Autor original: Raoul Pal
Compilación original: Shenchao TechFlow
Algunas personas están haciendo comentarios irresponsables sobre la "zona bananera" (que se refiere al precio que comienza a subir después de pasar el punto de inflexión, como un plátano con la parte inferior curva y la parte superior vertical).
El verano y el otoño macroeconómicos están impulsados por los ciclos de liquidez global. Desde 2008, el ciclo de liquidez global ha mostrado un carácter cíclico evidente. ¿Por qué optar por iniciar el análisis a partir de 2008? Este año, muchos países de todo el mundo restablecieron sus pagos de intereses a cero y ajustaron los vencimientos de la deuda a 3 o 4 años, creando un ciclo macro perfecto.
Podemos observar el perfecto carácter cíclico del ciclo económico en el Índice del Instituto de Gestión de Suministros Industriales (ISM), que es uno de los mejores indicadores para estudiar los ciclos macroeconómicos.
Todo es parte del "Código Todo", en el que los ciclos económicos se repiten casi perfectamente a medida que aumenta la liquidez para devaluar las monedas en respuesta a las rotaciones de la deuda. Sin este mecanismo, los rendimientos perderían completamente su anclaje, dando lugar a una espiral de deuda (que debe evitarse a toda costa).
Nota: La ley de todas las cosas mencionada por el autor es una teoría macro que describe el mecanismo operativo de la economía global, centrándose especialmente en cómo la política monetaria (especialmente la devaluación de la moneda) afecta los ciclos económicos y la gestión de la deuda.
El efecto de la devaluación de la moneda es reducir el denominador (moneda fiduciaria), lo que hace que los precios de los activos parezcan visualmente estar aumentando de valor. Así es como se desempeñaron el Nasdaq (NDX) y Bitcoin (BTC):
Los activos de crecimiento (tecnología y criptomonedas) funcionan mejor porque se encuentran en tendencias seculares basadas en la adopción (Ley Metcalfes).
Los activos de crecimiento (tecnología y criptomonedas) funcionan mejor porque se encuentran en tendencias a largo plazo basadas en la adopción (Ley de Metcalfe).
Eso es el doble de la velocidad de las aplicaciones de Internet (comparar billeteras activas con direcciones IP no es perfecto, pero es una medida comparable)
A largo plazo, se ve así. Creo que esta es la curva de adopción de las criptomonedas para crecer gradualmente de $25 mil millones a $100 mil millones en capitalización de mercado.
Volviendo a la Zona Bananera, las acciones tecnológicas tuvieron un muy buen desempeño durante el verano y el otoño macro, teniendo su propia mini-Zona Bananera, sobre todo en el otoño.
Pero a medida que las criptomonedas superaron a las acciones tecnológicas, la Zona Bananera fue aún más pronunciada entre las criptomonedas.
La transición al macroverano es relativamente predecible debido a los ciclos que se repiten, lo que nuevamente enfatiza la "ley de todas las cosas".
Esto conduce a una mayor liquidez.
Al mismo tiempo, el crecimiento de la liquidez también tiende a crear nuevas zonas bananeras en el mercado de criptomonedas.
Con la actual refinanciación de la deuda, las elecciones y cuestiones globales como China, las probabilidades de que esto cambie significativamente son bajas. Sin embargo, nada es perfecto y no podemos juzgar la estructura o la naturaleza del tramo final de la caída, si será un aumento explosivo o un ciclo de estanflación.
Ah, el secreto del mercado... no siempre puedes conseguir lo que quieres. Pero El Código de Todo es el mejor marco para entenderlo todo, y creo que tiene una probabilidad bastante alta. Pero habrá sorpresas en el camino (correcciones bruscas, mercados laterales prolongados, etc.).
El secreto del mercado es que no siempre puedes conseguir lo que quieres. Pero la "Ley de Todo" es el mejor marco para entenderlo todo, y creo que tiene una probabilidad bastante alta, pero habrá sorpresas en el camino (correcciones severas, mercados laterales prolongados, etc.).
Pero si tiene la perspectiva temporal adecuada, una gestión adecuada de la cartera y mucha paciencia, las posibilidades de equivocarse son escasas.
