Se considera que los creadores de mercado son actores clave en el ámbito financiero, capaces de extraer ganancias con maestría a través de estrategias y tácticas sofisticadas. Crean liquidez, gestionan riesgos e influyen en la dinámica de los precios de los activos, proporcionándose unos ingresos estables. En este artículo, veremos ejemplos de los principales métodos que utiliza #маркетмейкеры para generar ganancias y exploraremos su impacto en los mercados financieros y los inversores.
Un creador de mercado es un participante del mercado que negocia un activo dentro de rangos de precio y volumen predeterminados para mantener una demanda estable en los mercados.
Muchos están acostumbrados a ver a los creadores de mercado únicamente como aquellos que buscan engañar a la gente corriente y atraer dinero de comerciantes honestos. Sugieren que los creadores de mercado creen esquemas para entradas incorrectas y luego cierren a los comerciantes crédulos.
Por supuesto, los grandes actores pueden participar en tales prácticas sin perder la oportunidad de utilizar métodos similares. Sin embargo, la razón principal por la que los proyectos recurren a los creadores de mercado (casi todos los grandes proyectos trabajan con ellos) es completamente diferente.
¿Qué pueden hacer los creadores de mercado?
1. Mantener la estabilidad del precio del token si comienza a venderse de manera repentina y significativa.
2. Garantizar la disponibilidad de liquidez en los intercambios (para monedas con poco líquido) para que los usuarios siempre tengan la oportunidad de vender sus tokens en el intercambio, incluso si no hay tantos compradores.
3. Aumentar artificialmente los volúmenes de operaciones para llevar el proyecto, por ejemplo, al TOP de CoinMarketCap.
Dos de los fondos de creación de mercado más grandes que brindan sus servicios incluso a proyectos del TOP 10 CoinMarketCap son Jump Trading y Wintermute.
Veamos sus ejemplos de lo que hacen.
Saltar el comercio
Chicos muy grandes. Logramos recibir cargos de la SEC por manipular la UST, un año antes de su colapso. La investigación oficial de la SEC establece claramente que Terra contrató a Jump Crypto para mantener la estabilidad de UST y Luna. Se ha demostrado que Jump gastó 62 millones de dólares en mayo de 2021 para mantener el tipo de cambio del UST. Y el hecho de que los tokens LUNA se recibieron a 0,4 dólares cuando ya se cotizaban a 90 dólares.
Informes, noticias de los medios: por supuesto, todo es interesante. Pero hagamos nuestra propia investigación: mostremos uno de los ejemplos obvios del impacto de mucho dinero en un proyecto pequeño.
Entonces, el token#Tes el token de red umbral. El creador de mercado comenzó su trabajo a principios de diciembre. Desde entonces, hemos visto los primeros movimientos en la cartera Jump Trading asociada a este token. A lo largo de diciembre hay una acumulación activa de posiciones. Los tokens T se transfieren desde Binance a la billetera fría del fondo. Hemos resaltado este período en verde en el gráfico.
Del 1 al 10 de enero, finalmente estuvieron disponibles los retiros de la billetera. Sin embargo, es extraño que los tokens no se devuelvan a Binance, sino que se envíen a OKH (otro intercambio). Este período está marcado en amarillo en el gráfico.
❗Y de repente hay un fuerte "bombeo" (aumento) en el precio del 150%.
Al día siguiente de un aumento tan fuerte, el intercambio Coinbase también se suma al proceso, y ahora los retiros van allí.
Este es el procedimiento operativo estándar del fondo en la mayoría de los casos. Saque sus propias conclusiones de lo anterior. Hay una gran cantidad de ejemplos similares con las acciones de la empresa Jump Trading. Tómate un par de horas para analizar sus billeteras y lo comprobarás por ti mismo.
invierno
El fundador de uno de los principales fondos de creación de mercado es Evgeniy Gaevoy, un hombre de los países de la CEI que vive en Londres. Veamos en qué proyectos han estado involucrados él y su esposa Marina Gurevich en los últimos años.
Recordemos la reciente y ruidosa caída de la moneda $BLUR, con la que muchos pudieron ganar mucho dinero, y aquí participó activamente la empresa Wintermute. Por cierto, para un proyecto, tener como socio a un creador de mercado tan grande siempre es una gran ventaja.
Entonces, vemos que al principio aparecen 15.000.000 de tokens #BLUR en la billetera de Wintermute. Estos tokens van inmediatamente a diferentes intercambios, sin limitarse a uno. Esto sucede en la mañana del 14 de febrero (la caída se produjo en la tarde de ese día).
No se sabe con qué propósito se realizaron las transacciones para el primer token BLUR en diferentes intercambios (marcado con un cuadrado gris verdoso en la pantalla), pero tal vez esto se hizo para verificar la velocidad de procesamiento de las transacciones por parte de los intercambios.
Tan pronto como comenzó el comercio, se puso inmediatamente en las bolsas un segundo lote de 7.500.000 tokens. Supongo que se añadieron al vaso desde el principio, a un coste de entre 3 y 5 dólares por moneda.
Lo que pasó después... Probablemente, el creador de mercado, utilizando las ganancias, recompró tokens a un precio de 0,6-0,7 dólares, manteniendo así el precio y evitando que BLUR cayera por debajo del nivel de 0,6 dólares. Para lograr ese soporte de precios y evitar que el token caiga a niveles inferiores a 0,6 dólares, los proyectos necesitan creadores de mercado.
Aproximadamente un día después de las primeras acciones, notamos cómo la billetera de Wintermute se repone con millones de tokens BLUR de diferentes intercambios, probablemente comprados a un precio de entre 0,6 y 0,7 dólares. Debido a la falta de capacidad para rastrear sus transacciones dentro de las bolsas, solo podemos especular (con alta probabilidad) sobre las acciones de este fondo.
Por cierto, te aconsejaría que hicieras tu propia investigación sobre la entrega de monedas APTOS. Allí la situación es aún más brillante e interesante. La estrategia es similar:
Todas las monedas recibidas por los participantes como resultado de la caída se recompran a precios bajos, lo que conduce a un aumento de precio.
La gente ve crecimiento y espera nuevos aumentos de precios. Incluso aquellos que ya vendieron sus tokens inmediatamente después del lanzamiento aéreo los volverán a comprar a un precio más alto, con la esperanza de un crecimiento aún mayor.
Como resultado, el precio cae incluso por debajo del nivel desde el que comenzó el aumento. Los traders habituales sufren pérdidas mientras que los creadores de mercado siguen ganando posiciones a precios muy bajos.
Los creadores de mercado no tienen prisa por ayudar sólo a proyectos pequeños. Uno de los salvadores clave #Binance fue el fondo Wintermute el 13 de diciembre de 2022. ¿Recuerdas el accidente repentino que ocurrió entonces? Esto se debió a casos penales, sospecha de lavado de dinero y otras razones. Como resultado, la gran mayoría de usuarios corrieron a retirar su dinero de Binance. Muchos temían que se repitiera el destino de FTX. Quizás esto hubiera sucedido si no fuera por la rápida obtención de fondos para pagar a los usuarios de CZ.
En ese momento, Wintermute corrió al rescate. Mire las transacciones en su billetera del 13 de diciembre y verá cómo decidieron ayudar en esta situación.
❗Por alguna razón, el fondo de una mujer de Siberia y un chico de Moscú repone Binance con un total de 300 millones de dólares en medio de una moda pasajera y un retiro masivo de fondos del intercambio. Y este no fue un pago regular y programado.
Todos los ejemplos presentados anteriormente pueden considerarse sólo una pequeña parte de lo que realmente hacen estos fondos. No sólo mantienen los proyectos dentro del cronograma, salvándolos del colapso y otros problemas, sino que también influyen activamente en la dirección de los movimientos de precios.
Recomiendo observar más de cerca cómo funcionan sus billeteras para otras monedas y compararlas con gráficos de precios. Si presta atención a sus billeteras, a menudo notará cómo el fondo Wintermute deposita dinero en el intercambio antes de que cualquier moneda se bombee o descargue repentinamente.
También es importante seguir la actividad de los fundadores de estos fondos en las redes sociales. Es imperativo observar los pensamientos y comentarios de actores tan importantes del mercado.
Los creadores de mercado pueden enfrentarse a diversas tareas, por ejemplo, la tarea de apagar las bombas, es decir, situaciones en las que el precio de un token aumenta rápidamente en una hora y luego cae bruscamente en la hora siguiente, volviendo a su nivel anterior. Esta es una tarea típica de los creadores de mercado. Por supuesto, no siempre ocurre, pero ocurre con frecuencia, especialmente durante un mercado bajista, cuando los inversores están recogiendo activamente sus ganancias.
En esta situación, la tarea de los creadores de mercado es evitar que los inversores bloqueen sus ganancias, es decir, evitar su venta a precios elevados después del pump y mantener el valor del token en un nivel más estable.
Uso de información privilegiada
Quizás sepas que hace unos seis meses, #dYdX trasladó el desbloqueo de sus tokens (por valor de 350 millones de dólares) de febrero a diciembre. De repente cambiaron la fecha de desbloqueo. Todos los documentos y anuncios apuntaban anteriormente a un desbloqueo en febrero.
El equipo de dYdX, por supuesto, esperaba que una actualización tan positiva sobre el aplazamiento del desbloqueo condujera a un aumento en el valor de la moneda. Pero aquí está el problema: un día antes del anuncio oficial, alguien comenzó activamente a comprar tokens dYdX, aparentemente teniendo información sobre las próximas noticias.
Y es probable que los personajes de los párrafos anteriores tuvieran información privilegiada. Después de todo, tanto Jump Trading como Wintermute apoyan activamente a dYdX con su dinero.
Por la mañana recogemos cestas por 1,5$, por la tarde las dejamos por 2,2$.
¿Qué hacer?
Ahora que comprende quién puede controlar los movimientos de precios en el mercado, la pregunta es qué hacer con esta información.
Se recomienda monitorear cuidadosamente las billeteras de grandes fondos y jugadores. Para ello se suele utilizar un servicio como Nansen, pero puede resultar relativamente caro. También hay varios bots de Telegram en los que puedes ingresar billeteras y te enviarán notificaciones sobre cualquier movimiento en ellas.
Antes de comprar o vender tokens de proyecto, conviene conocer la presencia de creadores de mercado en ellos y evaluar su influencia en el mercado. Por ejemplo, en el caso de la moneda BLUR, saber que Wintermute estaba fuera del proyecto podría influir en su decisión de deshacerse de los tokens inmediatamente a un precio bajo o esperar un bombeo a largo plazo (que es lo que finalmente sucedió).
Y, por supuesto, esté siempre en guardia y recuerde la regla básica del mercado: todo el mundo quiere ganar dinero. Esto se aplica a los fundadores de todos los proyectos en los que participa, así como a los fondos y otros actores importantes. Si tienen una buena oportunidad de aprovechar los movimientos de su mercado o burlarse de usted, lo harán. Sus cuentas multimillonarias volverán a aumentar debido a sus depósitos.
Además de quienes manipulan los gráficos con grandes cantidades de capital, también están quienes influyen en el mercado a través de noticias, titulares y medios de comunicación. Elon Musk es un ejemplo de un jugador que puede impulsar cualquier criptomoneda con una sola publicación. Hay muchas noticias que aparecen inmediatamente tan pronto como Bitcoin cruza algún nivel de precio "importante". Un implacable ataque de marketing de relaciones públicas, declaraciones sobre el futuro de las criptomonedas y predicciones de que el 100% de la población comenzará a utilizar Bitcoin para estimular su crecimiento y obligar a la gente a comprar urgentemente esta moneda. A las personas que están detrás de la organización de este tipo de cosas también se les puede llamar creadores de mercado. Usan otras herramientas, pero esa es una historia completamente diferente...
Lo invitamos a discutir el artículo en los comentarios y ofrecer ejemplos para futuras investigaciones de proyectos que puedan ser de su interés.
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