#ETH走势分析
网络使用停滞、高昂的费用和监管的不确定性阻碍了以太币的价格表现。
5 月 23 日，以太坊现货交易所交易基金 (ETF)获得美国证券交易委员会 (SEC)批准。尽管这一期待已久的决定已成定局，但 5 月 24 日，以太币 的价格未能维持在 3,800 美元以上，这令人惊讶，因为 ETH 的交易价格仅在两天前还高达 3,943 美元。市场一直不确定批准的几率，因此这一决定，尤其是其时机，让许多人措手不及。
以太坊仍比历史最高价低 24%
一些市场参与者很快指出，美国证券交易委员会尚未批准每个发行人的 S-1 声明，这一过程可能需要数周或数月。这一延迟以及其他因素阻碍了以太币的表现，包括网络增长停滞、交易费用相对较高以及美国监管的不确定性
最近的部分获利回吐可能是由于对现货 ETF 获批的预期所致，这引发了 5 月 20 日 23% 的上涨，这一事件通常被称为“新闻抛售”。交易员们买入 ETH 是因为期待官方公告，尤其是在美国证券交易委员会据称敦促纽约证券交易所和纳斯达克等交易所在 5 月 20 日加快 19b-4 申报之后。
尽管现货 ETF 获批引发热议，但以太币仍比 2021 年 11 月创下的 4,868 美元的历史高点低 24%，这表明这种热情不足以推动以太币的市值突破目前的 4,450 亿美元。值得注意的是，比特币 的交易价格仅比 2024 年 3 月创下的历史高点低 7%，这表明其他因素正在制约以太币的表现。
以太坊网络指标未显示出任何改善的迹象
在过去 30 天里，以太坊网络的使用情况指标显示去中心化应用程序 (DApps) 的数量和存款缺乏增长。
以太坊网络 TVL（不包括流动性质押、ETH 条款）。资料来源：DefiLlama
以太坊网络的总锁定价值 (TVL) 在 5 月 16 日达到 1830 万 ETH 的峰值后下降了 6%。该指标不考虑不需要大量存款基础的 DApp，例如非同质化代币 (NFT) 市场、游戏、社交网络和收藏品。对该网络领先应用程序的详细检查表明，在顶级去中心化交易所 (DEX) Uniswap 中，交易量集中度很高。
以太坊 DApp 排名（按 30 天交易量计算）。资料来源：DappRadar
此外，按 30 天交易量排名的前十大以太坊 DApp 中有七个的活跃地址数有所减少。领先者 Uniswap 的活跃度下降了 25%。此外，几个 DApp 未能吸引超过 4,000 个地址，这引发了人们对该网络总可寻址市场的担忧，尤其是在竞争对手提供低得多的费用的情况下。
套利刺激和监管不确定性的问题
矿工提取价值 (MEV) 给以太坊带来了另一个挑战。这种做法是，验证者在一个区块内组织交易以产生利润（例如在 DEX 交易所上制造滑点或抢先交易 NFT 铸币），这会导致网络拥堵和更高的 gas 费用。
以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 于 5 月 17 日解决了这个问题，他提议通过协议级别的控制来减少 MEV 开发人员可获得的信息，方法是将验证过程与区块内容完全分开，或者限制区块生产者优先处理某些交易的能力。尽管 Vitalik 做出了努力，但在未来几个月内不太可能出现切实可行的解决方案。
Coinbase 首席法律官 Paul Grewal 表示，现货 ETF 获批是一项积极的监管进展，将以太币归类为数字商品。然而，针对 Consensys 和以太坊基金会的持续监管行动继续蒙上阴影。一些分析师声称，在美国证券交易委员会签署 S-1 注册声明之前，以太币是否被归类为非证券工具仍是一个悬而未决的问题。
今年 4 月，Consensys 收到了美国证券交易委员会 (SEC) 发出的有关 MetaMask 交易和质押服务的威尔斯通知。此外，《财富》杂志 3 月份的报道指出，该监管机构正在调查涉嫌与以太坊基金会有质押服务关联的公司，这加剧了监管不确定性，并进一步影响了以太币的表现。
