Autor original: LD Capital, Duoduo

situación básica

pSTAKE Finance es un proyecto de participación de liquidez de múltiples cadenas. El token se lanzó a principios de 2022. El proyecto originalmente proporcionó servicios de participación de tokens de liquidez para la cadena BSC y el ecosistema Cosmos, con un TVL de aproximadamente USD 7 millones. Recientemente, cooperó con el proyecto de promesa de BTC Babylon para lanzar el negocio de promesa de BTC. Más del 90% de los tokens del proyecto han entrado en circulación y el valor de mercado de los tokens es de 57 millones de dólares estadounidenses.

Equipo y financiación: inversión estratégica de Binance Labs en 2022

El fundador es de Singapur y se graduó en la Universidad Tecnológica de Nanyang. El proyecto recibió una ronda ángel de financiación de 10 millones de dólares en noviembre de 2021. Las instituciones de inversión incluyen Galaxy Digital, Coinbase Venture y otras instituciones. El precio simbólico de esta ronda de financiación es de 0,1 dólares estadounidenses y la institución recibió 100 millones de tokens, lo que representa. 20% del número total de tokens %. Se realizó una oferta pública a través de coinlist en diciembre de 2021, con un monto total recaudado de 10 millones de dólares estadounidenses, el precio del token fue de 0,4 dólares estadounidenses y se vendieron un total de 2500 tokens, lo que representa el 5% del suministro total de tokens. En mayo de 2022, la ronda estratégica de financiación recibió una única inversión de Binance Labs, y el monto específico de la inversión y la valoración no fueron revelados. Se puede ver que desde la perspectiva de los precios de financiación, el precio actual del mercado secundario es cercano al precio de financiación de la ronda inicial y más bajo que el precio de la ronda de oferta pública.

Binance, que sufre las dificultades de inversión causadas por el modelo de emisión de tokens de bajo valor de mercado y alto FDV, lanzó un plan de reclutamiento público para el proyecto de cotización de divisas de Binance en mayo de 2024, con la esperanza de fortalecer el apoyo a proyectos con buenos fundamentos, una base comunitaria orgánica y Sostenibilidad: modelos de negocio y proyectos de criptomonedas de tamaño pequeño y mediano responsables por la industria para promover el desarrollo del ecosistema blockchain. pSTAKE, como token de alta circulación y bajo valor de mercado que participó en el mercado bajista de Binance y aún no ha sido incluido en Binance, tiene la oportunidad de ser seleccionado en el programa.

Tokenómica: el 93,6% de los tokens entran en circulación

El monto total es de 500 millones y se lanzará en febrero de 2022. Más del 93,6% de los tokens ya han entrado en circulación. La parte inédita pertenece al equipo. Según el plan, el equipo se bloqueará durante 18 meses y luego la lanzará linealmente dentro de 18 meses. Se necesitará un total de 36 meses para completar el lanzamiento, lo que significa que todo será liberado. en febrero de 2025.

Cooperación reciente: nueva narrativa de rehipotecación de BTC

Recientemente, pSTAKE ha ampliado su negocio, centrándose en la renovación de promesas de BTC y llegó a un acuerdo de cooperación con el acuerdo de promesa de BTC Babylon. Esta colaboración es una entrada a la nueva narrativa actual y puede traer un crecimiento de TVL mayor y más duradero al proyecto.

Babylon es un protocolo de compromiso de Bitcoin fundado por el profesor David Tse de la Universidad de Stanford. Ha recibido un total de 96 millones de dólares en inversiones de instituciones de inversión en criptomonedas de primer nivel, incluidas Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG y otras instituciones. Babylon es similar al estado Eigenlayer en Ethereum. Actualmente se encuentra en la etapa de prueba de red. Después del lanzamiento de su red principal, se espera que TVL crezca rápidamente.

Alrededor de Babilonia surgirán una serie de acuerdos de cooperación y la escala comercial de estos acuerdos aumentará. Al mismo tiempo, también se formará competencia entre protocolos. Actualmente, múltiples protocolos han anunciado cooperación con Babylon en la participación de BTC, incluida la B²Network de segunda capa de BTC, Merlin, la capa de ejecución de BTC impulsada por ZK Chakra, el protocolo de renovación de compromiso de IA Mind Network, etc.

La solución de participación de liquidez de pSTAKE proporcionará rendimientos de Bitcoin. Los usuarios que depositan BTC en pSTAKE pueden obtener los correspondientes tokens de promesa de liquidez, participar en otros proyectos DeFi en la cadena y obtener ingresos. Después de que se lance la red principal de Babylon, el BTC depositado en PSTAKE también se comprometerá con el protocolo de Babylon para obtener los ingresos correspondientes.

Binance también ha brindado comentarios sobre la última dirección de desarrollo comercial de pSTAKE. Binance Research mencionó este cambio en su resumen semanal de aspectos destacados del mercado el 19 de mayo.

Comparación de valoración

A continuación se muestra la valoración del protocolo de recuperación de Ethereum que figura en Binance. Las dimensiones de consideración que afectan la valoración incluyen: popularidad narrativa, datos comerciales, prima de liquidez (si figurar en Binance), valoración financiera, seguimiento de la ventaja competitiva, etc. pSTAKE no es muy diferente de valoraciones de financiación institucional anteriores y, en general, está relativamente infravalorado. Una breve comparación de las valoraciones relacionadas con los tokens prometidos de Ethereum como referencia. Cabe señalar que el TVL real actual de pSTAKE es muy pequeño y existe una gran brecha en comparación con los proyectos de re-stake de Ethereum.

Bajo diferentes supuestos de capitalización de mercado, el precio de pSTAKE cambia y el FDV cambia:

en conclusión

1. El valor de mercado actual de pSTAKE es relativamente bajo y los tokens están básicamente en plena circulación. El token se lanzó en febrero de 2022. Ha experimentado la caída de todo el mercado bajista y ha sido completamente eliminado. El precio de mercado actual es cercano al precio de colocación privada de la ronda semilla y mucho más bajo que el precio de colocación pública. redondo. Reciba inversión de Binance en 2022.

2. La empresa añade nuevas narrativas candentes. El negocio inicial de pSTAKE es la promesa líquida de BSC y la ecología Cosmos. Estos dos negocios de promesa no son puntos calientes. En mayo de 2024, se agregó el negocio de nueva promesa de BTC y cooperó con el acuerdo de promesa de BTC Babylon. Esta colaboración puede conducir a un crecimiento rápido y sostenido en la escala empresarial.

3. pSTAKE recibió una inversión estratégica de Binance en 2022, con un valor de mercado bajo + una alta circulación + una nueva narrativa: BTC promete un fuerte acuerdo de cooperación + inversión estratégica de Binance, y tiene la oportunidad de convertirse en un proyecto seleccionado por el plan de reclutamiento abierto del proyecto de cotización de divisas de Binance.

4. El principal riesgo es que pSTAKE actualmente tiene un TVL muy pequeño y dependerá principalmente del desarrollo de babylon en el futuro; babylon todavía se encuentra en la etapa de red de prueba y requiere un cierto tiempo de espera. Al mismo tiempo, existen múltiples acuerdos de cooperación con Babylon, pSTAKE no necesariamente ocupa una posición dominante en la vía de re-apuesta de BTC y los datos de crecimiento empresarial no son tan buenos como se esperaba.