Declaraciones notables de una figura célebre
Muchos analistas cuestionaron las afirmaciones de Pal de que, excluyendo a Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), diez fondos ETF de Bitcoin de EE. UU. administran colectivamente $42 mil millones en activos y también tienen un interés a corto plazo en CME. El inversor en criptomonedas Joseph B. comentó:
“Las recientes entradas de capital pueden atribuirse sin duda a las actividades comerciales básicas, pero las transacciones básicas representan menos del 15% de los flujos totales de ETF”.
Pal afirmó que los flujos de estas empresas son principalmente arbitrajes porque eso es lo que hacen principalmente los principales fondos de cobertura que cotizan en bolsa. En realidad, no son tomadores de riesgos; no son inversores que toman decisiones en función de la dirección esperada de los precios de Bitcoin. Las transacciones de arbitraje implican identificar oportunidades a corto plazo al encontrar diferencias entre el valor liquidativo (NAV) del fondo ETF de Bitcoin al contado y el precio del activo subyacente, Bitcoin.
