El 15 de mayo, Markets Insider informó que el estado de Wisconsin hizo una incursión significativa en el mercado de las criptomonedas al comprar Bitcoin por valor de 163 millones de dólares durante el primer trimestre del año. Esta inversión, documentada en una presentación 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), marca un momento notable para la inversión institucional en activos digitales.
La Junta de Inversiones de Wisconsin, que supervisa el fondo de pensiones del estado de 150 mil millones de dólares, ha asignado aproximadamente 38 mil millones de dólares en acciones públicas al 31 de marzo. La presentación reciente reveló que la junta adquirió más de 1 millón de acciones de Grayscale Bitcoin Trust valoradas en $63,7 millones y alrededor de 2,5 millones de acciones de iShares Bitcoin Trust por valor de $99,2 millones. Este movimiento estratégico posiciona a Wisconsin como uno de los fondos de pensiones estatales pioneros en adoptar el espacio criptográfico.
Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, destacó la importancia de este desarrollo y señaló que los fondos de pensiones estatales suelen esperar más antes de participar en nuevos mercados de ETF. Hizo hincapié en que la adopción temprana por parte del fondo de pensiones de Wisconsin podría indicar una tendencia, y es probable que sigan más instituciones.
Vaya, una pensión estatal compró $IBIT en el primer trimestre. Normalmente no se consiguen estas grandes instituciones pesqueras en los 13F durante aproximadamente un año (cuando el ETF obtiene más liquidez), pero como hemos visto, estos no son lanzamientos ordinarios. Buena señal, espere más, ya que las instituciones tienden a moverse en manada https://t.co/leKVe2CK1S
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 de mayo de 2024
En seguimiento a esta noticia, el 31 de mayo, Frederica Freyberg de PBS Wisconsin entrevistó a David Krause, profesor asociado emérito de finanzas y director inaugural del programa Applied Investment Management (AIM) de la Universidad de Marquette. Krause ofreció su perspectiva sobre la inversión y señaló que la medida sorprendió a muchos en la comunidad inversora debido a que se produjo poco después de la aprobación de múltiples ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC el 10 de enero.
Krause explicó que los ETF al contado de Bitcoin permiten a instituciones como la Junta de Inversiones de Wisconsin invertir directamente en valores regulados y de alta liquidez negociados en bolsas. A pesar de la sorpresa inicial, reconoció la historia de Wisconsin de estrategias de inversión innovadoras, respaldadas por su estado de pensiones totalmente financiado. Esta estabilidad financiera le da al Estado la flexibilidad para realizar inversiones a largo plazo sin las preocupaciones inmediatas de liquidez que enfrentan las pensiones con fondos insuficientes.
Al abordar las preocupaciones sobre la volatilidad de Bitcoin, Krause señaló que muchos activos dentro de las carteras de fondos de pensiones son inherentemente volátiles. Enfatizó que la dinámica de oferta y demanda de Bitcoin se está volviendo más equilibrada, lo que la convierte en una inversión alternativa viable. Krause también señaló que la inversión en Bitcoin del fondo de pensiones es relativamente pequeña y representa sólo el 0,1% del fondo total. Esta entrada cautelosa permite a la junta evaluar las reacciones del público y del mercado antes de realizar asignaciones más sustanciales.
Krause destacó los beneficios de diversificación de incluir Bitcoin en la cartera del fondo de pensiones. La falta de correlación de Bitcoin con activos tradicionales como acciones y bonos puede mejorar la diversificación de la cartera, aumentando potencialmente los rendimientos y mitigando los riesgos. Además, dijo, la oferta limitada de Bitcoin podría servir como una protección eficaz contra la inflación.
De cara al futuro, Krause espera que otros fondos de pensiones estatales sigan de cerca la experiencia de Wisconsin con Bitcoin. Él cree que los sistemas de pensiones bien financiados pueden hacer lo mismo, mientras que aquellos con menor liquidez podrían abstenerse de tales inversiones a largo plazo. Krause también señaló que la inversión de Wisconsin podría legitimar a Bitcoin a los ojos de otros inversores institucionales, como lo demuestra el aumento inmediato del 1% en el precio de Bitcoin tras la divulgación pública de la presentación ante la SEC.
Los fondos de pensiones fiscalmente sólidos ven el valor de #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 3 de junio de 2024
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