A medida que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) amplifica su control sobre el sector de las criptomonedas, la atmósfera dentro de la industria está cargada de preocupación y un llamado apremiante a aclarar las regulaciones.
Este vigor regulatorio no sólo está remodelando los panoramas de cumplimiento, sino que también está provocando intensos debates sobre la trayectoria de las monedas digitales en Estados Unidos.
Kadan Stadelmann, director de tecnología de la plataforma DEX de intercambio atómico y billetera sin custodia Komodo, advirtió que el enfoque regulatorio actual podría potencialmente sofocar la innovación.
"El punto de vista hostil de la SEC y la administración de Biden sobre las criptomonedas está perjudicando a la industria global de las criptomonedas y poniendo tanto a los proyectos con sede en EE. UU. como a los usuarios de criptomonedas en una posición de desventaja, lo cual es bastante injusto", dijo Stadelmann a crypto.news.
Esta tensión en el ámbito regulatorio se ve subrayada por las acciones recientes de la SEC, incluida su decisión de clasificar potencialmente a Ethereum como un valor y su decisión de emitir un Aviso de Wells a Robinhood. Estos desarrollos no sólo desafían la dinámica operativa de estas entidades sino que también plantean preguntas sobre las implicaciones más amplias para la industria.
Según un informe de Cornerstone Research, las acciones de cumplimiento de la SEC alcanzaron su máximo en 10 años en 2023, con un enfoque notable en los activos digitales. La comisión impuso 281 millones de dólares en multas a través de varios acuerdos el año pasado, apuntando a las empresas de cifrado con un rigor sin precedentes.
Frente a estos acontecimientos, Stadelman aboga por un enfoque equilibrado de la regulación. “Regular mediante la aplicación de la ley es incorrecto”, afirmó con firmeza, abogando por marcos regulatorios que fomenten la colaboración en lugar de la confrontación.
"La SEC debería trabajar junto con la industria para establecer estándares claros".
Las recientes maniobras de la SEC señalan una clara intención de aplicar los marcos regulatorios financieros tradicionales a la esfera de la moneda digital. Este enfoque, que busca alinear los activos digitales con los mecanismos establecidos de supervisión financiera, ha provocado una respuesta mixta de la industria, que va desde un respaldo cauteloso hasta una crítica abierta.
El choque judicial entre Ripple y la SEC es un buen ejemplo. El reciente rechazo de Ripple contra el uso por parte de la SEC de lo que considera testimonios de expertos tardíos y no divulgados pone de relieve el desafío más amplio: moldear las regulaciones financieras del viejo mundo para que se ajusten al panorama criptográfico.
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Sobre esta base, Stadelmann ha expresado su preocupación por las implicaciones del enfoque de aplicación contundente de la SEC, como la multa de 2.000 millones de dólares contra Ripple. Sostiene que medidas tan estrictas actúan como disuasivo para nuevos participantes en el mercado.
"La combinación de ambigüedad regulatoria y aplicación estricta está comenzando a impulsar la innovación blockchain fuera de los EE. UU.", dijo Stadelmann.
“Aunque la SEC se presenta como una agencia que protege a los inversores, también les impide acceder a oportunidades legítimas. Al mismo tiempo, dedica demasiado tiempo a castigar a los buenos actores y no el suficiente a emprender acciones contra los malos actores conocidos”.
Además, la aplicación de las normas por parte de la SEC no se ha limitado a casos aislados contra entidades específicas. Cubre en términos generales aspectos clave de los servicios en toda la industria, como se ve en las medidas enérgicas contra plataformas destacadas como Coinbase y Kraken, particularmente en lo que respecta a sus servicios de participación.
Según el CTO de Komodo, este enfoque podría obstaculizar la adopción masiva de las criptomonedas al presentar servicios de apuestas relativamente seguros como actividades de alto riesgo.
"Las recompensas por apostar se generan en blockchains, por lo que es un proceso transparente que ofrece una alternativa más segura a otras inversiones de alto riesgo", explicó, afirmando la necesidad de un matiz regulatorio que reconozca los aspectos únicos de los diferentes servicios criptográficos.
A pesar de los desafíos que plantea el entorno regulatorio actual, Stadelmann reconoció los beneficios potenciales de una regulación eficaz, como una mayor protección de los inversores y la integridad del mercado.
Él cree que unas regulaciones bien diseñadas podrían proteger a los inversores del fraude y mejorar la integridad del mercado al promover la transparencia y detectar abusos como el uso de información privilegiada y la manipulación de precios.
Al navegar por este panorama, Stadelmann aconsejó a las empresas de cifrado que interactúen de manera proactiva con los reguladores y planifiquen para la incertidumbre regulatoria. Abogó por la importancia del diálogo y la colaboración con los organismos reguladores para fomentar un marco regulatorio que apoye la innovación.
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