Recientemente, la popularidad del RWA ha aumentado gradualmente e incluso se le ha llamado el motor del próximo mercado alcista, que puede crear un mercado por valor de decenas de billones. Pero RWA no es un concepto nuevo: hubo una ola de FOMO ya en 2020 y 2021, pero el seguimiento ha sido tibio. Entonces, ¿por qué RWA volverá a atraer la atención de la gente este año? ¿Cuáles son los eventos populares en el circuito RWA? ¿A qué desafíos se enfrenta el desarrollo futuro de la pista RWA?
Entrada institucional, un impulso de arriba hacia abajo
Este año, RWA fue llevado al escenario conjuntamente por instituciones como Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO y los protocolos líderes de la cadena. Los RWA serán la carta de triunfo para impulsar la industria blockchain a una escala de decenas de billones de dólares, porque casi cualquier activo que pueda expresarse en valor puede ser tokenizado, y se espera con optimismo que la escala de RWA alcance los 40.000 para 2030. Cien millones de dólares estadounidenses.
Las instituciones financieras tradicionales poseen una gran cantidad de activos reales, como acciones, bonos, bienes raíces, etc. Si estos activos pueden tokenizarse, se pueden aumentar los ingresos y la competitividad de las instituciones, y también puede brindarles más oportunidades de inversión. .
Profundamente asustada por los osos, la industria de la criptografía necesita desesperadamente una nueva narrativa
Las personas involucradas en la industria de las criptomonedas están bastante unidas hasta cierto punto. Frente a la actual situación bajista en la industria de las criptomonedas, todos están trabajando juntos para encontrar una nueva narrativa para salir del mercado bajista de Bitcoin. vocal en la primera mitad de este año. Este esfuerzo por salir del atolladero se puede ver en las narrativas de ecología, Bitcoin ETF y ZKP. La narrativa de RWA de romper las barreras entre TraFi (finanzas tradicionales) y DeFi (finanzas cifradas) no es peor que las narrativas anteriores, lo que aporta mucho espacio para la imaginación a la industria del cifrado.
RWA rastrea el inventario de proyectos candentes
Al 17 de julio, el valor de mercado total de los tokens de seguimiento RWA superó los 2.400 millones de dólares, lo que es casi una vigésima parte del valor de mercado de más de 44 mil millones de tokens DeFi. Desde esta perspectiva, el espacio de imaginación de los seguimientos RWA sigue siendo muy grande. .
Debido a que la definición de RWA es extremadamente amplia, la pista de RWA involucra la Capa 1, moneda estable, préstamos, bienes raíces, bonos públicos, comercio de créditos de carbono y otras direcciones, involucrando más de 60 proyectos. A continuación se hará un balance de los seis proyectos más importantes en el valor de mercado de la pista RWA.
MakerDAO（MKR）
MakerDAO es una plataforma descentralizada de préstamos hipotecarios establecida en Ethereum en 2014. Logra préstamos con exceso de garantía bloqueando activos criptográficos como ETH en contratos inteligentes y acuñando la moneda estable DAI vinculada al dólar estadounidense. MakerDAO fue uno de los primeros proyectos en anunciar su entrada en la vía RWA. En 2020, votó para aprobar los préstamos hipotecarios basados en la tokenización de RWA y expandir la moneda estable DAI. Actualmente, MakerDAO también está ampliando el trazado de la vía RWA, principalmente hacia los bonos públicos.
A partir de ahora, el 48% de los activos totales de MakerDAO son RWA y más del 50% de sus ingresos provienen de RWA. MakerDAO está pasando de un protocolo DeFi tradicional a una nueva dirección centrada en RWA.
Synthetix（SNX）
Synthetix es actualmente el proyecto líder en el campo de los activos sintéticos en la vía RWA, con el objetivo de proporcionar exposición en cadena a monedas, materias primas, acciones e índices del mundo real. Los usuarios pueden acuñar activos sintéticos (Synths) apostando en SNX, y los Synths rastrean los precios de varios activos del mundo real.
Synthetix ha pasado por tres rondas de financiación, con inversores como Coinbase, DWF Labs y otras instituciones reconocidas. Synthetix, como proyecto representativo de activos sintéticos, no logró sacar a RWA del asedio en 2021. El TVL cayó de 2.900 millones de dólares en febrero de 2021 a los 380 millones de dólares actuales. En marzo de este año, Synthetix recibió una nueva financiación de 20 millones de dólares de DWF Labs y anunció que DWF Labs proporcionará liquidez y creadores de mercado para SNX, con la esperanza de que las cosas cambien.
Centrífuga (CFG)
Centrifuge es un protocolo de crédito en cadena diseñado para brindar a los propietarios de pequeñas y medianas empresas una forma de hipotecar sus activos en cadena y ganar liquidez. Los prestatarios pueden financiar sus activos del mundo real sin bancos u otros intermediarios, proporcionando a los inversores de DeFi una fuente de ingresos estable que es independiente del mercado de las criptomonedas.
Los activos totales de la financiación del protocolo Centrifuge ascienden a 421 millones de dólares. Cabe señalar que Centrifuge también es el proveedor de tecnología detrás de los principales protocolos de préstamos hipotecarios, como MakerDAO y Aave.
Centrifuge ha pasado por tres rondas de financiación, con inversores como Coinbase, IOSG, etc.
Derechos de reserva（RSR）
Fundado en 2018, Reserve Protocol es un protocolo descentralizado de moneda estable que permite a los usuarios acuñar monedas estables vinculadas al USD, conocidas como RTokens, respaldadas por cualquier activo criptográfico. Actualmente, el protocolo ha lanzado tres RTokens, eUSD (dólar estadounidense electrónico), ETHPLUS (índice de compromiso ETH diversificado) y hyUSD (dólar de ahorro de alto rendimiento). Debido a que su moneda estable está vinculada al dólar estadounidense, pertenece a la dirección de la moneda estable de la pista RWA.
Reserve Rights no reveló detalles financieros específicos, pero su lista de inversores es muy lujosa, incluidos Coinbase, el fundador de OpenAI, Sam Altman, el cofundador de PayPal, Peter Thiel, etc. El equipo del proyecto es bastante ingenioso.
Polimalla（POLYX）
El valor de mercado es de aproximadamente 97,6 millones de dólares estadounidenses.
Debido a las limitaciones de la supervisión, la compleja gestión de activos fuera de la cadena y otros factores, es difícil para el cifrado nativo satisfacer las necesidades de transacciones de RWA sin cadenas públicas como Ethereum. Por lo tanto, surgieron cadenas públicas verticales especialmente diseñadas para servir la pista de RWA. en ser. Polymesh, fundada en 2020, es una cadena de bloques autorizada a nivel institucional especialmente diseñada para RWA. También es el proyecto con mayor popularidad y valor de mercado en la dirección de Capa 1 de la pista RWA.
¿RWA volverá a poner en escena la historia del niño que gritó lobo?
Debido a que RWA no es un concepto nuevo, inevitablemente se sospecha que esta ronda de narrativas de RWA es pan comido. El volumen de transacciones combinado actual de todas las categorías de RWA es mucho menor que el volumen máximo de transacciones de la ronda anterior de 2021. Alrededor de octubre de 2021, el volumen de operaciones semanales combinado de todas las categorías de RWA superó los 250 millones de dólares, y luego se ha ido reduciendo. Hasta ahora, incluso si la popularidad vuelve a aumentar, el volumen de operaciones semanales es de menos de 50 millones de dólares. Esto hace que la gente se pregunte: ¿esta ronda de RWA volverá a ser una historia de lobos llorando?
RWA tiene como objetivo un mercado incremental de un billón de dólares. Aunque este pastel es enorme, es posible que el mercado no pueda absorberlo. Además de la perspectiva de los datos de transacciones, la tecnología de seguimiento RWA también enfrenta muchos desafíos.
Supervisión ineludible
Es necesario mejorar la infraestructura técnica.
Valoración realista de activos y problemas de autenticidad
Desarrollo desigual de los proyectos de vías RWA
riesgo potencial de incumplimiento
centralización excesiva
Fin del artículo
La industria de las criptomonedas siempre ha sido criticada por no aportar ayuda y valor al mundo real. DeFi solo forma un circuito cerrado para los fondos en la cadena, y NFT no ayuda a las marcas en el mundo real a generar más crecimiento de valor. Las instituciones promueven fuertemente los RWA porque ven su ayuda en la liquidez de los activos reales. El tamaño actual del mercado de bonos es de aproximadamente 127 billones de dólares estadounidenses, y el valor total de los bienes raíces globales es de aproximadamente 362 billones de dólares estadounidenses. formado en la cadena El valor creado por la interacción será enorme.
Quizás en el entorno actual, el próximo mercado alcista ponga más énfasis en el cumplimiento y la practicidad en el mundo real. Sin embargo, vale la pena señalar que, a juzgar por la experiencia pasada, todos los brotes en la industria del cifrado son causados en su mayoría desde abajo hacia arriba. Sin embargo, los participantes y audiencias de RWA siguen siendo principalmente instituciones y empresas, y los inversores comunes todavía no lo son. punto de entrada. RWA todavía necesita más exploración e intentos.
Más adelante les ofreceremos análisis de proyectos líderes en otras vías. Si está interesado, haga clic en seguir. También recopilaré algunas consultas de información de vanguardia y revisiones de proyectos de vez en cuando, y daré la bienvenida a personas con ideas afines en el círculo monetario para que exploren juntos. Si tienes alguna duda, comenta o envía un mensaje privado.