Factores positivos de ETHFI
A medida que cambie la relación ETH/BTC, el mercado centrará su atención en los tokens emergentes que son más volátiles que Ethereum y tienen una circulación relativamente baja, como ETHFI. En comparación con los tokens establecidos como LDO y OP, estos nuevos tokens son más atractivos debido a su mayor volatilidad y potencial de crecimiento.
La transición de Ethereum a la prueba de participación (PoS) resalta la importancia de los protocolos de participación de liquidez, lo que convierte a Lido y Rocket Pool en la infraestructura central del ecosistema Ethereum. El próximo ciclo de innovación EigenLayer exacerbará esta tendencia, atrayendo una mayor atención del mercado a dichos proyectos. El valor total bloqueado (TVL) de la rehipotecación de liquidez supera actualmente los 10 mil millones de dólares, lo que la convierte en una de las áreas de más rápido crecimiento en DeFi.
Ether.Fi, uno de los 10 principales protocolos DeFi por valor total bloqueado y líder en integraciones, comenzó a experimentar un crecimiento exponencial a principios de este año. En el futuro, impulsará el crecimiento en este espacio a través del desarrollo de Servicios de Verificación Activa (AVS) de nivel empresarial y la incubación EigenLayer, junto con el muy esperado lanzamiento de la aplicación móvil Cash.
Análisis de mercado de ETHFI
Aunque el precio de ETHFI ha caído un 40% en los últimos 30 días, las condiciones del mercado se han estabilizado gradualmente. Actualmente, ETHFI ocupa el puesto 165 en Coingecko y, dada su capitalización de mercado actual de 500 millones de dólares y su valoración totalmente diluida de 4.300 millones de dólares, ETHFI todavía tiene el potencial de entrar en el top 100 por capitalización de mercado. Esto sugiere que, a pesar de los desafíos a corto plazo, todavía existen oportunidades de crecimiento a largo plazo.
El valor del lanzamiento aéreo de ETHFI
Al precio actual de 4,3 dólares, el lanzamiento aéreo de ETHFI ha creado un valor de aproximadamente 284 millones de dólares para los primeros miembros de la comunidad. Esto no sólo fortalece la lealtad de los usuarios, sino que también estimula un "efecto riqueza", sentando una base positiva para la segunda fase del plan de incentivos simbólicos. Este incentivo económico crea una atmósfera optimista para el proyecto y promueve aún más la participación activa de los usuarios.
Ether.Fi se destaca en el espacio de las criptomonedas con su equipo ágil. El equipo oficial solo consta de cinco personas, pero su relación TVL (valor total bloqueado)/contribuyente es la más alta en todo el campo DeFi, e incluso en la historia de DeFi. . Inicialmente, el equipo se centró en apostar ETH, pero se dio cuenta de que faltaban productos en el mercado que satisficieran sus necesidades y creó Ether.Fi para resolver los problemas de gestión de riesgos y custodia de ETH y respaldar el reabastecimiento nativo desde el principio, proporcionando tanto LST ( Token con garantía de liquidez) que es el eETH de LRT (Token con garantía de liquidez).
El equipo central incluye al fundador y director ejecutivo Mike Seligatze, el director de ingresos Rock Kopp, el director de operaciones Joseph Schweitzer y el director de ingeniería Rupert Klopper. Diseñaron Ether.Fi como un producto para satisfacer una clara necesidad del mercado y recaudaron con éxito 5,3 millones de dólares en financiación inicial en febrero de 2023. A esto le siguió una ronda Serie A de 27 millones de dólares un año después, lo que elevó el total recaudado a 32,3 millones de dólares.
Diseño de protocolo innovador
Ether.Fi es único en el mercado como el único protocolo que tiene tokens de liquidez apostados (LST) y tokens de liquidez recollateralizados (LRT) integrados desde el primer día. Esta combinación se implementa en un único marco, asegurando su integridad funcional y eficiencia.
Seguridad y autonomía
A diferencia de otros protocolos de participación de liquidez, Ether.Fi permite a los participantes conservar sus propias claves, a diferencia de los protocolos tradicionales como Lido, donde los operadores de nodos controlan las claves de participación. Este diseño reduce significativamente el riesgo de custodia y elimina el control de los operadores de nodos sobre los activos de los usuarios. En Ether.Fi, cada usuario tiene sus propias claves, a diferencia de los protocolos tradicionales como Lido, que dependen de un pequeño número de operadores de nodos confiables para administrar las claves, lo que aumenta el riesgo de contraparte y la probabilidad de ser atacado.
Pionero en volver a comprometerse
Ether.Fi también se ha centrado en volver a apostar desde el principio, lo que lo convierte en líder en el espacio. Este enfoque fundamental en la rehipotecación no solo mejora su competitividad en el mercado, sino que también aprovecha la entrada temprana al mercado para convertirse en el mayor protocolo de rehipotecación de liquidez.
Solución de participación unificada
Ether.Fi aboga por unificar la funcionalidad de los tokens de liquidez apostados (LST) y los tokens con garantía de liquidez (LRT) en un solo token. Prevé un futuro en el que esta distinción ya no será necesaria y todas las soluciones de apuestas incluirán naturalmente la repetición de apuestas como una característica estándar.
Ventajas de eETH
En este contexto, eETH se convierte en una solución única en el mercado que no solo proporciona a los usuarios recompensas por apostar, sino que también vuelve a apostar ETH automáticamente a través de la plataforma EigenLayer para obtener mayores rendimientos. Combina funciones de apuesta y reinversión en una sola, brindando a los usuarios una estrategia de ingresos más completa.
Después de meses de desarrollo discreto, Ether.Fi ha experimentado un crecimiento explosivo desde principios de este año y actualmente se encuentra entre los principales jugadores de DeFi en términos de valor total bloqueado (TVL) con más de $4 mil millones de dólares, equivalente a 1,2 millones de monedas Ethereum. Top 10 de clasificaciones de valor.
Las tasas de adopción son impresionantes gracias a numerosas integraciones con los principales protocolos DeFi, como Pendle, Morpho Blue, Fluid, Gearbox, Silo y Enzyme.
Para aprovechar al máximo estas condiciones favorables, Ether.Fi lanzó recientemente Liquid, una bóveda de estrategia automatizada que genera rendimiento mediante la implementación de eETH en DeFi. Actualmente, Liquid de Ether.Fi tiene un TVL de más de $450 millones, lo que representa casi el 25% de la participación de mercado total del agregador de ingresos en DefiLlama. Esto lo coloca por encima de otros proyectos notables, como Yearn con un TVL de $300 millones y Sommelier con un TVL de $70 millones.
El crecimiento y la expansión de múltiples cadenas de Ether.Fi
Ether.Fi tiene más de $400 millones en financiamiento en la red Ethereum L2, y su token eETH se ha convertido en el token con garantía líquida (LST) más grande en Arbitrum, superando incluso al stETH de Lido. Los usuarios ahora pueden acuñar y volver a apostar eETH de forma nativa directamente en la red L2. Las recompensas de lanzamiento aéreo de la temporada 2 también estarán disponibles en la red L2, lo que ahorrará a los usuarios importantes tarifas de transacción.
Además de Ethereum L2, Ether.Fi continúa expandiendo su presencia en múltiples cadenas a través de asociaciones con líderes en interoperabilidad como Wormhole y LayerZero. ETHFI se puede circular entre redes a través de la transferencia de token nativa (NTT) de Wormhole, mientras que weETH aprovecha la funcionalidad de cadena cruzada de LayerZero (estándar OFT) para permitir actividades entre cadenas.
Gestión de riesgos y operaciones de nodos.
Para mejorar la gestión de riesgos, Ether.Fi está trabajando con Gauntlet para desarrollar una estrategia de distribución estratégica de AVS (Servicio de verificación activa). El lanzamiento de “Operación Validadores Independientes” y la integración de Obol DV (Validadores Distribuidos) descentralizará aún más la configuración del operador de nodos del protocolo. Si bien el sistema aún no está totalmente libre de permisos, Ether.Fi planea abrirlo en los próximos meses, permitiendo a cualquiera lanzar un validador para generar ingresos proporcionando dos ETH como depósito, aprovechando las claves administradas por DVT.
Recursos y cooperación
Con un espíritu de colaboración abierta, Ether.Fi ha invertido importantes recursos, incluidos 600 millones de dólares en ETH, para asegurar asociaciones con otros AVS, como Omni, y solidificar aún más el crecimiento y desarrollo de su ecosistema.
En términos del panorama competitivo, ningún otro protocolo ofrece LST y LRT en un solo token. Al mismo tiempo, a pesar de las percepciones de saturación, el espacio para apostar y volver a apostar liquidez no está saturado. Muchos proyectos existentes son principalmente envoltorios para tokens de participación de liquidez (LST) existentes, y solo unos pocos ofrecen una verdadera funcionalidad nativa de re-apuesta como Ether.Fi.
En medio de esta dinámica de mercado, Ether.Fi ha tenido las mayores entradas en los últimos 30 días, mientras que su principal competidor Lido lidera las salidas.
En el mercado actual, Ether.Fi se destaca por ser el único token con garantía de liquidez (LRT) con retiros habilitados, lo que proporciona importantes ventajas operativas (consulte el desacoplamiento ezETH 18% de Renzo). Si bien Swell también habilitó recientemente retiros de swETH y anunció planes para rswETH luego del Evento de Generación de Tokens (TGE) de SWELL, Ether.Fi sigue siendo el LRT más líquido en los intercambios descentralizados (DEX). Esta liquidez garantiza la estabilidad de eETH durante períodos de alta volatilidad, que requieren grandes cantidades de liquidez para garantizar un seguimiento estricto. Esto también explica por qué el eETH de Ether.Fi es el LRT más disponible en las plataformas DeFi, lo que consolida su ventaja de ser el primero en actuar.
La estrategia de lanzamiento aéreo, si bien siguió favoreciendo a los pequeños interesados, avanzó linealmente para inyectar 284 millones de dólares en nuevo capital en la base de patrocinadores, mejorando el compromiso y la lealtad de la comunidad. Un segundo lanzamiento aéreo, que distribuirá un 5% adicional del suministro de tokens, puede continuar amplificando estos efectos positivos.
A pesar del llamado efecto riqueza, los usuarios que aún pueden estar al margen todavía están centrados en un protocolo cuyo crecimiento es difícil de ignorar. A medida que Ether.Fi se convierte en un punto de referencia en el espacio LRT (similar a la posición de Lido en el mercado LST), su valoración eleva a toda la industria, lo que demuestra su papel influyente. Esto se vuelve cada vez más importante si consideramos que el lanzamiento del token de EigenLayer puede ser inminente, lo que podría iniciar un "verano de recuperación".
Para algunos, comprar ETHFI será su forma de apostar por el actual líder del mercado (aprovechando sus características únicas y su ventaja de ser el primero en actuar). Sin embargo, otros pueden cuestionar la utilidad del token, ya que actualmente rara vez se utiliza para decisiones de gobernanza.
No obstante, la reciente publicación del blog de Ether.Fi insinúa una propuesta DAO esperada centrada en la acumulación de valor simbólico para mejorar aún más el valor intrínseco de ETHFI.
En un nivel muy alto, la anticipación en torno a los posibles incentivos de EIGEN en el segundo trimestre podría fortalecer aún más el posicionamiento de mercado de Ether.Fi como el LRT líder y el protocolo de participación. Esto podría atraer más atención desde múltiples ángulos, ya que el propio Ether.Fi también será responsable de seleccionar AVS, y los titulares de ETHFI también pueden recibir lanzamientos aéreos de sus tokens nativos.
Ether.Fi también está aprovechando su producto principal, incubando Dappbridge, un servicio RPC descentralizado lanzado como AVS, similar a POKT Network pero que aprovecha las capacidades de re-stake de EigenLayer. Además, el lanzamiento de la aplicación móvil Cash, que se conecta a las cuentas Ether.Fi de los usuarios, desempeña un papel clave a la hora de atraer a usuarios no nativos de criptomonedas, permitiéndoles pedir prestados saldos de alto rendimiento como eETH o depósitos líquidos. Esta aplicación tiene como objetivo cerrar la brecha entre las criptomonedas y la actividad financiera del mundo real, aumentando significativamente el Mercado Total Direccionable (TAM), permitiendo a los usuarios gastar en USD mientras continúan obteniendo beneficios de DeFi.
Finalmente, si bien ETHFI ya cotiza en las principales bolsas como Binance u OKX, el token se incluyó recientemente en Coinbase International Futures Exchange, lo que significa que una cotización al contado también puede ser inminente.
Es imposible sincronizar perfectamente los puntos de inflexión locales en los precios de las monedas, especialmente a medida que nos acercamos a la fecha del TGE, donde las cosas se complican aún más. Debido a la baja circulación, los incentivos continuos y la dependencia del comportamiento general del mercado (el mercado está liderado por BTC), solo podemos confiar en el hecho de que no habrá eventos de desbloqueo próximos durante el resto del año, lo que significa que por ahora FDV no No es tan importante. En períodos de tiempo más cortos, a veces podemos observar situaciones en las que los fondos se vuelven demasiado negativos. Este sentimiento negativo podría alimentar las posiciones cortas y desencadenar un repunte de "disgusto", como el que vimos el 28 de abril, cuando ETHFI subió un 30%.
Al momento de escribir estas líneas, sólo podemos expresar la opinión de que aquellos que querían vender probablemente ya lo hayan hecho. Al mismo tiempo, aquellos que están adquiriendo lanzamientos aéreos también pueden estar cubriendo sus posiciones en contratos perpetuos, lo que lleva a la situación de tasa de financiación negativa que se muestra en el gráfico anterior.
Sin embargo, con las actuales condiciones laterales del mercado, no podemos determinar el "valor razonable" de un activo como ETHFI. Esto también hace que sea complicado pensar en estructurar una posición desde una perspectiva de negociación de valor relativo. Sin embargo, esto también abre la puerta a operaciones de cobertura, y se podría considerar ir en largo en ETHFI y vender en corto otros tokens como LDO y RPL, que están altamente correlacionados con ETH y podrían protegernos del riesgo general a la baja. Existe una fuerte correlación positiva entre LDO, RPL y ETHFI, lo que puede brindar oportunidades atractivas para transacciones de cobertura.
De todos modos, podemos esperar que ETHFI sea volátil y, en lugar de tratarlo como una "retención ciega a largo plazo", deberíamos aprovechar la oportunidad para negociar este activo en el rango más amplio de 3U a 4U.
tendencias recientes de precios
ETHFI se lanzó y comenzó a cotizar a 4,73 dólares hace aproximadamente un mes y alcanzó un máximo histórico de 8,53 dólares el 27 de marzo. Dados los numerosos catalizadores potenciales detrás de esto, podemos ser optimistas sobre su desarrollo futuro y al mismo tiempo considerar con cautela los factores que ya se reflejan en el precio.
en conclusión
Ether.Fi es el líder del mercado para los usuarios que buscan oportunidades de inversión en re-stake y tokens de re-stake de liquidez (LRT). Como pionero, su capacidad única de ofrecer la funcionalidad dual de LST y LRT en un solo token lo distingue de sus competidores. Incluso cuando otros proyectos continúan ofreciendo incentivos o programas de puntos, esta capacidad dual, junto con capacidades de retiro fáciles y liquidez incomparable en intercambios descentralizados, solidifica la posición de liderazgo de Ether.Fi que será difícil de sacudir.
Los próximos catalizadores de Ether.Fi, como posibles incentivos EIGEN, el lanzamiento de la aplicación móvil Cash y otros Servicios de Verificación Activa (AVS) incubados internamente, ampliarán aún más el tamaño del mercado direccionable de Ether.Fi y fortalecerán la base de usuarios. Estas iniciativas son consistentes con el compromiso de incrementar el valor intrínseco de ETHFI.
Además, la posibilidad de cotizar en una bolsa importante como Coinbase o Upbit podría generar más demanda. No obstante, el entorno actual del mercado sugiere paciencia y una estrategia comercial de agregar o eliminar posiciones en puntos de precios clave mientras se mantienen expectativas modestas a medida que los riesgos generales del mercado siguen siendo elevados.
