¿La excesiva concentración del mercado está provocando una burbuja? Cathie Wood señala dos factores clave
ArkInvest informó recientemente que el Nasdaq 100 y el S&P 500 se parecen cada vez más debido al rendimiento superior a largo plazo y a la mayor ponderación de la capitalización de mercado de las acciones tecnológicas de gran capitalización. Muchas empresas maduras que hace 10 a 40 años eran consideradas pioneras ya no están a la vanguardia de la innovación.
Los siete grandes gigantes tecnológicos (MagSeven) han dominado el desempeño reciente del mercado de valores debido a su alta concentración en el Nasdaq 100 y el S&P 500. Las ponderaciones de MagSeven representan el 40% y el 29% del Nasdaq 100 y S&P 500, respectivamente. Esta es la situación actual de excesiva concentración en el mercado.
Cathie Wood utiliza la siguiente tabla para explicar el récord histórico actual de sobreconcentración en el mercado. La siguiente tabla calcula el valor de mercado de las acciones más grandes en relación con las acciones del percentil 75, que representan la proporción de acciones de gran capitalización en el mercado general. Valor Se puede ver que la concentración actual del mercado está en su punto más alto.
¡La clave para sacar al mercado de un patrón saludable!
¡Wood señaló que la situación más similar ocurrió en 1932! Para facilitar la comprensión, también incluimos la tendencia del índice industrial Dow Jones en naranja claro durante ese período. Se puede ver que después de 1932, el índice industrial Dow Jones emergió lentamente del peor período de la Gran Depresión, y Wood explicó que esto se debió a que el mercado pasó lentamente de acciones de gran capitalización a otras acciones, y a la rotación de las acciones. impulsó la tendencia alcista del mercado de valores en general.
Wood señaló que todavía existe la posibilidad de que el mercado salga de un patrón saludable, y una mayor deflación y tasas de interés más bajas iniciarán otra ronda de condiciones del mercado.
