ETF al contado de activos virtuales de Hong Kong
El 30 de abril, un total de seis ETF al contado de activos virtuales bajo Boshi HashKey, HuaXia y Harvest cotizaron oficialmente hoy en la Bolsa de Valores de Hong Kong y se abrieron para su negociación. Incluyendo Boshi HashKey Bitcoin ETF (3008.HK), Boshi HashKey Ethereum ETF (3009.HK), China Xia Bitcoin ETF (3042.HK), China Xia Ethereum ETF (3046.HK), Harvest Bitcoin Spot ETF (3439 .HK) y ETF Harvest Ethereum Spot (3179.HK).
Li Yimei, director ejecutivo de China Asset Management, dijo en una entrevista con Bloomberg TV que el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado en Hong Kong "ha abierto la puerta para que muchos tenedores de RMB busquen inversiones alternativas. A medida que se desarrolla la apertura, se espera que que en el futuro, los inversores de China continental tendrán nuevas oportunidades para participar en este proceso en el futuro (Nota: los ETF lanzados en Hong Kong actualmente solo están disponibles para los residentes de Hong Kong).
Sin embargo, desde el punto de vista de los datos, el rendimiento comercial del primer día de los ETF al contado de activos virtuales de Hong Kong fue insatisfactorio, con un volumen de negociación de 6 ETF al contado de Bitcoin + Ethereum de 87,58 millones de dólares de Hong Kong (12 millones de dólares estadounidenses). En comparación, el volumen de operaciones del primer día del ETF de Bitcoin de EE. UU. fue de 4.600 millones de dólares. Aunque los datos de negociación del primer día no son ideales, aún abren la puerta a activos alternativos para los inversores de Hong Kong, y el mercado aceptará cada vez más dichos productos financieros. Algunos expertos creen que debido al pobre desempeño del mercado de valores de China y al todavía turbulento mercado inmobiliario, las personas de alto patrimonio neto de China pueden invertir en los ETF de criptoactivos de Hong Kong a través de varios canales en el mediano y largo plazo.
Perspectiva del ETF al contado de ETH de EE. UU.
Recientemente, el administrador de activos Franklin Templeton incluyó su ETF spot de Ethereum en el sitio web de Depository Depository and Clearing Corporation (DTCC) bajo la etiqueta EZET. En teoría, incluir este ETF en el sitio web de DTCC representa el primer paso en el proceso de negociación. Sin embargo, esto no garantiza la aprobación de la SEC, que en última instancia decidirá si se puede lanzar el ETF.
El sitio web de DTCC generalmente muestra valores elegibles para negociación y liquidación, incluidos ETF que cumplen con requisitos específicos de registro o cumplimiento. Si bien esta lista no afecta directamente la decisión de la SEC, sí ayuda a ajustar el ETF a la demanda del mercado, ayudando así a mantener cerca el precio de mercado del ETF y su valor liquidativo (NAV).
En febrero de este año, al igual que BlackRock, Grayscale, Vaneck y Ark Invest, Franklin Templeton presentó una solicitud para un ETF al contado de ETH a la SEC. Sin embargo, la SEC retrasó recientemente una decisión sobre la solicitud de ETF de Franklin Templeton, citando la necesidad de revisar los cambios de reglas propuestos para la cotización y negociación de acciones de CBOE BZX Exchange. La SEC tiene 45 días adicionales, hasta el 11 de junio, para realizar una evaluación adicional.
En comparación con el ETF de Bitcoin, las perspectivas para el ETF de Ethereum no son tan optimistas. Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, estima que la probabilidad de que la SEC apruebe un ETF de Ethereum en mayo es de aproximadamente el 35%. Él cree que la postura menos activa de la SEC en comparación con el proceso de solicitud del ETF de Bitcoin indica que se trata de un movimiento estratégico y no solo de un retraso. Además, la postura del presidente de la SEC, Gary Gensler, sobre la posible designación de ETH como valor ha añadido complejidad al proceso de toma de decisiones.
Los analistas de JPMorgan esperan continuos retrasos en la aprobación regulatoria de un ETF al contado de Ethereum, lo que en última instancia podría resultar en una acción legal similar a la demanda de Grayscale, que llevó a la SEC a reconsiderar la solicitud del ETF al contado de Bitcoin.
El reconocimiento por parte de la SEC de los ETF de futuros de ETH se ha utilizado durante mucho tiempo como argumento para aprobar la solicitud de ETF al contado de ETH. Grayscale cree que los ETF de futuros de Bitcoin aprobados por la SEC conllevan los mismos riesgos que los ETF al contado de Bitcoin, un argumento que se fortaleció después de que Grayscale ganara un caso legal contra la SEC en agosto de 2023. Van Buren Capital cree que es posible que la SEC apruebe un ETF al contado de ETH para evitar otra derrota en los tribunales, pero es más probable que esté dispuesta a hacer otra apuesta en los tribunales.
A pesar de los desafíos, los inversores y las empresas estadounidenses están presionando para que se apruebe un ETF al contado de ETH, ya que establecer un vínculo entre las criptomonedas y los productos financieros convencionales se considera un gran paso adelante. No está claro qué medidas tomará la SEC. Si se aprueba el ETF al contado de ETH, los reguladores estadounidenses adoptarán una actitud más progresista hacia las criptomonedas.
¿Se considerará ETH un valor?
Fox Business informó recientemente que, según documentos judiciales presentados por el gigante del software Ethereum Consensys, el presidente de la SEC, Gary Gensler, comenzó a intentar tratar a Ethereum como un valor no registrado que no cumple con las regulaciones federales actuales hace al menos un año. Consensys está impugnando el intento de la SEC de reclasificar Ethereum como un valor mediante una demanda.
Según el contenido del documento, el 28 de marzo de 2023, Gurbir Grewal, jefe del Departamento de Ejecución de la SEC, aprobó una orden de investigación formal contra "ETH 2.0", autorizando al personal de la SEC a investigar y citar al personal del proyecto involucrado en las transacciones de ETH.
El informe de FOX señaló que la SEC estaba decidida a mantener la investigación confidencial, y las fuentes que recibieron la citación dijeron que se vieron obligadas a firmar acuerdos de confidencialidad. Consensys, una de las empresas que recibió una citación de la SEC, presentó una demanda preventiva contra la SEC la semana pasada. La compañía reveló que también recibió un "Aviso de Wells" de la SEC a principios de este mes sobre una posible aplicación de sus MetaMask Swaps y. servicios de apuesta.
(Nota: "Aviso de Wells" se refiere al recordatorio informal emitido por la SEC antes de un litigio civil contra empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos. Las empresas que cotizan en bolsa que reciben el aviso pueden comunicarse y negociar con la SEC antes de recibir un litigio formal).
Históricamente, el presidente de la SEC, Gensler, no ha dado una postura clara sobre si ETH es un valor. En abril de 2023, cuando el congresista Patrick McHenry le preguntó en una audiencia en el Congreso si ETH era un valor, Gensler se negó a responder la pregunta en un intento de encubrir la determinación inicial de la SEC de que ETH era un valor.
El 30 de abril, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Patrick McHenry, comentó sobre la creciente disputa entre la SEC y la industria de las criptomonedas, acusando al presidente de la SEC, Gary Gensler, de "engañar intencionalmente al Congreso" sobre la postura de la SEC sobre Ethereum, nuevos documentos judiciales revelan "Esto es un "Intento deliberado de tergiversar la posición de la SEC". Señaló que existe una clara desconexión entre los comentarios públicos de la SEC y sus acciones privadas contra ETH, y este enfoque de aplicación de la ley contra los activos digitales refleja la naturaleza arbitraria y caprichosa de la regulación de la SEC.
A partir de 2018, la postura de la SEC sobre Ethereum es relativamente clara: Ethereum no es un valor. Al menos, esa fue la posición expuesta en los discursos del entonces jefe de finanzas corporativas de la SEC, Bill Hinman, y del entonces presidente de la SEC, Jay Clayton. Sin embargo, después de que el actual presidente de la SEC, Gary Gensler, asumiera el cargo, la postura de la agencia sobre Ethereum ha sufrido cambios sutiles. Poco después de que Ethereum cambiara a un mecanismo de consenso PoS en 2022, Gensler dijo que en la cadena de bloques PoS, los usuarios bloquean sus tokens para garantizar la seguridad de la red y son recompensados con tokens, que son contratos de inversión y pueden clasificarse como valores, pero no nombró ETH específicamente.
Bajo Gensler, la SEC ha presentado acciones coercitivas contra varios intercambios de cifrado, incluidos Coinbase, Kraken y Binance, por vender valores no registrados como ADA de Cardano y SOL de Solana a clientes estadounidenses. Sin embargo, Ethereum nunca ha sido identificado directamente como un valor en ningún litigio anterior de la SEC.
Cosensys cree que se trata de una "toma de poder" deliberada por parte de la SEC. Cosensys está desafiando la acción de la SEC en dos frentes: insistiendo en que Ethereum no cumple con la definición de valor y, por lo tanto, no está sujeto a tales regulaciones, y acusando a la SEC de atacar injustamente su producto MetaMask.
La SEC ha optado por no comentar sobre estos asuntos legales en curso. Ebunker cree que el caso refleja el entorno regulatorio incierto para las criptomonedas en los Estados Unidos y también podría afectar la clasificación futura de Ethereum. En cuanto a por qué la SEC ahora está tratando de clasificar ETH como un valor, muchos expertos de la industria creen que se trata de un movimiento estratégico para obtener autoridad regulatoria sobre ETH y otros tokens de valor sospechosos. Como la segunda cadena de bloques más grande por capitalización de mercado y la plataforma para la mayoría de las principales DeFi, DAO y NFT, la reclasificación de ETH como un valor seguramente tendrá un gran impacto en toda la industria de los criptoactivos.
