La cadena de bloques Ethereum ha enfrentado durante mucho tiempo problemas de escalabilidad, particularmente durante períodos de alta actividad que provocan congestión de la red, tiempos de transacción lentos y altas tarifas de gas. Estos desafíos afectan la experiencia del usuario y limitan la capacidad de la red para admitir una amplia gama de aplicaciones. La actualización de Dencun, introducida en marzo de 2024, representa un avance significativo hacia la resolución de estos problemas al sentar las bases para futuras mejoras de escalabilidad.

Dencun, que combina elementos de las actualizaciones Cancún y Deneb, no proporciona una solución inmediata a todos los problemas de escalabilidad. Sin embargo, es un hito crucial en el desarrollo de Ethereum. Un elemento central de la actualización de Dencun es el concepto de “proto-danksharding”, que sienta las bases para futuras implementaciones de fragmentación. La fragmentación implica dividir la cadena de bloques en fragmentos más pequeños, cada uno de los cuales es capaz de procesar transacciones de forma independiente. Se espera que este procesamiento paralelo aumente sustancialmente el rendimiento de las transacciones de Ethereum en el futuro. Si bien Dencun no implementa la fragmentación directamente, establece la base técnica necesaria para su eventual implementación.

El objetivo principal de Dencun no es reducir directamente las tarifas de transacción en la red principal de Ethereum. En cambio, su objetivo es optimizar las tarifas dentro de las redes de Capa 2. Las soluciones de capa 2 funcionan sobre la cadena de bloques Ethereum, agregando transacciones fuera de la cadena antes de enviarlas nuevamente a la red principal. Este proceso ayuda a mitigar la congestión en la red principal y potencialmente puede reducir las tarifas para los usuarios.

Una característica importante de Dencun es EIP-4844, que reduce el costo para que las redes de Capa 2 envíen sus transacciones empaquetadas a la cadena de bloques Ethereum. Se espera que esta mejora mejore la eficiencia de las soluciones de Capa 2, reduciendo potencialmente las tarifas para sus usuarios. Sin embargo, las reducciones reales de las tarifas observadas pueden no ser tan sustanciales como se proyectó inicialmente, y los efectos a largo plazo sobre las tarifas necesitarán un mayor seguimiento.

Una consecuencia no deseada de la actualización de Dencun ha sido su impacto en el suministro de Ethereum. La reducción de las tarifas de transacción provocó una disminución en la cantidad de ETH quemado. Anteriormente, una mayor actividad de la red y tarifas provocaron que se quemara más ETH, lo que contribuyó a un efecto deflacionario en su suministro total. Tras la fusión de Ethereum, que hizo que la red pasara de prueba de trabajo a prueba de participación, este mecanismo deflacionario fue un beneficio anticipado. Sin embargo, con menos tarifas quemadas y el aumento natural de la oferta, la oferta total de ETH ha comenzado a crecer a un ritmo más rápido, volviendo a un modelo inflacionario.

La actualización de Dencun ha provocado un nuevo análisis de CryptoQuant, una respetada firma de análisis de blockchain con sede en Corea del Sur. Esta actualización, según CryptoQuant, puede alterar significativamente la progresión de Ethereum hacia convertirse en un "dinero ultra sólido", un concepto que denota una moneda que se aprecia o mantiene su valor con el tiempo.

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- Julio Moreno (@jjcmoreno) 13 de mayo

El otro problema para Ethereum es que una vez que la SEC de EE. UU. aprobó 11 ETF de Bitcoin al contado, mucha gente pensó que probablemente dentro de unos meses, la SEC comenzaría a aprobar algunas, si no todas, de las varias propuestas pendientes de ETF de Ethereum al contado. Desafortunadamente, con la reciente represión de la SEC contra el ecosistema Ethereum (por ejemplo, Uniswap recibió un aviso de Wells el mes pasado), parece que el presidente de la SEC, Gary Gensler, ve a Ether (ETH) como un valor (que es lo que sospecha el CEO de Consensys, Joseph Lubin) y, por lo tanto, el Las expectativas de que los ETF al contado de Ethereum se aprueben en los EE. UU. en algún momento de 2024 se han reducido drásticamente. Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, dice que no le sorprendería que no veamos una aprobación hasta 2025.

El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo que la SEC de EE. UU. puede rechazar el ETF al contado de Ethereum el 23 de mayo, y la aprobación puede no ser hasta finales de 2025. Si Trump gana, la SEC probablemente enfrentará un cambio de liderazgo que puede ser más amigable que el de Gary Gensler. . DLNoticias…

– Wu Blockchain (@WuBlockchain) 11 de mayo de 2024

En cuanto al alcance del bajo rendimiento de ETH frente a BTC, como muestra el siguiente gráfico de precios de ETH-BTC, en el último período de un año, la identificación de ETH bajó un 30% frente a BTC.

Fuente: TradingView

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