Escrito por: Bit a bit
Compilado por: Wenser, Odaily Planet Daily
Nota del editor: desde el lanzamiento de la red principal en agosto del año pasado, Base se ha destacado gradualmente entre la multitud de redes L2 y su TVL se ha disparado a más de 5 mil millones de dólares estadounidenses. No solo ha recibido el apoyo y el reconocimiento de muchos usuarios del mercado. , pero también ha atraído gradualmente la atención de las grandes instituciones y el optimismo. Recientemente, la empresa de gestión de criptoactivos Bitwise presentó Base y Coinbase detrás de ella en su cuenta oficial, y expresó su confianza en la ecología de Base y el posterior impulso de desarrollo de Coinbase para compilarlo brevemente.
Se trata de Base
Coinbase publicó su informe de ganancias la semana pasada y fue un desempeño muy impresionante. El informe financiero de la compañía mostró que los ingresos netos del primer trimestre de 2024 alcanzaron los 1.600 millones de dólares, un aumento intermensual del 72% y un aumento interanual del 116%, lo que superó con creces las expectativas de Wall Street de 1.360 millones de dólares. Sus resultados finales también obtuvieron buenos resultados, con ganancias que alcanzaron los 1.200 millones de dólares y el efectivo total disponible aumentó a 7.100 millones de dólares, ambos muy por encima de las expectativas de Wall Street.
(Nota: Es posible que haya visto informes de que la compañía ganó $4,84 por acción frente a las expectativas de $1,15. Si bien son técnicamente correctos, estos exageran las ganancias "beta" por acción. Las ganancias de la compañía para el trimestre se beneficiaron de un cambio único en la forma en que las criptomonedas Los activos se contabilizan en los balances corporativos, excluyendo este cambio, las ganancias por acción de la compañía fueron de 1,92 dólares, lo que sigue siendo bajo, aunque en un nivel más razonable de lo esperado.
Todas las líneas de negocio tuvieron un desempeño sobresaliente. Trimestralmente, donde:
Los ingresos por transacciones de los consumidores del extremo C aumentaron un 93%;
Los ingresos comerciales institucionales del lado B aumentaron un 105%;
Los ingresos de las monedas estables aumentan un 15%;
Los ingresos por recompensas de Blockchain crecen un 59%;
Los ingresos por hosting crecieron un 64%.
Las acciones de Coinbase han estado cotizando lateralmente desde que se conoció la noticia, pero no se equivoquen: Coinbase es una empresa dominante en la industria de las criptomonedas de rápido crecimiento y va por buen camino. Sin embargo, oculta entre las cifras generales se encuentra una línea de negocio cripto-nativa poco conocida que creemos que podría ser un "revolucionario" para la empresa a largo plazo: se llama "Base", y representa menos del 1%. de los ingresos de la compañía en el primer trimestre de 2024, ha recibido atención limitada de los medios o analistas.
Pero tiene sus propias razones para ser digno de atención.
¿Qué es Base?
En agosto pasado, Coinbase lanzó oficialmente Base, una nueva red L2 construida sobre Ethereum. La red L2 se conecta a las redes blockchain L1 tradicionales, como Ethereum, y está diseñada para aumentar el rendimiento y reducir los costos operativos de las redes blockchain L1.
La mejor manera de entender cómo funciona una red L2 es pensar en ella como la factura de un bar. Si sales a beber con amigos, el bar tiene que usar tu tarjeta de crédito y pagar la cuenta cada vez que sirves una bebida, lo cual es caro y lento. Entonces, crearán una factura total: determinarán el total de la bebida y lo liquidarán todo en una sola transacción.
Del mismo modo, ejecutar transacciones directamente en redes blockchain L1 como Ethereum puede resultar costoso y lento. Históricamente, los costos de transacción en Ethereum han oscilado entre menos de $1 y más de $200, y los tiempos de liquidación, medidos en minutos, son relativamente lentos.
La red L2 funciona rastreando transacciones individuales, registrándolas en una etiqueta y luego "publicando" periódicamente lotes de estas transacciones en Ethereum. El objetivo de Coinbase desde el lanzamiento de Base ha sido permitir que las transacciones se liquiden en menos de un segundo y cuesten menos de 0,01 dólares.
El uso de la red L2 está aumentando, lo que ha provocado una explosión de actividad transaccional en la cadena de bloques Ethereum. Es obvio: si algo es más barato, más rápido y más fácil de usar, la gente lo usará más. Base es la red L2 de más rápido crecimiento, con un volumen de transacciones que aumentó un 74% secuencialmente en el primer trimestre de 2024.
Pero la cuestión es: esto es sólo el comienzo.
Sólo en abril, Base procesó un 40% más de transacciones que en el primer trimestre.
(Nota: Quizás se esté preguntando: ¿Por qué está aumentando el número de transacciones en Base? La respuesta es simple: en marzo de este año, la cadena de bloques Ethereum experimentó una actualización en Cancún, lo que hizo que las redes L2 como Base sean más eficientes. Muchos expertos dicen que Cancún La actualización de Cancún puede reducir las tarifas de transacción en la red L2 hasta en un 90%, ayudando a Coinbase a lograr su objetivo de transacciones de bajo costo. La actualización de Cancún ha reducido significativamente los costos de transacción de la red L2, aumentando así su uso).
Por lo tanto, es probable que el volumen de operaciones de Base sea mayor. El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, dijo que la cantidad de desarrolladores que crean productos en Base se multiplicó por ocho en el primer trimestre. A medida que estos desarrolladores traen más y más aplicaciones nuevas, es probable que el número de usuarios siga creciendo a un ritmo rápido.
¿Qué significa Base para Coinbase?
La razón por la que todo esto es importante es que, con sus márgenes brutos extremadamente altos, Base tiene el potencial de convertirse en una enorme fuente de ingresos para Coinbase.
Cuando las personas usan Base, envían transacciones a la red que desean procesar. Coinbase actúa como un "secuenciador": valida estas transacciones, las pone en cola en lotes y las publica en la red principal Ethereum L1. Vale la pena mencionar que Coinbase es actualmente el único secuenciador en la red Base.
Coinbase cobra una tarifa en consecuencia. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2024, los usuarios pagaron a Base 27,4 millones de dólares en tarifas de transacción (todas las tarifas incluidas), de los cuales Coinbase pudo recibir 15,5 millones de dólares. Sólo en abril, Coinbase ganó otros 11 millones de dólares. Todo este dinero fue a parar a los bolsillos de Coinbase.
Si Base continúa creciendo, podría brindarle a Coinbase una ganancia relativamente estable de $10 millones, $20 millones o más cada mes. A largo plazo, si Base se convierte en la red principal para que los desarrolladores creen aplicaciones, Coinbase podría terminar poseyendo una pieza central de infraestructura criptográfica.
Algunos observadores de la industria criptográfica señalaron que esto podría poner a Coinbase en una posición similar a la de Amazon. Amazon comenzó como una librería en línea y desde entonces se ha expandido para ofrecer una variedad de artículos minoristas. Pero ahora, más de la mitad de las ganancias de la compañía provienen de Amazon Web Services, que actualmente es el mayor proveedor de servicios de computación en la nube del mundo.
La gente piensa en Coinbase como un intercambio de criptomonedas y es uno de los intercambios más grandes del mundo.
Pero como sugiere el rendimiento inicial de Base, Coinbase puede eventualmente desempeñar un papel más poderoso: un proveedor de infraestructura central para el ecosistema criptográfico.
De hecho, se trata de un acontecimiento de gran alcance.
