Michael Nadeau, un destacado analista de criptomonedas, proporcionó recientemente un análisis en profundidad del estado actual y futuro del mercado de criptomonedas, con especial atención en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
Michael Nadeau es un reconocido criptoanalista conocido por su trabajo en The DeFi Report, donde ofrece investigaciones y análisis en profundidad sobre finanzas descentralizadas (DeFi) y tecnología blockchain. Nadeau se destaca particularmente por sus conocimientos sobre el rendimiento y la valoración de redes blockchain como Ethereum.
Según los expertos en ETF de Bloomberg, se espera que los flujos de ETF de ETH representen entre el 10 y el 20% de los flujos de ETF de BTC. Esta predicción se basa en varios factores:
Menor interés institucional en ETH en comparación con BTC.
Mayor complejidad en la comprensión de ETH.
Menores volúmenes de negociación en futuros de ETH en comparación con BTC (10-20%).
Menores volúmenes de operaciones al contado de ETH en relación con BTC (alrededor del 50%).
La capitalización de mercado de ETH es aproximadamente un tercio de la de BTC.
Dado que los ETF de BTC han visto alrededor de $13 mil millones en flujos netos desde su lanzamiento, Nadeau sugiere que si ETH logra entre el 10% y el 20% de esta cifra, se generarían entre $1,300 y $2,600 millones en entradas netas para los ETF de ETH.
Nadeau establece un paralelo entre el aumento de precios de BTC después del lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. y los posibles movimientos en ETH. BTC experimentó una ganancia del 75% de $40,000 a $70,000 poco después de que sus ETF al contado comenzaran a cotizar, lo que llevó a Nadeau a esperar un desempeño similar de ETH, lo que podría empujarlo más allá de su máximo histórico anterior de $4,800.
Varios factores podrían contribuir al desempeño superior de ETH:
Los validadores de ETH no tienen la misma “presión de venta estructural” que los mineros de BTC, que necesitan vender una parte de sus monedas extraídas para cubrir los gastos operativos.
Una parte importante (38%) del suministro de ETH está "bloqueado suavemente" en la cadena, lo que genera rendimiento en contratos de participación, aplicaciones DeFi o como garantía.
Los saldos de ETH en los intercambios están en su nivel más bajo desde 2016, lo que sugiere una menor presión de venta.
La reflexividad de ETH podría amplificar los movimientos de precios, y la acción del precio conduciría a una mayor actividad en la cadena, más quema de ETH y mayores aumentos de precios impulsados por la narrativa.
Nadeau visualiza a ETH no solo como una criptomoneda sino como un juego tecnológico en el crecimiento de Web3, ofreciendo un mercado direccionable más grande que BTC, que se considera "oro digital".
Nadeau extiende su análisis al mercado criptográfico más amplio y expresa una perspectiva muy alcista. Anticipa condiciones favorables impulsadas por varios ciclos:
Ciclo de innovación: avances continuos en la tecnología blockchain y DeFi.
Ciclo Macro/Liquidez: Condiciones económicas favorables y mayor liquidez.
Ciclo electoral: acontecimientos políticos que influyen en el sentimiento del mercado.
Ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin: patrones históricos que muestran aumentos de precios después de la reducción a la mitad.
Aprobaciones de ETF: mayor accesibilidad e interés a través de ETF de BTC y ETH.
Señala que las preocupaciones regulatorias han disminuido, particularmente porque el mercado ya no teme acciones agresivas de reguladores como Gary Gensler.
Utilizando una capitalización de mercado hipotética de 10 billones de dólares para las criptomonedas, hace las siguientes predicciones:
BTC al 40% de la capitalización de mercado alcanzaría los 4 billones de dólares, lo que se traduciría en un precio de 202.000 dólares por BTC.
ETH al 45% de la capitalización de mercado de BTC alcanzaría una capitalización de mercado de 1,8 billones de dólares, lo que implica un precio de 14.984 dólares por ETH.
Señala que esto supone que no habrá cambios en la oferta con respecto a los niveles actuales. También menciona que estimaciones aún más conservadoras sugieren aumentos significativos de precios tanto para BTC como para ETH.
