Cuatro meses después del lanzamiento de los fondos negociados en bolsa de Bitcoin al contado, iShares Bitcoin Trust, o IBIT, de BlackRock ha superado en tamaño al Grayscale Bitcoin Trust, o GBTC.
“Ya es oficial. IBIT es el rey de la categoría y probablemente lo será durante décadas”, publicó el miércoles Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg Intelligence.
"Las tarifas bajas, la liquidez de los grandes y la marca iShares [son] demasiado poderosas", añadió.
IBIT cerró el martes con 19.680 millones de dólares en activos absorbidos, lo que lo sitúa 30 millones de dólares por delante del GBTC, según datos de Bloomberg.
"Esto representa un cambio significativo en la ecuación oferta/demanda", según el creador del mercado criptográfico Wintermute.
"Desde su conversión en enero, la reducción del GBTC se ha considerado un exceso de oferta, lo que reduce el impacto positivo de las entradas observadas en otros vehículos", dijo Wintermute.
Grayscale convirtió su fideicomiso de Bitcoin en un ETF después de recibir la aprobación para hacerlo de la Comisión de Bolsa y Valores.
Ahora, los inversores dejarán de prestar tanta atención al GBTC, dijo Wintermute, y en su lugar se centrarán en las entradas de IBIT, que "ahora pueden impulsar el sentimiento y un interés renovado en Bitcoin".
Batalla de titanes
IBIT se lanzó el 11 de enero y ha acumulado su botín en 20 semanas. GBTC, por otro lado, existe desde 2013 y tenía aproximadamente 27 mil millones de dólares en activos antes de su conversión en un ETF.
Pero la ventaja inicial de GBTC no duró. Debido a la forma en que se diseñó inicialmente el fideicomiso, las acciones de GBTC solo podían crearse, no canjearse.
Eso significaba que los titulares de GBTC no podían retirar sus ganancias hasta que el producto se convirtiera en un ETF. Cuando eso finalmente sucedió, el fondo experimentó una cifra récord de salidas de capital de 17.000 millones de dólares.
En otras palabras, GBTC perdió más de la mitad de sus activos; la única razón por la que retienen cerca de 20 mil millones de dólares es porque el precio de Bitcoin se apreció al mismo tiempo.
Pero el desempeño de IBIT ha sido igualmente “absurdo”, dijo Balchunas.
“Solo ha habido un ETF en la historia que haya alcanzado los 20.000 millones de dólares en activos en menos de 1.000 días. JEPI [de JPMorgan], que lo hizo en 985 días. El IBIT está a un pelo de distancia, 137 días”, publicó Balchunas.
Tom Carreras es corresponsal de mercados en DL News. ¿Tiene algún consejo sobre los ETF de Bitcoin? Comuníquese con tcarreras@dlnews.com
