Este año marca el año de reducción a la mitad de Bitcoin en el ciclo cuatrienal del mercado de cifrado. Sin embargo, lo que es diferente del pasado es que la mayoría de las personas no parecen mostrar mucho entusiasmo y algunas incluso pueden estar perdiendo dinero. Las personas que están acostumbradas a "buscar una espada" en un mercado bajista descubren que este mercado alcista parece "no cumplir con las expectativas". A medida que el mercado fluctúa e incluso cae, algunas personas comienzan a sentirse frustradas y se vuelven tan ansiosas como "esperar y esperar", sin saber si "el mercado alcista continúa".

Por qué este mercado alcista es tan diferente

Durante la última década, incluida la actual, el mercado de las criptomonedas ha experimentado cuatro ciclos alcistas y bajistas. Las personas que han experimentado las tres primeras rondas de mercados alcistas pueden notar que esta ronda de mercados alcistas es muy diferente del pasado y pueden distinguirla a partir de los siguientes aspectos:

1) Las similitudes y diferencias entre los primeros tres ciclos alcistas:

A. Similitudes:

• Existe una narrativa y un consenso continuos de que Bitcoin todavía se considera "oro digital".

• La reducción a la mitad de Bitcoin siempre se ha considerado como el desencadenante y catalizador del gran mercado. El ciclo alcista y bajista es muy consistente con el ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin.

• En un mercado alcista, la rotación del sector es común y extensa, y casi todos los proyectos tienen la oportunidad de tener un buen desempeño, lo que resulta en que muchas personas obtengan ganancias.

B. Diferencias:

• Las narrativas dominantes son diferentes: las narrativas dominantes de los primeros tres mercados alcistas fueron la explosión de aplicaciones descentralizadas como el “oro digital”, los “contratos inteligentes”, “DeFi” y el recientemente surgido “GameFi”.

• Con el tiempo, han surgido cada vez más narrativas, actores institucionales e infraestructura criptográfica nuevas.

• La capitalización de mercado general de los criptoactivos está aumentando y la volatilidad de Bitcoin está disminuyendo gradualmente.

2) Puntos anormales obvios en este mercado alcista

Además de los grandes cambios previsibles, como la maduración de la industria, el aumento de las narrativas, el aumento de las instituciones y la mejora de las infraestructuras, también hemos notado algunas anomalías obvias, como "no hay adquisición", "casi no hay rotación del sector". " y surgen una gran cantidad de proyectos Meme. Estas anomalías en realidad son causadas por la participación significativa de capital institucional que ha cambiado la forma básica en que ha operado la industria de la criptografía en el pasado. Con la cotización del ETF al contado de Bitcoin, la entrada acelerada de capital ha hecho que los viejos puerros se sientan un poco abrumados. Esperaban que las instituciones de adquisición lideraran el proyecto, pero descubrieron que estaban más dispuestos a participar en proyectos Meme más justos. . Además, los fondos institucionales prefieren de manera más racional Bitcoin y nuevas narrativas como AI y DePIN, lo que ha provocado que las viejas narrativas y los viejos proyectos pierdan interés.

Las instituciones tienen cada vez más voz y es difícil para los inversores minoristas influir en el mercado. El aumento de las narrativas también ha dificultado llegar a un consenso entre las instituciones, e incluso existen diferencias obvias entre las instituciones de diferentes regiones. Por ejemplo, la región china prefiere el ecosistema Bitcoin, mientras que la región occidental se centra más en la IA y DePIN.

En cuanto a Ethereum, fue la estrella más deslumbrante después de Bitcoin en los dos primeros mercados alcistas, pero ahora parece estar bien. Parte de la razón es que la nueva narrativa se ha desviado hacia proyectos que no son de Ethereum, y parte de la razón es que los nuevos fondos prefieren Bitcoin, lo que lleva a la difícil situación de Ethereum. Sin embargo, también es posible que Ethereum esté infravalorado en esta situación particular, y la posibilidad de descubrir valor aún está por verse.

De hecho, el impacto de la reducción a la mitad de Bitcoin en el mercado de las criptomonedas se está debilitando gradualmente. La causa directa de cada mercado alcista proviene de factores externos y nuevas narrativas, en lugar de simplemente repetir la historia. Por lo tanto, que el mercado alcista actual siga existiendo depende fundamentalmente de los factores externos e internos que afectarán este mercado alcista en el futuro.

Los próximos factores externos e internos que realmente afectan este mercado alcista

1) Factores externos: los criptoactivos convencionales se adaptan principalmente al ritmo del entorno externo

En los últimos años, podemos observar claramente que Bitcoin y los criptoactivos se ven cada vez más afectados por el entorno externo, y uno de los factores que influyen más importantes son las políticas pertinentes de la Reserva Federal. Ya sea un auge o una corrección en el mercado, casi todo se debe a estos importantes factores externos que influyen en el mercado entre bastidores.

La política de subida de tipos de interés de la Reserva Federal provocará un retorno a gran escala de fondos globales a Estados Unidos, lo que provocará una apreciación del dólar estadounidense, lo que provocará una caída de los precios de las materias primas, los metales preciosos y los mercados de divisas cotizados en Dólares estadounidenses. Por el contrario, cuando la Reserva Federal recorta las tasas de interés, el dólar cae, lo que ayuda a impulsar los precios de las materias primas. Cuando la Reserva Federal puso fin a su política de subidas de tipos de interés, los tipos de interés y los tipos de cambio cayeron, y la liquidez en dólares estadounidenses se recuperó gradualmente, lo que dio un impulso de recuperación al mercado. Debido al dominio mundial del dólar estadounidense, la economía mundial se verá afectada en consecuencia.

Bitcoin, denominado en dólares estadounidenses, ha entrado gradualmente en la categoría de activos principal desde el círculo de cifrado original. Bitcoin ya no es un activo digital de nicho impulsado únicamente por un grupo de entusiastas. Cada vez más tendencias principales indican que los cambios futuros en Bitcoin se verán más afectados por factores ambientales como los aumentos y recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.

2) Factores internos: la nueva narrativa es el verdadero motor del mercado alcista

La razón por la que cada mercado alcista puede ir acompañado de una reducción a la mitad de Bitcoin es porque la reducción a la mitad de Bitcoin es una oportunidad importante en la industria del cifrado. Antes y después de la reducción a la mitad, la comunidad criptográfica suele estar activa debido a las fuertes expectativas. Las instituciones y los desarrolladores innovadores también planificarán sus diseños a lo largo del ciclo de reducción a la mitad y resonarán con la comunidad, obteniendo así el doble de resultado con la mitad del esfuerzo.

Al mismo tiempo, la activa industria de las criptomonedas y el aumento de los precios de los criptoactivos continúan atrayendo a más nuevos constructores a unirse. De hecho, cada vez más personas pueden unirse para realizar experimentos de "grandes sociedades humanas" como Bitcoin, principalmente gracias al consenso. El consenso necesita una narrativa principal que brinde apoyo, como el "oro digital", al igual que las últimas rondas de mercados alcistas de criptomonedas tienen nuevas narrativas detrás.

Detrás de la nueva narrativa están los KOL de la comunidad criptográfica, la cadena de bloques descubierta y explorada por emprendedores innovadores, los nuevos "puntos brillantes" de Web3 y cada vez más soluciones. Estas nuevas narrativas no solo resuelven los problemas de las altas tarifas y la ineficiencia de la cadena de bloques, sino que también resuelven el problema de la implementación de aplicaciones criptográficas como DeFi y GameFi, aportando fondos y nuevos usuarios a toda la industria criptográfica. La innovación nunca se estancará y cada vez se presentan más narrativas nuevas para inyectar energía a la industria del cifrado, proporcionar una fuerza impulsora más fuerte para el ascenso del mercado y convertirse en la fuente del valor intrínseco de la industria del cifrado.

¿La vaca sigue ahí?

Necesitamos corregir nuestra mentalidad, porque ya sea que se trate de un mercado alcista o bajista, existen riesgos y oportunidades. Los mercados alcistas suelen tener narrativas y lemas interesantes que facilitan que las personas entren impulsivamente en el mercado. Como resultado, pueden quedar atrapadas en posiciones altas y sufrir aún más pérdidas. Para muchas personas, el mercado alcista es sólo el comienzo de una pérdida de dinero.

Además, "dejar de predecir" es, de hecho, una actitud madura en la inversión. Los inversores maduros suelen centrarse en el análisis fundamental, la asignación de activos, la gestión de riesgos y la planificación de inversiones a largo plazo, en lugar de intentar encontrar oportunidades de beneficios a corto plazo en cada fluctuación del mercado. Entienden la incertidumbre y la volatilidad del mercado y la aceptan, por lo que están más inclinados a adoptar un enfoque de inversión sólido a largo plazo.

Tanto los factores internos como externos de esta ronda de condiciones de mercado indican que es probable que haya una continuación. En la actualidad, es imposible que las máquinas de impresión de dinero en todo el mundo se detengan. Una vez que las máquinas de impresión de dinero continúen funcionando, los criptoactivos liderados por Bitcoin seguirán siendo una parte importante de muchas carteras de asignación de activos. En tendencias futuras como la inteligencia artificial, la Web3 y el metaverso, los criptoactivos inevitablemente ocuparán una posición importante.

resumen

La industria de la criptografía está experimentando cambios todos los días y debemos mirarla desde una perspectiva de desarrollo. Es difícil predecir las condiciones futuras del mercado porque existe una incertidumbre extremadamente alta a corto plazo en el entorno general. Por lo tanto, no debemos interesarnos demasiado en las predicciones, sino que debemos estar atentos a las novedades, aprovechar las tendencias de desarrollo de la industria y encontrar nuevas oportunidades. Si bien las fluctuaciones temporales pueden hacer que las personas se sientan confundidas y ansiosas, si ampliamos la línea de tiempo, el futuro de la industria de la criptografía aún está claro.

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