La tarde del 14 de mayo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dio respuestas detalladas a muchas preguntas sobre la política monetaria, la economía, el empleo y otros aspectos de Estados Unidos en un evento.
El núcleo del discurso de Powell es que actualmente no se está considerando aumentar las tasas de interés, mientras que reducir las tasas de interés debe esperar la oportunidad. En cuanto a los datos de inflación publicados recientemente, considera que no se los puede calificar simplemente de "sobrecalentamiento", sino que muestran una tendencia "mixta". Claramente espera que la inflación no vuelva a subir y que el mercado no interprete demasiado las expectativas de recortes de tasas, lo que puede interferir con el objetivo de la Reserva Federal de lograr su primer recorte de tasas este año.
En particular, todavía parece ser un desafío si la persistente alta temperatura de la inflación puede enfriarse con los datos del IPC de EE.UU. publicados esta noche. Desde junio del año pasado, los datos del IPC se han mantenido en un rango relativamente estable, aproximadamente entre el 3% y el 3,7%. La Reserva Federal necesitaría ver una tendencia a la baja significativa antes de estar más decidida a considerar recortar las tasas de interés y potencialmente actuar en consecuencia.
Actualmente, el mercado espera en general que la tasa de crecimiento del IPC en abril caiga ligeramente al 3,4% desde el 3,5% del mes pasado. Si los datos de inflación están en línea con las expectativas o son inferiores a lo esperado, esto fortalecerá aún más las expectativas del mercado de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés este año.
Al mismo tiempo, se están retirando un gran número de apuestas alcistas sobre el dólar, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 7 de mayo. Los especuladores no comerciales, incluidos los fondos de cobertura y los administradores de activos, mantienen actualmente sólo alrededor de 24 mil millones de dólares en apuestas sobre la apreciación del dólar, el nivel más bajo desde principios de abril.
El mercado es relativamente optimista sobre las expectativas de una desaceleración de los datos del IPC y de recortes de las tasas de interés en Estados Unidos. Sin embargo, aún debemos ser cautelosos, porque el patrón de datos del año pasado aún no se ha roto y los valores anunciados esta noche pueden traer cambios inesperados.
La estrategia operativa de esta noche está toda en el grupo de fans con decenas de miles de personas.
