La red Ethereum se enfrenta a la retirada de aplicaciones de contratos inteligentes, lo que ha frenado la reciente subida del precio de ETH
El precio de Ethereum (ETH) enfrentó resistencia después de alcanzar niveles de $1,970 el 3 de julio. Varios factores han limitado las ganancias, incluida una mayor probabilidad de aumentos de las tasas de interés en los próximos meses y un entorno regulatorio más estricto para las criptomonedas.
Vientos en contra macro por parte de la Reserva Federal
Además de los factores externos, la red Ethereum también se enfrenta a la salida de aplicaciones de contratos inteligentes, lo que también frenó las ganancias en junio.
Los inversores ahora se preguntan si el impulso por las solicitudes de ETF de Bitcoin ( BTC ) se ha desvanecido, abriendo espacio para un retroceso hacia el nivel de 1.700 dólares visto por última vez el 16 de junio.
Los acontecimientos macroeconómicos recientes pueden proporcionar algunas pistas, incluido el crecimiento anualizado del 2% del PIB de los Estados Unidos en el primer trimestre, el crecimiento interanual del 6,8% del índice de precios al consumidor de junio de Alemania, el índice Caixin de gerentes de compras de servicios globales de China, etc. El índice (PMI) reporta expansión de la actividad.
Como resultado, los sólidos indicadores económicos han aumentado las expectativas de los inversores de un mayor ajuste por parte de la Reserva Federal.
La sugerencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de dos subidas más de tipos en 2023, junto con el aumento de los costes de capital y los mayores rendimientos de las inversiones en renta fija, han hecho mella en el interés por las criptomonedas.
En el frente regulatorio, las noticias y eventos más urgentes incluyen:
28 de junio: los legisladores de la Unión Europea (UE) avanzan un controvertido proyecto de ley de datos que requeriría cambios en los contratos inteligentes, incluido un interruptor de apagado que permitiría la terminación segura de los contratos inteligentes y reglas para proporcionar datos compartibles.
4 de julio: Las autoridades locales allanaron las oficinas corporativas de Binance Australia como parte de una investigación en curso sobre su negocio de derivados, cuya licencia se cerró en abril de 2023.
TVL se acerca al mínimo de tres años a medida que cae la demanda de la red
La red Ethereum puede estar enfrentando sus propios desafíos, especialmente después de que el cofundador Vitalik Buterin dijera el 29 de junio que no apostaría todo su ether debido a la complejidad de las billeteras con múltiples firmas.
El valor total bloqueado (TVL), que mide la cantidad de depósitos bloqueados en contratos inteligentes de Ethereum, alcanzó su nivel más bajo desde agosto de 2020. La métrica cayó un 3,1% a 13,7 millones de ETH en los 30 días hasta el 4 de julio, según DefiLlama.
Un TVL más bajo significa que los inversores perderán interés en el uso de contratos inteligentes de la red o recurrirán a alternativas de capa 2 en busca de tarifas de transacción más bajas. De cualquier manera, la demanda subyacente de la red Ethereum se ve afectada negativamente y, por lo tanto, se interpreta como bajista.
Los alcistas apalancados hacen subir el precio de ETH
Analizar las posiciones de los traders profesionales en derivados de ETH es crucial para determinar la probabilidad de que el precio de ETH supere el nivel de resistencia de 1.970 dólares.
Existen diferencias metodológicas ocasionales entre los intercambios, por lo que los lectores deben centrarse en las variaciones más que en los números absolutos.
Los operadores de ETH tienen la proporción más alta de futuros largos y cortos.
Aunque Ethereum ha estado cotizando dentro de un rango estrecho de $1,815 a $1,975 desde el 22 de junio, los operadores profesionales han aumentado sus posiciones largas apalancadas en futuros, a juzgar por la relación largo-corto.
En el intercambio de criptomonedas Binance, la relación largo-corto aumentó considerablemente, de 1,14 el 20 de junio a 1,30 el 4 de julio. De manera similar, en OKX, el ratio largo-corto también aumentó de 0,76 el 20 de junio a un máximo de 2,25 el 20 de junio de 2019. El 4 de julio es bueno para los largos apalancados.
Para descartar factores externos que puedan afectar sólo a los futuros de Ethereum, conviene analizar el mercado de opciones de Ethereum. El indicador Delta Skewness del 25% compara opciones de compra (compras) y opciones de venta (ventas) similares y se vuelve positivo cuando prevalece el miedo porque las opciones de venta protectoras tienen primas más altas que las opciones de compra.
Desviación del 25% de Ethereum a 30 días.
Si a los comerciantes les preocupa un colapso de los precios de Ethereum, el indicador de desviación superará el 8%. El entusiasmo general, por otro lado, refleja un sesgo negativo del 8%.
Como se muestra arriba, la asimetría delta fue ligeramente más positiva entre el 3 y el 4 de julio, pero no pudo mantener tales niveles. Actualmente, el indicador negativo del 2% muestra un equilibrio entre la demanda de opciones de compra y venta.
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Que ETH alcance los $1,700 puede estar muy lejos, pero también lo están los $2,000
Teniendo en cuenta estas cuatro razones, a saber, el aumento del ratio de apalancamiento largo-corto, la caída del TVL, los posibles aumentos de las tasas de interés y el endurecimiento de las regulaciones sobre criptomonedas, los cortos de ETH están mejor posicionados para resistir el impacto positivo en los precios del evento ETF de Bitcoin.
Si bien estos factores pueden no ser suficientes para hacer bajar el precio de ETH a $1,700, presentan un obstáculo importante para los alcistas de ETH. En particular, el intento de superar los 2.000 dólares el 13 de abril duró menos de una semana. Por lo tanto, es más probable que los bajistas mantengan con éxito la resistencia de $ 1,970 en el corto plazo.