Los mercados de riesgo subieron ayer en todos los ámbitos, ya que las tensiones geopolíticas no aumentaron más durante el fin de semana, mientras que el riesgo se recuperó de las posiciones de sobreventa. Antes de los datos PCE del viernes, la reunión del FOMC en ocho días y la semana de ganancias más ocupada del trimestre para el SPX, los inversores de renta fija parecen estar optando por permanecer al margen, con una actividad comercial ligera a pesar de la acción positiva de los precios, con un volumen de operaciones de renta fija a sólo 60-70% de los niveles normales. El 44% de las empresas de SPX informarán sus ganancias esta semana, incluidas cinco de las "7 Magníficas", con Tesla informando el martes, Meta el miércoles y MSFT, Google y Amazon programados para el jueves.
Dado que los bonos se vendieron la semana pasada y las acciones continuaron cotizando en máximos históricos bastante caros en relación con la renta fija (según los rendimientos implícitos), Wall Street cree que los inversores se sienten cómodos apostando en largo, con indicadores de posicionamiento largo alcanzando máximos de 4 años. , mientras que el ratio corto SPX/Nasdaq alcanzará mínimos cercanos a los de 10 años.
Sin embargo, la acción negativa del precio de la semana pasada todavía ha causado cierto daño técnico a la acción, con los futuros de SPX cayendo por debajo del promedio móvil de 55 días y a más del 5% del próximo soporte del promedio móvil de 200 días. Desde una perspectiva semanal, el indicador estocástico lento se ha vuelto negativo y se ha acelerado hacia abajo. Al mismo tiempo, la línea K mensual del SPX también puede formar una línea mensual exterior bajista en un máximo histórico. Preste más atención durante la temporada de ganancias.
En términos de criptomonedas, basándose en los contratos de futuros de CME, JPM cree que la posición de BTC también está sobreponderada. Al mismo tiempo, los ETF han experimentado salidas de fondos (aunque en menor escala) durante dos semanas consecutivas y la liquidez general se ha debilitado significativamente. Las entradas se recuperaron ligeramente hasta +62 millones de dólares el lunes, pero no tuvieron impacto en el mercado, y continuaremos monitoreando de cerca las tendencias del mercado.
