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Desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin se ha convertido en una protección contra la inflación. Algunos países como El Salvador incluso lo convirtieron en moneda de curso legal. En marzo de 2024, la valoración de mercado del suministro circulante de BTC alcanzó los 1,4 billones de dólares, superando a la plata y convirtiéndose en la octava propiedad más valiosa a nivel mundial.
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A pesar del dominio de BTC sobre otras criptomonedas, la mayor parte de BTC permaneció inactivo en las billeteras de los usuarios. Las enormes reservas de liquidez de BTC permanecieron infrautilizadas e improductivas debido a la escalabilidad limitada de la red. Además, Bitcoin no admite contratos inteligentes programables y tiene un tiempo de finalidad de bloque de 10 minutos. Estos desafíos obstaculizan la actividad de los desarrolladores en Bitcoin, afectan el crecimiento e impiden el aumento de los servicios financieros descentralizados en Bitcoin.
Los orígenes de la definición de Bitcoin
La falta de aplicaciones defi en Bitcoin impidió que los usuarios capitalizaran las vastas reservas de activos de BTC. Sin embargo, los desarrolladores han estado trabajando durante mucho tiempo para mejorar la funcionalidad y el rendimiento de Bitcoin para que sea adecuado para defi.
Por ejemplo, la actualización de Segregated Witness (SegWit) de julio de 2017 redujo el tiempo de transacción y aumentó la capacidad del bloque más allá de 1 MB. A esto le siguió la actualización de Taproot en noviembre de 2021 para introducir protocolos como Pay-to-Taproot (P2TR) y Taproot Asset Representation Overlay (Taro). Sin embargo, durante el largo invierno criptográfico, los desarrolladores se centraron más en crear protocolos defi de Bitcoin sólidos.
Por ejemplo, Casey Rodarmor lanzó Ordinals en enero de 2023 para crear inscripciones similares a NFT en la cadena Bitcoin. Los ordinales rejuvenecieron el movimiento "Construir sobre Bitcoin" y abrieron un mercado de NFT de Bitcoin que puede alcanzar los 4.500 millones de dólares en 2025.
Rodarmor también lanzó el protocolo Runes después de que Bitcoin se redujera a la mitad para acuñar tokens fungibles como memecoins en Bitcoin. En la primera semana, los usuarios acuñaron más de 11.000 tokens Runes, lo que representa el 45% de las transacciones de Bitcoin.
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Al mismo tiempo, la capa 2, como Stacks, lanzada en 2021, ofrecía funcionalidades de contratos inteligentes a Bitcoin. La actualización Stacks Nakamoto, introducida a mediados de abril de 2024, reduce el tiempo de procesamiento de transacciones a 5 segundos y proporciona un 100% de finalidad del bloque de Bitcoin.
Por lo tanto, la actividad de los desarrolladores está ampliando la utilidad de Bitcoin y mejorando la escalabilidad, inaugurando así el momento defi de Bitcoin.
El potencial de Bitcoin defi
Después de un largo mercado bajista, el valor total bloqueado en los protocolos defi superó la marca de los 80.000 millones de dólares en febrero de 2024. Sin embargo, lo importante a tener en cuenta es que el TVL excluye cualquier liquidez de las reservas de BTC.
La mayoría de los fondos para aplicaciones defi provienen de Ethereum con casi el 60% de dominio del mercado. Si los protocolos defi tuvieran la oportunidad de acceder incluso a una fracción de la capitalización de mercado de Bitcoin, el TVL alcanzaría niveles sin precedentes.
Según un informe de Spartan Research, Bitcoin defi presenta una oportunidad de crecimiento siete veces mayor sin tener en cuenta ninguna entrada de liquidez adicional. Demostremos este punto con los datos de mercado disponibles.
En diciembre de 2023, la capitalización de mercado de Bitcoin era de 850.000 millones de dólares, lo que supone 3,1 veces más que los 270.000 millones de dólares de Ethereum. Sin embargo, la aplicación defi de Ethereum, TVL, era de 76.000 millones de dólares o el 28% de su capitalización de mercado, en comparación con sólo 320 millones de dólares de Bitcoin defi.
Si mantenemos los puntos de datos constantes, entonces Bitcoin defi presenta una oportunidad de mercado de $ 238 mil millones a partir de diciembre de 2023. Estas cifras no consideran ningún aumento repentino en la adopción ni más capital entrante como estamos presenciando hoy.
Por lo tanto, es seguro decir que simplemente hemos tocado la punta del iceberg del mercado defi de Bitcoin. El mercado se expandirá aún más a medida que se lancen más funcionalidades de contratos inteligentes y aplicaciones defi escalables en 2024.
Se acerca el verano de Bitcoin Defi
Protocolos como Ordinals, Runes y redes de capa 2 como Stacks son cruciales para el crecimiento de Bitcoin defi. Permiten a los usuarios aprovechar las vastas reservas de BTC subutilizadas mientras aprovechan la seguridad y la descentralización de la cadena de Bitcoin subyacente.
Sin embargo, algunos maximalistas de Bitcoin piensan que las frívolas memecoins y NFT han dañado el legado de Bitcoin y provocado la congestión de la red. A pesar de eso, tal vez sea necesario insistir en el aspecto lúdico de las criptomonedas para popularizar Bitcoin defi y conducir a una adopción masiva.
Los tokens Meme podrían eventualmente conducir a una mayor actividad de los desarrolladores y a que los usuarios participen en préstamos, comercio, agricultura de rendimiento, apuestas y protocolos GameFi y SocialFi basados en Bitcoin. Estas aplicaciones finalmente harán realidad el sueño de Nakamoto de un sistema financiero alternativo.
A medida que nos acercamos al verano defi, el verdadero potencial de Bitcoin defi comenzará a desmoronarse a medida que los servicios financieros sin permiso basados en Bitcoin se vuelvan accesibles para los usuarios de todo el mundo.
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Autor: Mikhil Pandey
Mikhil Pandey es el cofundador y director de estrategia de Persistence. Fundada en 2019, Persistence es una capa 1 especialmente diseñada con la misión de maximizar el rendimiento y la seguridad a través de apuestas y reinversiones líquidas, construyéndose a la vanguardia del panorama de prueba de participación. Persistence Labs tiene múltiples productos en su ecosistema, incluidos pSTAKE Finance, Dexter y más.
