El abuelo registró su llegada el 11 de abril de 2024.
Anoche se anunció el IPC de marzo, que superó ligeramente las expectativas. Tras la publicación de los datos, el mercado expresó cierta preocupación por el posterior recorte de tipos de interés. La probabilidad de un recorte de tipos en septiembre es actualmente del 46% y la probabilidad de un segundo recorte en diciembre es del 33%. Los tres recortes de tipos mencionados anteriormente pueden fracasar. De hecho, desde la perspectiva del mercado de valores de EE. UU., Ha habido un fuerte desempeño del mercado alcista desde finales de octubre del año pasado. Los activos de riesgo, incluidos los mercados de valores de muchos otros países y el mercado, han experimentado un aumento vertiginoso de los precios de antemano. .
Después de las inundaciones anteriores, los inversores comprendieron cómo se comportarán los precios de los activos de riesgo después de los recortes de los tipos de interés. Aunque el mercado ha caído después de un largo período de subidas de los tipos de interés, los fundamentos de la economía no han dado signos de colapso. La confianza del mercado se está recuperando más rápido que nunca. ¿Por qué digo que 25 años será el gran mercado alcista en el círculo B? Es precisamente porque aún no hemos comenzado a recortar las tasas de interés, y la resonancia de la liberación de capital y el ciclo de reducción a la mitad traerán mayor confianza al mercado el próximo año. año Si decimos esto, el mercado alcista anterior fue impulsado por fondos de ETF, pero el mercado alcista del próximo año estará impulsado por el desbordamiento de fondos de las acciones estadounidenses, y la escala no es la misma.
El mes pasado advertí con frecuencia sobre los riesgos e incluso corrí el riesgo de seguir vendiendo precios altos para aligerar mi posición. Esto no se debe a que no sea optimista acerca de 25 años. El precio actual ha llegado a este punto y el precio relativo es definitivamente alto, pero no es suficiente para alcanzar el techo del pastel. Si tiene un flujo de caja abundante, no tendrá miedo incluso si los fondos en el círculo B se reducen a cero. Entonces no hay problema con el pensamiento a largo plazo. Lo peor es esperar 1 año. Sin embargo, desde una perspectiva operativa, si bien reducimos las posiciones a un nivel relativamente alto, también creemos que puede haber un punto alto en el sentimiento del mercado antes de que se confirme el recorte de las tasas de interés, y habrá un retroceso considerable del mercado.
Los rendimientos y los riesgos son siempre relativos. Dado que espero ganar más fichas en el retroceso del mercado, también estoy dispuesto a perder mayores beneficios debido al aligeramiento de mi posición. Al igual que en el mercado bajista anterior, si desea ciegamente precios más bajos, puede perder oportunidades. De hecho, está intercambiando costos de oportunidad potenciales por precios bajos. Hablando objetivamente, el mercado ha entrado en una etapa confusa y tratamos de tomar decisiones basadas en los niveles de precios. Desde una perspectiva de capital, los proyectos en línea actuales a menudo tienen un valor de mercado circulante de cientos de millones, lo cual creo que es alto.
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