Autor: Departamento Editorial de PANews
A las 5:00 del 24 de mayo, hora de Beijing, justo cuando todo el mundo pensaba que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitiría un aviso de extensión o rechazo, llegó la noticia del mercado de que la SEC había aprobado oficialmente la solicitud de Ethereum. ¡ETF!
Específicamente, el Formulario 19 b-4 fue aprobado para los ETF al contado de Ethereum, que incluyen BlackRock, Fidelity y Grayscale, pero los emisores de ETF aún necesitan que sus declaraciones de registro S-1 entren en vigencia antes de poder comenzar a operar oficialmente. La SEC acaba de comenzar conversaciones con los emisores sobre el Formulario S-1, o puede llevar tiempo revisarlo varias veces. No está claro cuánto tiempo llevará el proceso, pero los analistas de Bloomberg especularon que podría llevar algunas semanas. En otros casos, la aprobación del ETF suele tardar 5 meses, y el ETF de Bitcoin también tardó al menos 90 días, pero esperan que el ETF al contado de Ethereum se acelere.
Actualmente, el emisor VanEck ha enviado el formulario de solicitud S-1 revisado para el ETF Ethereum Spot lo antes posible. Otros emisores potenciales incluyen BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Ark/21Shares e Invesco/Galaxy.
Esta aprobación significa que la cotización del ETF al contado de Ethereum ha dado el paso más importante. Es un momento histórico para ETH, la segunda criptomoneda más grande, y un nodo importante para que el mercado criptográfico enfrente las finanzas tradicionales.
"Hace una semana, habría dicho que estaba un poco loco si pensaba que estos ETF iban a obtener la aprobación de la SEC", dijo un analista de Bloomberg. Pero ahora, cosas locas se han hecho realidad.
La actitud de la SEC dio un giro de 180 grados
La aprobación se produce tras un sorprendente cambio de sentido por parte del regulador del mercado. Después de aprobar un ETF de Bitcoin al contado a principios de este año, la SEC no parece haber tenido mucho compromiso con los emisores de ETF de Ethereum. El mercado predijo una vez que la solicitud de ETF de Ethereum sería aprobada y se esperaba que cayera a aproximadamente el 10%.
Incluso hace dos semanas, el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, escribió que debido a la falta de interacción significativa con los emisores potenciales y la incertidumbre sobre el estado regulatorio de Ethereum, la SEC puede rechazar la solicitud de ETF spot de Ethereum el 23 de mayo. Balchunas predijo además que un ETF al contado de Ethereum podría no materializarse hasta finales de 2025.
Sin embargo, la situación ha cambiado en los últimos días y con frecuencia llegan noticias favorables del mercado.
Eso cambió a principios de esta semana cuando la SEC repentinamente comenzó a hablar con los emisores, exigiendo que el Formulario 19b-4 fuera devuelto y enviado nuevamente por correo. Cuando eso sucedió, partes de la SEC parecieron sorprendidas por el giro de 180 grados. "Esta es una situación sin precedentes, lo que significa que es enteramente política", dijo una fuente.
El miércoles, quizás debido a necesidades de cumplimiento, Grayscale, Fidelity, ARK Invest y 21Shares eliminaron el contenido relacionado con el compromiso. Al respecto, Alex Thorn, director de investigación de Galaxy Digital, dijo que si la especulación sobre el giro de 180 grados de la SEC de EE. UU. sobre el ETF de Ethereum es cierta, es posible que intenten encontrar un equilibrio entre los dos siguientes, es decir, el propio ETH. no es un valor. El ETH prometido es un valor, lo cual es consistente con sus diversas demandas e informes de investigaciones. Además, el 22 de mayo, los ETF al contado de Ethereum de Franklin Templeton y VanEck se incluyeron en el sitio web de DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation), lo que también fue considerado como una señal positiva por el mundo exterior.
Los factores políticos en el año electoral de EE. UU. pueden ser el motivo de la aprobación del ETF al contado de Ethereum, que también representa un cambio en la dirección de la supervisión de cifrado de EE. UU. En los últimos días, el gobierno de Estados Unidos ha enviado una señal amistosa sin precedentes al mercado de las criptomonedas. El 23 de mayo, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI (FIT21) por 279 votos contra 136. Esta legislación transferirá el poder regulatorio sobre las monedas digitales de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a la industria en general. y definirá más claramente los criterios que hacen de un token criptográfico un valor o un producto básico. El 16 de mayo, el Senado de los Estados Unidos votó 60 a 38 para revocar la Regla 121 de la SAB. (Lectura relacionada: Interpretación del cambio en la política criptográfica del Partido Demócrata de EE. UU.: Votar para revocar el SAB 121, lo que libera una señal positiva para el ETF de Ethereum)
Desde este punto de vista, este cambio de actitud puede tener mayor importancia que la propia adopción de la ETF.
Sin embargo, cabe señalar que un ETF de Ethereum puede tener dificultades para ganar la misma tracción que un ETF de Bitcoin. Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, estima que un ETF de Ethereum podría capturar entre el 10% y el 15% de los activos obtenidos por un ETF de Bitcoin. "Eso les llevaría entre 5.000 y 8.000 millones de dólares, lo que es bastante bueno para cualquier emisión normal en los primeros años".
Revisando el proceso de entrada de Ethereum al mercado financiero tradicional
Desde que CME Group lanzó los futuros de Bitcoin por primera vez en 2017, el mercado de cifrado ha comenzado a integrarse con el mercado financiero tradicional. El siguiente es el proceso de entrada de Ethereum al mercado financiero tradicional.
Febrero de 2021: CME Group lanza futuros de Ethereum
Aproximadamente tres años después del lanzamiento de los futuros de Bitcoin, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) dijo que los futuros de ETH permitirán a una variedad de clientes cubrir sus posiciones de éter en el mercado al contado.
Mayo de 2023: el emisor envía y retira la solicitud de ETF de futuros de Ethereum
Emisores como Grayscale y Bitwise solicitaron ETF de futuros de Ethereum, pero abandonaron esos planes después de aproximadamente una semana. La medida recuerda a VanEck y ProShares, quienes revelaron planes para lanzar un ETF de futuros de Ethereum en agosto de 2021, solo para retirar el plan solo dos días después.
Julio/agosto de 2023: resurgen los documentos de presentación de futuros de Ethereum
Volatility Shares presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a finales de julio para reiniciar los planes para un ETF de futuros de Ethereum. En los días siguientes, otros grupos de fondos hicieron lo mismo. La empresa ETF parecía haber perdido su ventaja de ser la primera en actuar y finalmente abandonó la oferta.
Agosto de 2023: Grayscale gana la demanda ante la SEC
El juez dictaminó que la SEC no explicó adecuadamente su trato diferente a productos similares cuando rechazó la oferta de Grayscale por un ETF de Bitcoin al contado. Esta demanda allanó el camino para la posterior aprobación del ETF, porque la SEC no tenía motivos para rechazar la aprobación, y el mercado también esperaba que Grayscale también peleara la misma demanda con la SEC con respecto al ETF de Ethereum.
Septiembre de 2023: los emisores comienzan a solicitar ETF al contado de Ethereum
VanEck reveló por primera vez planes para un ETF al contado de Ethereum en EE. UU. en 2021 y lo presentó nuevamente a principios de septiembre de 2023. Lo mismo ocurre con Ark Invest y 21Shares. Esto inicia un ciclo de revisión de la SEC de 240 días, que expira el 23 de mayo.
Las empresas que terminaron solicitando productos similares incluyen BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Invesco, Bitwise y Hashdex.
Octubre de 2023: Seis ETF de futuros de Ethereum comienzan a cotizar en EE. UU.
VanEck, Bitwise y ProShares lanzaron fondos de futuros de ether en octubre. Valkyrie Investments también comenzó a agregar contratos de futuros de éter a su ETF de futuros de Bitcoin en ese momento. Muchos observadores de la industria creen que la afluencia inicial de estos productos no ha sido ideal.
Marzo de 2024: Bitwise solicita el ETF spot de Ethereum e incluye investigación en el documento
El administrador de criptoactivos solicitó dicho fondo un poco más tarde que otras empresas. La compañía también publicó un análisis de correlación para replicar el enfoque de la SEC hacia Bitcoin. Bitwise escribió en un
Abril de 2024: Consensys demanda a la SEC, alegando que está tratando de regular ETH como valor
La compañía detrás de MetaMask afirma en una demanda contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que la agencia está tratando de regular ETH como un valor "a pesar de que ETH no posee ninguna propiedad como valor".
Hoy, con la aprobación del ETF de Ethereum por parte de la SEC, es sólo cuestión de tiempo antes de que se cotice y se negocie oficialmente.
