A pesar de las crecientes preocupaciones sobre el estado de la posición de Bitcoin (BTC) de Microstrategy a medida que el mercado continúa desmoronándose, una nueva investigación ha demostrado que la compañía todavía se mantiene fuerte incluso frente a la agitación con cero exposición al riesgo a menos que BTC caiga a $3,561.
El estudio, titulado "La salud de la apuesta de Bitcoin de MicroStrategy", fue realizado por Blockworks Research, una empresa de medios centrada en las criptomonedas, para descubrir si MicroStrategy tiene riesgos de liquidación de Bitcoin, el nivel de riesgo y la estructura de deuda de la empresa.
MicroStrategy tiene la cartera de Bitcoin más grande
Como uno de los líderes del mercado en la industria, MicroStrategy tiene la posición de bitcoin más destacada entre las empresas que cotizan en bolsa que se dedican a los criptoactivos.
La compañía posee aproximadamente 130.000 BTC por valor de alrededor de 2 dólares. 08 mil millones en su balance. Sin embargo, la empresa de inteligencia empresarial no sólo utilizó el efectivo de su balance para adquirir los activos, sino también deuda, lo que generó crecientes preocupaciones por parte de los defensores de las criptomonedas con respecto a su estructura de deuda.
Estructura de deuda de MicroStrategy
Según la investigación de Block Work, la empresa tenía un total de 2,370 millones de dólares de su deuda a largo plazo en el tercer trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2022.
Las deudas comprendían Bonos Convertibles de 2025 y 2027, Bonos Garantizados de 2028, Préstamos a Plazo Garantizados de 2025 y Otra Deuda Garantizada a Largo Plazo.
El desglose de las deudas incluye notas convertibles por valor de 650 millones de dólares finalizadas el 11 de diciembre de 2020. El fondo tiene una tasa de interés fija del 0,75%, pagadera semestralmente entre el 15 de junio y el 15 de diciembre de cada año, con una tasa de conversión de 398 dólares por acción.
A pesar de una deuda total de 2.370 millones de dólares, el estudio encontró que la empresa no tiene riesgos de liquidez inmediatos hasta que el precio del bitcoin cotice por debajo de la marca de los 5.000 dólares.
MicroStrategy para recargar garantías o afrontar liquidez
Con una cartera de Bitcoin de 130.000 BTC comprados a un precio promedio de $30.000 por bitcoin, se ha utilizado un total de 30.051 BTC por un valor de alrededor de $480 millones al precio actual de $16.000 como garantía para el préstamo a plazo garantizado de 2025 con Silvergate.
Recuerde que la subsidiaria de la compañía, MacroStrategy, adquirió un préstamo de $ 205 millones para aumentar sus tenencias de bitcoins utilizando parte del criptoactivo comprado por MicroStrategy como garantía para el préstamo.
Debido a la actual crisis del mercado, la compañía necesitará aumentar su garantía sobre el préstamo si BTC cae aún más a $13,644 para evitar una llamada de margen que requiera que el índice LTV regrese al 25% o menos.
Del mismo modo, la empresa necesita recargar su préstamo Silvergate si BTC cae a 3.561 dólares.
“Además, se están utilizando 14,890 BTC como parte de su garantía para las Notas Senior Garantizadas de 2028, lo que deja a la compañía y sus subsidiarias con 85,059 BTC líquidos. Microstrategy necesitaría encontrar financiación externa para financiar su préstamo Silvergate a un precio spot de BTC de 3.561 dólares, o enfrentarse a la liquidación”, se lee en la investigación.
La publicación MicroStrategy no enfrenta riesgo de liquidación a menos que BTC llegue a $ 3,561: informe apareció por primera vez en Coinfomania.