Autor original: Xiyou, ChainCatcher
Editor original: Marco, ChainCatcher
El 29 de mayo, el tamaño de los activos del iShares Bitcoin Spot ETF IBIT de BlackRock superó al GBTC de Grayscale, convirtiéndose en el ETF al contado de Bitcoin con las mayores tenencias de BTC en el mundo.
Según datos de HOD L1 5 Capital, el 28 de mayo, el ETF IBIT al contado de Bitcoin de BlackRock tuvo una entrada de aproximadamente 102 millones de dólares (1.503 BTC), y el número de BTC retenidos superó los 288.670, con un valor aproximado de 19.795 millones de dólares.
El mismo día, los fondos administrados por GBTC de Grayscale emitieron más de 105 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 1.543 BTC), lo que fue la mayor salida de capital en las últimas dos semanas. GBTC tenía aproximadamente 287.450 BTC, con un valor de 19.758 millones de dólares.
La escala de BTC gestionada por IBIT Asset Management ha superado oficialmente al GBTC y está más de 30 millones de dólares por delante del GBTC, convirtiéndose en el ETF al contado de Bitcoin con las mayores tenencias de BTC del mundo.
4 meses después de su lanzamiento, IBIT ha atraído aproximadamente 20 mil millones de dólares
Según datos del sitio web oficial de BlackRock, al 30 de mayo, el volumen de operaciones diario promedio de IBIT en los últimos 30 días fue de 24,72 millones de dólares.
Desde su lanzamiento el 11 de enero, en sólo los últimos 4 meses, IBIT ha atraído con éxito aproximadamente 20 mil millones de dólares en BTC, lo que lo convierte en uno de los ETF de más rápido crecimiento de la historia.
En cuanto a que IBIT logró un rendimiento de datos tan excelente en un corto período de tiempo, el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, escribió que IBIT es una leyenda. Sólo un ETF en la historia ha alcanzado una escala de activos de 20 mil millones de dólares en menos de 1.000 días, y JEPI tomó 985. IBIT tardó sólo unos 137 días en alcanzar la misma escala.
Según datos de SoSoValue, IBIT ha experimentado entradas positivas de fondos durante más de 3 meses consecutivos desde su lanzamiento el 11 de enero hasta mediados de abril.
Entre ellos, la entrada de fondos el primer día de cotización superó los 110 millones de dólares estadounidenses, cuando el precio de BTC era de 46.000 dólares estadounidenses, la cantidad de entradas alcanzó su máximo el 12 de marzo, unos 848 millones de dólares estadounidenses, y al día siguiente (; 13 de marzo), el precio de BTC alcanzó un máximo histórico de $73,700.
En cuanto al crecimiento de los fondos IBIT, Eric Balchunas dijo que IBIT tiene tarifas bajas, alta liquidez y la fuerte influencia de la marca iShares de BlackRock.
Además, añadió que aunque el número total de transacciones en IBIT ha disminuido recientemente, el tamaño medio de las transacciones ha aumentado, lo que significa que los grandes inversores han sustituido a los "peces pequeños" minoristas.
Detrás de la salida de capital de GBTC: tarifas caras, riesgo de prima o descuento
GBTC e IBIT son ETF al contado de Bitcoin. ¿Por qué sus resultados son tan diferentes? Durante el mismo período, GBTC ha experimentado una salida de fondos, mientras que IBIT ha mostrado una entrada de fondos.
Según la tabla de estadísticas de datos de capital HOD L1 5, desde el lanzamiento de IBIT, GBTC ha experimentado salidas de fondos casi todas las semanas, lo que le brinda a IBIT la oportunidad de superarlo rápidamente.
El GBTC de Grayscale existe desde 2013 y es el primer producto compatible para que el público participe en la inversión en BTC. Antes de que se lanzara el ETF al contado de Bitcoin, gestionaba aproximadamente 619.000 BTC.
La comunidad criptográfica alguna vez consideró que “GBTC en escala de grises aumenta o disminuye las posiciones de BTC” como un indicador importante del barómetro de precios de BTC.
¿Por qué la escala de gestión de activos de GBTC se ha ido reduciendo después del lanzamiento de ETF al contado de Bitcoin como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity? Esto se debe principalmente a las diferencias en el funcionamiento de los productos ETF al contado de GBTC y Bitcoin.
GBTC es un fondo fiduciario de Bitcoin, es decir, los inversores dan dinero a Grayscale, Grayscale compra y mantiene criptomonedas en nombre de los inversores, y luego emite acciones a los inversores que representan sus acciones en el fondo fiduciario, y los inversores solo pueden comprar acciones en el mercado secundario. y no se admite el canje.
El precio de las acciones de GBTC está relacionado con la cantidad de Bitcoins que posee y su valor de mercado, pero a menudo aparece con una prima o descuento alto. Prima significa que el precio de las acciones de GBTC es mayor que el valor de los Bitcoins que posee por acción, y descuento significa que el precio de las acciones de GBTC es menor que el valor de los Bitcoins que posee por acción.
El ETF al contado de Bitcoin es un ETF que mantiene directamente Bitcoin. Su precio es consistente con el precio de mercado de Bitcoin y no habrá prima ni descuento.
En enero de este año, GBTC fue aprobado por la SEC y puede convertirse en un ETF al contado de Bitcoin. También ayuda a los inversores a canjear libremente sus acciones del fondo a través de distribuidores autorizados (AP) y convertir sus acciones de ETF en efectivo en dólares estadounidenses. Esto significa que los titulares de GBTC no pueden retirar sus ganancias hasta que el producto se convierta en un ETF.
Hay dos razones principales detrás de la salida de fondos del GBTC:
En primer lugar, la comisión de gestión de fondos de GBTC es demasiado alta, que es de 5 a 6 veces mayor que la de competidores similares. La comisión de gestión de GBTC es de aproximadamente el 1,5%, mientras que la tasa del ETF al contado de Bitcoin es sólo de aproximadamente el 0,2% o menos;
El segundo es evitar el riesgo de prima o descuento de GBTC, porque el mecanismo no reembolsable de GBTC hace que la diferencia entre el precio de su fondo y el valor de mercado de Bitcoin sea muy grande, mientras que el precio del ETF al contado de Bitcoin y el mercado Valor de Bitcoin La diferencia de precio es muy pequeña.
Según los datos de SoSoValue, GBTC ha estado en un estado de salida neta durante 4 meses consecutivos desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin, y la tasa de salida ha disminuido desde mayo.
Al 30 de mayo, el valor de los activos administrados por GBTC era de 19,28 mil millones de dólares. En los últimos cuatro meses, se han salido un total de 332.000 BTC y todavía se conservan alrededor de 287.000 BTC.
IBIT se ha convertido en una nueva fuerza impulsora que afecta la tendencia de los precios de BTC
Hoy en día, la escala de gestión de fondos de IBIT ha superado al GBTC en aproximadamente 200 millones de dólares y también se convertirá en una nueva fuerza impulsora detrás de la tendencia del precio de Bitcoin.
El creador de mercado Wintermute dijo: "Esto representa un cambio importante en el patrón de oferta y demanda de BTC. Ahora los inversores ya no prestarán atención a GBTC, sino que se centrarán en la entrada y salida de capital de IBIT. Esto puede empujar a los usuarios a prestar atención a ETF de Bitcoin o el BTC subyacente”.
Al 30 de mayo, el valor liquidativo total de los ETF al contado de Bitcoin era de 57.683 millones de dólares y la cuota de mercado de IBIT representaba más del 33,7%.
Entre ellos, hay tres ETF de Bitcoin con una escala de decenas de miles de millones de dólares estadounidenses, incluidos IBIT (19,48 mil millones de dólares), GBTC (19,28 mil millones de dólares) y FBTC (10,94 mil millones de dólares).
Los ETF al contado de Bitcoin representados por IBIT se están convirtiendo en el punto de entrada para que el capital tradicional ingrese al campo de las criptomonedas. En comparación con los alcistas institucionales generados por la ronda anterior de escala de grises, las empresas de gestión de activos más grandes del mundo, como BlackRock, han aportado esta vez. los fondos son mayores.
