Actualmente, las plataformas de comercio de criptomonedas tanto centralizadas como descentralizadas ofrecen una amplia gama de tipos de comercio. Si bien a los operadores principiantes generalmente se les recomienda comenzar con el comercio al contado como una opción más simple y directa, no se debe pasar por alto el mercado de derivados de criptomonedas. En los últimos años, se ha multiplicado.
Uno de los derivados más populares entre otros son los futuros. Comprender las diferencias entre los mercados al contado y de futuros es uno de los primeros pasos para convertirse en un comerciante de criptomonedas experimentado. En este artículo, exploraremos las características del comercio al contado y de futuros y las compararemos de varias maneras.
¿Qué es el comercio al contado de criptomonedas?
El comercio al contado es la compra o venta de criptomonedas con entrega inmediata (pago “al momento”). Este tipo de comercio permite el intercambio de cualquier activo: criptomonedas, NFT, monedas fiduciarias y otros.
El comercio al contado es el tipo más común y simple de comercio de criptomonedas. La esencia de la estrategia de comercio al contado es comprar criptomonedas a los precios actuales del mercado y venderlas luego a un precio más alto.
Las transacciones al contado se realizan en una amplia variedad de plataformas, desde intercambios de criptomonedas centralizados y descentralizados hasta chatbots/bots comunes de Telegram. Todos los intercambios al contado de criptomonedas operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, a diferencia de los intercambios de valores tradicionales.
Ventajas del comercio al contado
El comercio al contado tiene varias ventajas importantes que lo hacen tan popular:
Primero, es extremadamente fácil, incluso para principiantes;
Los comerciantes del mercado al contado toman posesión de los activos adquiridos;
Los riesgos son mínimos debido a la ausencia de nociones tan complicadas como margen, apalancamiento, vencimiento y liquidación.
Desventajas del comercio al contado
Sin embargo, el comercio al contado también tiene algunas desventajas:
Dado que el comerciante toma la propiedad de la criptomoneda, tiene la carga de almacenarla;
No se permite el comercio con apalancamiento en el mercado al contado, lo que reduce las oportunidades de obtener mayores ganancias;
Para los propietarios de la criptomoneda comprada, solo es posible obtener ingresos en un mercado en alza. Así, durante la tendencia bajista, los activos del inversor perderán su valor.
Los tipos de mercado al contado
El comercio al contado se produce en dos mercados diferentes: los mercados OTC y los intercambios de criptomonedas como Redot.
Intercambios de mercado
Los intercambios de criptomonedas son la columna vertebral de la industria de las criptomonedas. Por este motivo, las operaciones al contado se ejecutan principalmente en intercambios de criptomonedas. Además, los intercambios de criptomonedas también permiten generar ingresos pasivos mediante la participación de activos.
Las transacciones en las bolsas se realizan a través de una terminal comercial con el libro de órdenes o un creador de mercado automatizado. Los intercambios pueden ser centralizados (CEX) y descentralizados (DEX). Los intercambios centralizados son, de hecho, organizaciones que brindan servicios de intermediación entre el comprador y el vendedor. Los intercambios descentralizados, por otro lado, se basan en blockchain. Las operaciones se ejecutan directamente entre el vendedor y el comprador sin intermediarios.
Venta libre (OTC)
El comercio OTC o extrabursátil se refiere a transacciones en plataformas P2P (peer-to-peer). Los activos se intercambian directamente entre individuos u organizaciones. El comercio OTC generalmente se realiza en sitios agregadores o bots de Telegram, con un número suficiente de vendedores y compradores.
Las plataformas OTC ofrecen un mayor nivel de anonimato que los intercambios centralizados (aunque cada vez más plataformas requieren KYC). Sin embargo, dado que muchos intercambios introducen un mecanismo de depósito en garantía, el comercio OTC puede considerarse una forma bastante confiable de comprar criptomonedas.
Es importante señalar que los mercados OTC atraen no sólo a pequeños inversores que buscan permanecer en el anonimato, sino también a las “ballenas”. Los grandes jugadores realizan compras en el mercado OTC para que sus grandes transacciones no afecten a los gráficos de criptomonedas.
¿Qué son los derivados?
Además del spot, existen otros instrumentos financieros disponibles en el mercado de cifrado. Uno de ellos son los derivados criptográficos. Son esencialmente contratos para comprar o vender un activo en un momento determinado en el futuro. Los comerciantes no asumen la propiedad de los activos subyacentes, pero tienen el derecho u obligación de ejecutar el contrato.
Los derivados permiten utilizar operaciones de apalancamiento, lo que potencialmente puede generar mayores ganancias. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los derivados son un instrumento bastante complejo. Sólo deben utilizarse después de adquirir un conocimiento suficiente de este instrumento. De lo contrario, los comerciantes se enfrentan a un mayor riesgo de perder fondos e incurrir en deudas.
¿Qué es el comercio de futuros criptográficos?
Uno de los derivados de criptomonedas más populares son los futuros de criptomonedas. Son contratos que reflejan el valor de la criptomoneda subyacente. Comprar un contrato de futuros no equivale a comprar su activo subyacente. Usted se convierte en propietario del contrato con la obligación de comprar o vender el activo subyacente en el futuro a un precio fijo predeterminado.
Por ejemplo, cuando negocia un contrato BTCUSD, en realidad no está comprando o vendiendo BTC, sino que está negociando al valor derivado de BTC. Estás apostando a si el precio del activo subyacente (BTC) aumentará o disminuirá. La ganancia o pérdida dependerá de qué tan precisa sea su predicción.
El comercio de futuros es una actividad de alto riesgo y altas ganancias, que es más adecuada para operadores e inversores experimentados. Esto se debe sobre todo a la posibilidad de utilizar el apalancamiento, que permite abrir posiciones mucho mayores con fondos prestados. Afortunadamente, los riesgos del comercio de margen están cubiertos hasta cierto punto por los mecanismos de protección y gestión de riesgos, como los fondos de seguros.
Ventajas del comercio de futuros criptográficos
El comercio de futuros tiene una serie de ventajas: en primer lugar, en buenas manos, es una excelente herramienta para cubrir riesgos;
Todos los futuros se pueden vender en corto, dando la posibilidad de obtener ganancias en el mercado bajista;
El apalancamiento permite realizar transacciones por cantidades que los comerciantes no tienen para aumentar las ganancias;
Los futuros se encuentran entre los activos con alta liquidez, ya que son bastante populares entre los comerciantes.
Desventajas del comercio de futuros criptográficos
Entre las desventajas se encuentran la alta complejidad para los principiantes a la hora de ingresar al mercado de futuros y los altos riesgos, especialmente cuando se utiliza el apalancamiento. Las fluctuaciones a corto plazo en el valor del activo subyacente pueden provocar la liquidación de posiciones y pérdidas importantes. Además, los futuros no otorgan privilegios a los propietarios. Los inversores no pueden beneficiarse económicamente de las apuestas, por ejemplo, porque no poseen la criptomoneda subyacente.
Comercio al contado de criptomonedas versus comercio de futuros
Tanto el comercio al contado como el comercio de futuros son dos de las formas más populares de operar con criptomonedas. Entonces, ¿cuál es la diferencia entre el comercio al contado y el de futuros?
Aprovechar
Cuando se habla de futuros frente a al contado, el concepto de apalancamiento es la principal diferencia entre los dos. El apalancamiento se utiliza en el comercio de futuros para aumentar la eficiencia del capital. Por ejemplo, si desea comprar 1 bitcoin (por un valor aproximado de $20 000), pero solo tiene $1000 en su cuenta, puede pedir prestados los $19 000 restantes del intercambio (apalancamiento de 20x).
El comercio al contado, por otro lado, no ofrece apalancamiento. Simplemente intercambia sus activos existentes por otros activos al precio de mercado actual. Por lo tanto, para comprar 1 BTC en el mercado al contado necesitarás exactamente 20.000 dólares. Al mismo tiempo, en el mercado de futuros, sólo se necesita entre el 10 y el 15% de esa cantidad para abrir una posición por 1 BTC.
Precio al contado versus precio futuro
Todas las transacciones en el mercado spot se realizan al precio actual, que se calcula en función de la oferta y la demanda.
El precio de futuros se compone del precio spot básico más la prima de futuros. La prima de futuros puede ser positiva o negativa. Una prima positiva indica que el precio de futuros está por encima del precio al contado. Por el contrario, una prima negativa indica que el precio de futuros está por debajo del precio al contado. Un cambio en el equilibrio entre oferta y demanda puede resultar en un cambio en la prima de futuros.
Riesgo de contraparte
Dado que un contrato de futuros es esencialmente un contrato para una transacción futura a un precio específico, existe la posibilidad de que en la fecha de la liquidación una de las partes no cumpla con sus obligaciones.
En el mercado al contado la liquidación se realiza automáticamente aquí y ahora, donde la bolsa desempeña el papel de garante. Y en el caso del mercado OTC en una transacción P2P, existen mecanismos de protección, como el servicio de depósito en garantía.
Flexibilidad larga o corta
Después de comprar activos en el mercado al contado, sólo podrá ganar dinero aumentando el valor de los activos. Los futuros, por otro lado, son un instrumento más flexible. Le permiten ganar incluso en el mercado bajista. En este caso, puedes ganar dinero abriendo una posición corta. Esta característica también le permite utilizar contratos de futuros para protegerse contra la volatilidad del mercado.
Propiedad de la bifurcación
Dado que usted es propietario de las criptomonedas compradas en el mercado al contado, tiene derecho a todos los derechos relacionados con el activo, incluidos los forks, las apuestas y los airdrops. En caso de una bifurcación de criptomonedas, recibirás la moneda de la nueva rama blockchain. Por ejemplo, en 2017, por cada bitcoin (BTC), un propietario recibió 1 Bitcoin Cash (BCH). Por supuesto, los operadores de futuros no tienen derecho a bifurcaciones, ya que son propietarios de los contratos, no de los activos subyacentes.
Tanto en el mercado al contado como en el de futuros, hay dos partes principales involucradas en la transacción: el comprador y el vendedor. Las transacciones al contado se pueden ejecutar sin intermediarios. Por ejemplo, las plataformas P2P permiten el comercio sin intermediarios.
Las transacciones de futuros requieren un intermediario debido al uso de apalancamiento. El intermediario suele ser un intercambio centralizado o un contrato inteligente si la posición se abre en el DEX.
Tarifas comerciales
Normalmente, las comisiones por operaciones al contado tienen una estructura simple. Por ejemplo:
Tarifa de negociación = 1 BTC * 0,1% = 0,001 BTC
Sin embargo, el monto de la tarifa depende del tipo de pedido. Si realiza una orden limitada, será un creador. La mayoría de las plataformas ofrecen tarifas cero o muy bajas a los creadores. Los creadores son recompensados con tarifas más bajas, ya que agregan liquidez al intercambio al completar el libro de pedidos.
Si opera utilizando órdenes de mercado, entonces es un receptor. Se aplican tarifas más altas a los tomadores a medida que retiran liquidez del libro de órdenes.
Las reglas de creador/receptor también se aplican al mercado de futuros. Sin embargo, la estructura de tarifas es un poco más complicada. Los operadores pagan una tarifa tanto por abrir una posición como por cerrarla. Así, el Valor Nocional de la posición se incluye en la ecuación de cálculo de la tarifa:
Por ejemplo, tarifa de comisión = valor nominal * tasa de tarifa;
Valor nocional = (número de contratos * tamaño del contrato) / precio de apertura/cierre.
Fecha de entrega
Si bien una transacción al contado se liquida aquí y ahora, el tiempo de liquidación de los futuros puede variar. La liquidación generalmente ocurre en la fecha de vencimiento o cerca de ella. Por ejemplo, los futuros mensuales vencen y se liquidan el último viernes de cada mes, mientras que los futuros trimestrales, el último viernes de cada trimestre.
Cuando el contrato expira, los compradores y vendedores no intercambian el activo subyacente directamente. En cambio, la bolsa de futuros entrega todas las posiciones abiertas al precio de liquidación (el precio de la media móvil de la última hora basado en el índice).
Cabe mencionar que los futuros pueden venir sin ninguna fecha de entrega (vencimiento). Se les llama futuros perpetuos o "delincuentes". Con los delincuentes, los usuarios no necesitan controlar el calendario de futuros. El puesto se puede mantener indefinidamente, hasta que se liquiden.
Conclusión
Tanto el mercado al contado como el de futuros tienen muchas diferencias fundamentales, a pesar de que ambos son extremadamente populares. Cuál elegir depende principalmente de sus necesidades, experiencia y estrategias comerciales.
Si prefiere invertir a largo plazo y es un usuario activo de criptomonedas, el mercado al contado es más adecuado para usted. Pero si prefiere especular sobre el precio de las criptomonedas, los contratos de futuros podrían ser su mejor opción. Los operadores experimentados pueden aprovechar las oportunidades de ambos mercados.